| 2023/03/11 15:10

据公告显示，南昌矿机集团股份有限公司（简称“南昌矿机”）将于3月13日首发上会。据了解，公司此次上市，拟募集资金11.54亿元，公开发行不超过5100万股，占发行后总股本的比例不少于25.00%。其中拟投入募集资金5.97亿元用于高性能智能破碎机关键配套件产业化项目，投入募集资金4.06亿元用于南昌矿机集团股份有限公司智能化改造建设项目，投入募集资金1.5亿元用于综合科技大楼建设与智能运维平台建设项目。

一、市场竞争加剧，行业龙头厂商加强后市场服务管理，未来压力激增？

据了解，公司主要收入来源是整机和后市场服务，通过整机的销售同时加强后市场管理，奠定了公司的营收模式，并因此赢得市场的认可。然而在行业龙头企业，他们的产品具备高性能、智能化、高品质等诸多优势，受到了国内建材等大型央企的青睐，可由于其高价格和较慢的售后响应速度等原因，让不少企业望而却步。在诸如公司类似企业不断完善整机后市场服务，使得这些行业龙头也开始注重后市场服务管理，如芬兰美卓、瑞典山特维克等头部的外资品牌，已经意识到其销售模式存在的劣势，并已经采取了相应的应对措施。其中芬兰美卓中国区总裁梁晓峰接受采访时表示希望能够为客户提供全寿命周期的服务，并成立了美卓矿机苏州分公司，计划为客户提供配件。其定位就是利用美卓矿机的专利技术与对行业的了解，研发高性价比零配件产品，服务客户。在行业龙头的奋起追赶中，公司的产品市场将进一步受阻，产品之间的性能差异导致公司产品竞争力的不足，同时行业后市场服务的完善，也增加了公司产品扩张的压力，未来公司将进一步被竞争，对此，公司需如何应对？

二、前五大客户调整频繁，营收收入稳定性不足？

据招股书显示，公司在报告期内的前五大客户经常出现变动，许多客户为公司贡献几百万的收入后，下一年就不见了，对于这样的情形，说明公司的客户忠诚度不高，不能持续稳定的为公司带来营收，这样的环境也就导致公司营收不稳定，而且这些临时出现的客户，或多或少存在一些问题，如不缴纳社保、临时成立等等，足以说明其贡献营收的能力非常差，在这样的情况下，公司需如何应对这样的不稳定因素？保障营收持续稳定增长？

三、整机业务毛利率持续下滑，净利润如何该保障？

据我们调查发现，公司在报告期内的整机业务毛利率持续下滑，相较于2019年42.90%下滑了8个百分点，而整机业务在公司的整体营收中占比超7成，是公司主要的赢利点，其毛利率的持续下滑，将很直接影响公司的净利润，对此公司需如何应对毛利率下滑引起的一系列问题？

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