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$万华化学(SH600309)$  如果 MDI价格掉了怎么办？如下图：

       从上图可以看出，在过去10年里，聚合MDI价格在1.5万元以下的时间大概是2年：一次是2008年金融海啸导致跌回1.5万元内几个月时间；另一次是2015年~2016年上半年。聚合  MDI价格平时大概在1.7万元上下徘徊。

       2017年6月万华化学报价聚合MDI为2.3万元，纯MDI为2.7万元，这是个暴利的价格。如果跌回1.7万元对万华化学公司的利润影响有多大？会有影响，但是不会有表面价格那么大的波动，因为MDI的利润主要体现在纯苯等原材料与MDI售价的价差，目前纯苯价格大概6500元左右，如果MDI价格下降到1.7万元，那么估计纯苯的价格也会下跌至5000元以内。

      但是，如果MDI价格回跌至1.5万元以内的话，纯苯与MDI售价的价差就会大幅收窄，进而影响公司  MDI业务的利润，2015年就是这个状态。

      MDI是用途极为广泛的化工产品，所以它与经济形势高度契合。自从去年以来，因为MDI厂家设备故障频出，导致供求紧张，引发价格大幅上扬至聚合MDI超过2.6万元，纯MDI达3万元；另一因素是2016年下半年以来，世界经济显著回暖，从而带动化工产品价格整体上扬。至今年前5个月，中国出口录得15%的同比增幅，美联储也多次加息，相互印证了世界经济走出低迷，重新踏上上升的途中，这是 MDI面对的美好大背景。

      至于MDI供给方面，除了今年中东40 万吨产能投产，约为全球总产能的5.6%增幅，之后直至2021年万华化学在美国40万吨MDI装置投产约有4年时间的真空期。

     综上所述，MDI重演2015年的跌势机会不大。但因目前的价格是暴利，  MDI回归正常的价格1.7万元是有可能的，当然，这个价格是以往的正常价格，不代表以后这个价格也是正常的；如果能长期维持在2万元以上，那么2万元左右也会被认为是个正常的价格。

    @抱一2015