每股留存收益怎么计算？

每股未分利润是否就是留存收益?

不是，留存收益包括企业的盈余公积和未分配利润两个部分，其中盈余公积是有特定用途的累积盈余，未分配利润是没有指定用途的累积盈余。每股未分利润可以用分现金和送股的形势分配给股东和持有此股票的投资者，每股未分利润越高越有潜力。

留存收益率是指净收益扣除全部股利后与净收益的比率,该指标用于衡量当期收益总额有多大的比例留在公司用于公司发展,留存收益率与股利支付率是一对指标,此消彼长。通常新上市的公司、处于发展中的上市公司和外界认为日益进步的公司留存收益率较高。

例：某银行企业股票的贝塔系数βe为1.2， 无风险利率Rf为10%，市场组合的期望收益率E(RM)为12%，则该企业普通股留存收益的资本成本Ke为（12.4%）。

解答：[6%+1.2*(15%-6%)]*(1-25%)=12.6%

贝他系数，指的是普通个股相对于平均风险股票的变异程度

先确定整个筹资过程中的现金流量表，其中包括资金的获得、筹集费用、用资费用（计算税后资金成本率的话，这两项费用还应该扣除所得税的相抵额）、以及本金的支付等，然后再据此进一步求解使这些现金流量净现值等于零时的贴现率。该贴现率，就是这一次筹资确切的“（税后）资金成本率”。

计算公式：（1）长期借款资金成本率＝借款利息率×（1－所得税率）

（2）债券资金成本率＝（债券面值×票面利率）×（1－所得税率）/[债券的发行价格×（1－债券筹资费率）]

（3）普通股股票资金成本率有好几种计算公式：

常用的是：无风险利率＋贝塔系数×（市场报酬率－无风险利率）

如果股利固定不变，则：普通股股票资金成本率＝每年固定的股利/[普通股发行价格×（1－普通股筹资费率）]

如果股利增长率固定不变，则普通股股票资金成本率＝预期第一年的股利/[普通股发行价格×（1－普通股筹资费率）]＋股利固定增长率

（4）留存收益的资金成本率与普通股股票的资金成本率计算公式基本相同，只是不需要考虑筹资费率。

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