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最近碧桂园的流动性风险沸沸扬扬的，吓坏了不少人，好像它要步恒大集团的后尘了！没错，它像是要步恒大的后尘，躺平了！毕竟债多不压身！恒大集团2023年上半年年报负债2.44万亿元人民币，已属于躺平状态，只能保交楼缓解流动性吊着一口气！碧桂园2022年末负债1.44万亿元人民币，据2022年年报显示，合同负债6682亿元，有息负债2713亿元，贸易及其他应付款4374亿元，其他负债581亿元。其中的有息负债中，银行及其他借款1625亿元、优先票据707亿元、公司债券323亿元。合同负债（即已售出但尚未交付的物业）占了总负债的53.48%，这说明碧桂园的债务主要是由销售物业所得的款项构成，而非借贷资金。也就是说，竣工回款后，负债可以降低50%以上！该不该救？当然要，保交楼是任务！8月10日碧桂园公告，称预计2023年上半年的净亏损将介乎450亿-550亿之间。

而往前推，去年同期，前年同期，差的不是一丝半点，2022年、2021年同期利润为19.1亿元、410亿！为什么到了2023年，碧桂园的下滑如此明显！原因就在于销售端，其销售回款能力急剧下降！2022整年销售额减少2945亿元，跌幅达39%；2023年1–7月，碧桂园实现权益销售金额1408亿元，同比下降35%，较2021年下降61%；7月单月实现权益销售金额121亿元，连续第四个月环比下降，同比下降60%，较2021年下降78%。为什么回血能力如此之差，看看下面上半年的销售榜！

排名前列的是保利和万科，410亿和359亿排名榜一榜二！保利发展的一半土地储备集中在38个核心城市，其中大湾区土地储备最多！万科的土地储备主要集中在珠三角及一、二线城市！从此可见端倪，一二线城市的房价在回暖，三四线的城市销售极不理想!

从上图可见，上海贡献的增幅最高！恰恰，碧桂园布局的正好是三四线城市！三四线城市的销售量极不理想，而按碧桂园所说的，“两年能卖的都卖了”！8月11日，碧桂园董事会主席杨惠妍和党委书记、总裁莫斌联合署名的一封公开信，正式将自身存在的经营风险公布于众。“2023年上半年预计出现较大的亏损，当前也正承受阶段性的流动压力。”虽然公司上下已全力以赴自救，但市场整体尚未回暖，行业绝对规模下降，资本市场信心修复尚需时间，公司整体经营压力有增无减，面临自创办以来的最大困难。”三四线城市购买力不强，而碧桂园恰恰正遇到了房产业低潮期，三四线城市遇冷！倘若能够证明大城市的可持续发展不可持续，那么若干年后碧桂园的路子正好走对了，但现在三四线城市销售冷淡，能不能熬到春天还是未知数！碧桂园是我国数一数二的房企，兼与恒大不同的是，其负债重点在合同负债上，而不是在供应商上面，企业是可以通过保交楼度过难关的！还有救！碧桂园重仓三四线城市，只是流动性资金出现阶段性问题，要真正化解这场危机，还是在于在三四线城市提升其销售业绩！别人能保，只能保一时，自己的路还是需要自己走，自己挖的坑，还须自己去填！

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