【期货行情】昨收盘涨跌幅期货-现货价差（期货-现货）/现货3493-1.13%-331.7-8.67%3510-0.54%-130.0-3.57%19790.25%23.81.22%1334-0.89%43.83.40%661-0.68%-139.5-17.43%6898-0.58%-402.0-5.51%59580.47%458.08.33%93.95-0.66%【现货市场】昨均价涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅3825-0.80%0%-0.80%3640-1.36%-1.36%-2.67%19550%0%-9.30%1290-0.01%-0.45%-4.15%801-0.07%1.45%6.82%3340-0.89%-0.89%-1.76%73000%-0.68%-2.67%55000%0%-2.65%【价差结构】SGX铁矿石掉期硅铁0铁矿石钢坯锰硅备注：螺纹钢价格为上海、天津地区三级螺纹较低价，热轧板卷为上海地区4.75mm热卷均价，焦炭价格为港口准一级焦平仓价，焦煤及铁矿石价格为主要港口的主流可交割品最低价，所有价格均已折算为标准品价格。另钢坯价格为唐山普方坯成交均价。数据来源：Wind、-40.0-19.05.02019年9月20日螺纹主力期货价格涨跌热卷主力焦炭主力锰硅主力-40.0硅铁主力28.0-4.5-12.0铁矿石主力焦煤主力0-30.0-0.5现货价格螺纹钢热轧板卷焦炭焦煤涨跌-30.9-50.00-0.2-0.6黑色金属晨报螺纹☆☆☆热卷☆☆☆铁矿☆☆☆焦煤☆☆☆焦炭☆☆☆硅锰★★☆硅铁★☆☆国投安信期货黑色团队何建辉李啸尘从业资格号：F0242190 F3054140投资咨询号：Z0000586联系方式：010-58747723 [email protected] [email protected]操作评级【策略观点】观点概述：今日改革后的LPR第二次报价，关注是否下行及相关影响；钢材旺季高需求稍有走弱，产量有所回升，且秋冬季环保限产未提错峰生产形成新驱动，黑色系大幅下挫。相关品种短期大幅下跌，操作上防范超跌反弹或低位震荡洗盘风险。驱动力：钢材方面，MYSTEEL钢材库存数据降速变慢，消费明显走弱，且产量有所回升，叠加《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》中未提及错峰限产等，市场担忧环保放松，短期弱势震荡，防超跌反弹。铁矿方面，虽然疏港仍处高位，但到港增大使得港口库存回升幅度较大，且钢厂库存上升后补库节奏放缓，盘面大幅下跌，01合约贴水仍大，对期价形成一定支撑，铁矿石弱势震荡寻底，节后环保政策变化下需求有回落可能，前期获利多单可考虑逢高部分了结。焦炭方面，节前部分钢厂进行适当补库操作，但焦化开工维持高位，多数钢厂库存相对充裕，持续提涨仍有难度，山西等地陆续出台环保文件，后期执行效果有待观察，J2001合约震荡盘整为主，市场情绪回暖后仍将跟随钢材反弹。焦煤方面，受通关速度及后期通关额度担忧的影响，国内对澳煤需求继续走弱，澳煤大幅跌价，且国内煤矿开工受到国庆一定影响但仍处较高水平，现货仍存压力，但价格大幅下跌后继续大幅下跌空间相对有限，下游焦企提涨对焦煤也形成一定支撑。硅铁方面，市场货源充裕，跟随黑色系整体走势为主，价格多空分歧不明显，主要系资金不推动价格维持震荡趋势。硅锰方面，空头增仓打压价格，市场考验6900支撑，预计以偏弱震荡为主。-150-125-100-75-50-25025507510005-1606-0506-2507-1508-0408-2409-1310-0310-2311-1212-0212-2201-11元/吨I1705-1701I1805-1801I1905-1901I2005-2001数据来源：wind，国投安信期货-1250-1000-750-500-250025050075010001250150017502000225025002750300032503500元/吨RB1605-1601RB1705-1701RB1805-1801RB1905-1901RB2005-2001数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司1 数据来源：wind，国投安信期货-900-800-700-600-500-400-300-200-100010020030040050060070080090010001100120013001400150016001700180005-1606-0506-2507-1508-0408-2409-1310-0310-2311-1212-0212-2201-11元/吨J1605-1601J1705-1701J1805-1801J1905-1901J2005-2001数据来源：wind，国投安信期货-500-400-300-200-100010020005-1606-0506-2507-1508-0408-2409-1310-0310-2311-1212-0212-2201-11元/吨JM1705-1701JM1805-1801JM1905-1901JM2005-2001数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货-2000-1500-1000-500050005-1606-0506-2507-1508-0408-2409-1310-0310-2311-1212-0212-2201-11元/吨SM1705-1701SM1805-1801SM1905-1901SM2005-2001数据来源：wind，国投安信期货-3000-2500-2000-1500-1000-500050005-1606-0506-2507-1508-0408-2409-1310-0310-2311-1212-0212-2201-11元/吨SF1801-1709SF1901-1809SF2001-1909数据来源：wind，国投安信期货-30%-20%-10%0%10%20%01-0201-2202-1803-1003-2804-1805-1205-3006-2007-1007-3008-1909-0909-2910-2411-1312-0312-23螺纹主力（期-现）/现比价201520162017数据来源：wind，国投安信期货-20%-15%-10%-5%0%5%10%01-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18热卷主力（期-现）/现比价2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司2 35791101-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18RB/I主力比价2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货11.522.5301-0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-05RB/J主力比价20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货11.21.41.61.822.201-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18J/JM主力比价2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货-40%-30%-20%-10%0%10%20%01-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18焦炭主力（期-现）/现比价20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货-40%-20%0%20%40%01-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18焦煤主力（期-现）/现比价20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货-25%-20%-15%-10%-5%0%5%01-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18铁矿主力（期-现）/现比价20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货-30%-20%-10%0%10%20%01-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18锰硅主力（期-现）/现比价20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货-30%-20%-10%0%10%20%30%01-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18硅铁主力（期-现）/现比价20152016201720182019数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司3 -2000200400600800100012001400160018-0818-0918-1018-1118-1219-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-0819-09元/吨热卷毛利螺纹毛利数据来源：wind，国投安信期货05001000150020002500300018-0818-0918-1018-1118-1219-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-0819-09波罗的海干散货指数(BDI)巴拿马型运费指数(BPI)CBCFI:煤炭:综合指数数据来源：wind，国投安信期货-600-400-200020040060001-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18元/吨HC-RB2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货11.522.533.501-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18SM/RB主力比价2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货11.522.501-0501-2202-1003-0603-2504-1405-0405-2106-0906-2907-1608-0408-2109-1109-3010-2611-1212-0112-18SF/RB主力比价2016201720182019数据来源：wind，国投安信期货国投安信期货有限公司4 【行业新闻】OECD将2019年全球经济增长预测下调至10年最低水平经济学家认为，世界经济正在放缓，可能正走向衰退。经济合作与发展组织（OECD）周四将其对全球经济增长的预测从3.2%下调至2.9%，为10年来的最低水平。经合组织预测，2019年世界经济将仅增长2.9%，这将是自2009年以来的最低预测；到2020年，预计增长将达到3%。而就在18个月前，该组织还预计经济增长将达到4%。根据