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2024-04-01 08:06:43

看涨期权-看跌期权平价定理

对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：

看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产的价格-执行价格的现值

这种关系，被称为看涨期权-看跌期权平价定理，利用该等式中的4个数据中的3个，就可以求出另外1个。

看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”。因此也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权”。

看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”。

看涨期权

到期日价值(执行净收入)

多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)

空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)

净损益

多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格

空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

看跌期权

到期日价值(执行净收入)

多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)

空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)

净损益

多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格

空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格

看涨、看跌期权总结

(1)多头和空头彼此是零和博弈：即“空头期权到期日价值=-多头期权到期日价值”;“空头期权净损益=-多头期权净损益”。

(2)多头是期权的购买者，其净损失有限(最大值为期权价格);空头是期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

期权的种类：

按照期权执行时间

欧式期权：该期权只能在到期日执行

美式期权：该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行

按照合约授予期权持有人权利的类别

看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”。因此也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权”

看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”

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