2017年3月我国首个商品期权-豆粕期权的成功上市，填补了国内商品期权的空白，改变了国内商品期货市场20多年来只有期货工具的历史，截止目前，我国上市的期权品种共30多种。期权因其非线性收益、权利与义务分离等特性，为企业在投资、风险管理方面提供了更多的选择。

一、期权基础知识

期权，也称选择权，是指买方支付给卖方权利金后，拥有在将来某一时间按照期权合约规定的价格，买入或卖出一定数量资产（期货、指数或金融工具等）的权利。期权卖方收取权利金后，负有相应卖出或买入的义务。期权买方、卖方的权利和义务是不对等的，买方可以行使权利，也可以放弃权利，如果买方行使权利，卖方必须履行相应义务。

期权买方支付权利金，不交纳交易保证金；期权卖方收取权利金，交纳交易保证金。期权买方开仓时，按照开仓成交价支付权利金；期权买方平仓时，按照平仓成交价收取权利金。期权卖方开仓时，按照开仓成交价收取权利金；期权卖方平仓时，按照平仓成交价支付权利金。

期权合约了结方式包括平仓、行权和放弃。平仓是指买入或者卖出与所持期权合约的数量、标的期货合约、合约月份、到期日、类型和行权价格相同但交易方向相反的期权合约，了结期权合约的方式。行权是指期权买方按照规定行使权利，以行权价格买入或者卖出标的期货合约，了结期权合约的方式。放弃是指期权合约到期，买方不行使权利以了结期权合约的方式。

期权合约的类型按照对标的物的处置方式来说可以分为看涨期权和看跌期权，按照交易方式，又可以分为买入期权和卖出期权，根据交易方向的不同，买入期权可分为买入看涨期权和买入看跌期权，卖出期权可分为卖出看涨期权和卖出看跌期权。

二、期权基本策略交易的会计处理

本文分别从买入期权和卖出期权两方面来介绍具体的会计处理方式：

（一）买入期权交易的会计处理

1．买入期权在交易日的会计处理：期权买方按支付的权利金，借记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权权利金”科目，贷记“其他应收款”科目或“其他货币资金”科目；交易手续费另做会计处理，借记“投资收益-手续费”科目，贷记“其他应收款”或“其他货币资金”科目（本文采用“其他应收款”科目）。

2．资产负债表日的会计处理：买入期权在资产负债表日按公允价值进行后续计量，公允价值变动为正时，借记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权公允价值变动”科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值变动为负时，做相反会计处理。

3．买入期权在合约了结时的会计处理

期权合约了结方式包括平仓、行权和放弃。

(1) 买入期权在平仓时，按平仓成交价将收到的权利金借记“其他应收款-期货保证金”科目，同时结转期权的账面价值，借记或贷记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权公允价值变动”科目，贷记“衍生工具-看涨（看跌）期权-期权权利金”科目，差额借记或贷记“投资收益”科目。

(2) 买入期权行权时，首先，需要确认期权自上一资产负债表日至行权日的公允价值变动，其次，按照行权日标的期货合约的结算价与期权行权价间的差额，确认行权取得期货合约的公允价值变动，借记或贷记“衍生工具-期货合约公允价值变动”科目，同时结转期权的账面价值，贷记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权权利金”科目，借记或贷记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权公允价值变动”科目，最后将期货合约公允价值变动与期权账面价值的差额借记或贷记“投资收益”科目。

(3) 买入期权合约到期放弃行权时，将期权合约的账面价值结为零，借记或贷记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权公允价值变动”科目，贷记“衍生工具-买入看涨（看跌）期权-期权权利金”科目，差额借记或货记“投资收益”科目。

【例1】：假设20xx年企业发生下列买入看涨期权投资业务：

（1）7月1日企业以206元/吨的价格购入10手（每手10吨）标的为白糖期货（价格为6030元/吨）、行权价格为6000元/吨的看涨期权，交易手续费1.5元/手（当前交易所标准）；

（2）7月15日，企业对该期权合约平仓2手，平仓成交价350元/吨；

（3）7月31日假设标的期货价格上涨至6230元/吨，该看涨期权合约价格上涨至402元/吨，企业继续持有剩余8手期权合约；

针对以上业务，企业的会计处理如下：

（1）7月1日购入10手白糖看涨期权合约，支付权利金20600（206×10×10）元，开仓交易手续费15（1.5×10）元

借：衍生工具-买入看涨期权-期权权利金 20600

贷：其他应收款-期货保证金 20600

借：投资收益 15

贷：其他应收款-期货保证金 15

（2）7月15日，2手期权合约平仓盈利2880[(350-206)×10×2]元，平仓收到权利金7000（350×10×2）元

借：其他应收款-期货保证金 7000

贷：衍生工具-买入看涨期权-期权权利金 4120

投资收益 2880

（3）7月31日企业继续持有剩余8手期权合约，资产负债表日确认7月1日至7月31日期间买入期权公允价值变动15680[(402-206)×10×8]元

借：衍生工具-买入看涨期权-公允价值变动  15680

贷：公允价值变动损益 15680

【例2】接【例1】8月15日，假设标的期货价格上涨至6489元/吨，该看涨期权合约价格上涨至508.5元/吨，企业选择平仓方式了结剩余期权头寸。

企业按平仓成交价收到权利金40680（508.5×10×8）元，剩余8手期权的成本金额16480元，至7月31日的公允价值变动15680元

借：其他应收款-期货保证金 40680

    贷：衍生工具-买入看涨期权-期权权利金 16480

      衍生工具-买入看涨期权-公允价值变动   15680

                       投资收益 8520

【例3】接【例1】8月15日，假设标的期货价格上涨至6489元/吨，该看涨期权合约价格上涨至508.5元/吨，企业选择行权方式了结头寸。

企业选择以行权了结期权头寸时，首先确认期权自7月31日至行权日的公允价值变动8520[(508.5-402)×10×8]元，此时买入期权的累计公允价值变动为24200（15680+8520）元

借：衍生工具-买入看涨期权-公允价值变动  8520

贷：公允价值变动损益 8520

其次，按照行权日标的期货合约的结算价和期权行权价间的差额，确认期货合约的公允价值变动39120[(6489-6000)×10×8]元，同时结转买入期权账面价值

借：衍生工具-期货合约公允价值变动  39120

                投资收益 1560

贷：衍生工具-买入看涨期权-期权权利金     16480

    衍生工具-买入看涨期权-公允价值变动   24200

【例4】接【例1】12月5日，期权合约到期，标的期货价格下跌至4900元/吨，低于行权价格6000元/吨，企业放弃行权；

企业放弃行权，将买入期权的账面价值结转为零。

借：投资收益 32160

  贷：衍生工具-买入看涨期权-期权权利金 16480

     衍生工具-买入看涨期权-公允价值变动  15680

（二）卖出期权交易的会计处理

1．卖出期权在交易日的会计处理：期权卖方将收到的权利金，借记“其他应收款-期货保证金”科目，贷记“衍生工具-卖出看涨（看跌）期权-期权权利金”科目；交易手续费另做会计处理，借记“投资收益”科目，贷记“其他应收款-期货保证金”科目。

2．资产负债表日的会计处理：卖出期权在资产负债表日按公允价值进行后续计量，公允价值变动为正时，借记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权公允价值变动”科目，贷记“公允价值变动损益”科目，公允价值变动为负时做相反分录。

3．卖出期权在合约了结时的会计处理

（1）以平仓方式了结卖出期权合约的，按平仓成交价将支付的权利金，贷记“其他应收款-期货保证金”科目，同时结转卖出期权合约的账面价值，借记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权权利金”科目，借记或贷记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权公允价值变动”科目，差额贷记或借记“投资收益”科目。

（2）买方行权，卖方以履约方式了结时，首先确认上一资产负债表日至履约日期权的公允价值变动，一般情况下借记“公允价值变动损益”科目，贷记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权公允价值变动”科目；再以行权日标的期货合约结算价与期权行权价间差额计量期货合约的公允价值变动，贷记或借记“衍生工具-期货合约公允价值变动”科目，同时结转卖出期权权利金的账面价值，借记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权权利金”科目，借记或贷记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权公允价值变动”科目，差额借记或贷记“投资收益”科目。

（3）卖出期权合约到期买方弃权时，将期权合约的账面价值结为零，借记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权权利金”科目，借记或贷记“衍生工具-卖出（看涨）看跌期权-期权公允价值变动”科目，两者差额贷记或借记“投资收益”科目。

【例1】：假设20xx年企业发生下列卖出看涨期权投资业务：

（1）2月1日，企业卖出10手（每手10吨）2022年5月到期、行权价格为5800元/吨的白糖看涨期权，收取的权利金为71元/吨，交易手续费1.5元/手（当前交易所标准）；

（2）2月10日，假设此时该白糖期权价格下跌至60元/吨，白糖期货价格为5780元/吨，企业平仓3手（每手10吨）；

（3）2月28日，假设白糖期货价格下跌至5772元/吨，白糖看涨期权相应下跌至58元/吨，企业继续持有7手卖出看涨期权合约；

针对以上业务，企业的会计处理如下：

（1）企业卖出10手SR205C5800期权时，收到权利金7100（71×10×10）元，开仓交易手续费15（1.5×10）元

借：其他应收款-期货保证金 7100

 贷：衍生工具-卖出看涨期权-权利金 7100

借：投资收益 15

 贷：其他应收款-期货保证金 15

（2）2月10日，企业平仓3手支付权利金1800（60×10×3）元，3手卖出看涨期权合约平仓盈利330[(71-60)×10×3]元

借：衍生工具-卖出看涨期权-权利金 2130

 贷：其他应收款-期货保证金 1800

     投资收益 330

（3）企业持有剩余7手卖出看涨期权合约自2月1日至2月28日的公允价值变动910[(71-58)×10×7]元

借：衍生工具-卖出看涨期权-公允价值变动  910

              贷：公允价值变动损益 910

【例2】接【例1】3月15日，假设白糖期货价格下跌至5759元/吨，该白糖看涨期权相应下跌至54元/吨，企业选择平仓方式了结剩余期权头寸；

企业按平仓成交价支付权利金3780（54×10×7）元，剩余7手卖出看涨期权合约成本金额4970元，至2月28日的公允价值变动910元，平仓手续费10.5（7×1.5）元

借：衍生工具-卖出看涨期权-权利金 4970

 贷：其他应收款-期货保证金 3780

    衍生工具-卖出看涨期权-公允价值变动   910

          投资收益 280

借：投资收益 10.5

 贷：其他应收款-期货保证金 10.5

【例3】接【例1】3月31日 ，假设白糖期货价格上涨至5920元/吨，卖出白糖看涨期权价格上涨至90元/吨，买方行权。

买方行权时，期权卖方首先确认2月28日至履约日3月31日该期权的公允价值变动-2240[(58-90)×10×7]元，此时期权的累计公允价值变动为-1330（-2240+910）元

借：公允价值变动损益 2240

 贷：衍生工具-卖出看涨期权-公允价值变动  2240

其次，按照履约日标的期货合约结算价与期权行权价间的差额，确认履约卖出期货合约公允价值变动-8400[(5800-5920)×10×7]元，同时结转卖出看涨期权权利金的账面价值。

借：衍生工具-卖出看涨期权-权利金 4970

       投资收益 2100

衍生工具-卖出看涨期权-公允价值变动   1330

 贷：衍生工具-期货合约公允价值变动 8400

【例4】接【例1】4月5日，期权合约到期，假设白糖期货价格下跌至5759元/吨，低于行权价格为5800元/吨，买方弃权，卖方收益为全部权利金；

买方放弃行权，企业将该卖出期权的账面价值结转为零。

借：衍生工具-卖出看涨期权-权利金 4970

  贷：衍生工具-卖出看涨期权-公允价值变动  910

                   投资收益 4060