在业务模式方面，凯盛融英的服务在于透过专家网络为客户提供相关行业知识，这其实是一门需求极大、供应齐备、商业逻辑清晰且历史悠久的正规生意，主要是将企业出于了解行业状况、搜集商业情报、打探对手底细等目的寻找专家沟通以获得信息的需求，与专业人士个人专业知识变现的需求进行对接，可以简单理解为倒卖“专家”资源。美国格理集团（GLG）为世界专家网络的鼻祖，它成立于1998年，其最初是雇佣专家为投资公司撰写有关特定行业的书，后转型为直接向投资公司对接专家资源。

市场上存在大量专门提供专家咨询的专家库，既有像在行、领路、靠我、大牛家等C2C专家平台，也有像凯盛融英这样的主要服务服务企业客户的平台，凯盛融英的客户群集中在行业头部企业，且大多为金融机构，包括根据Vault数据声望最高的20家全球谘询公司中的80%；根据弗若斯特沙利文数据中国投资项目数目最多的20家私募股权及风险投资公司中的90%；根据SAC及弗若斯特沙利文按总资产计算中国20家最大证券公司中的100%；及中国互联网协会中国综合实力十大TMT公司的90%。

某种意义上来讲，凯盛融英这类公司和“中介”有一定的共通点，只是他们租借的不是有实质的金钱、地产、物资，而是专家时间、知识和信息。在凯盛融英这类公司中，“专家”是一个被明码标价的商品，通常以小时计费，一小时数千是普遍行情。而专家资历、经验越高越丰富，相应的报酬也越高。

与此同时，2018年至2021年一季度，凯盛融英的专家向客户提供的服务分别约为9.5万小时、12万小时、15万小时及4.6万小时。值得一提的是，同时期内，公司支付给行业专家的费用分别为平均每小时1283.24元、1330.57元、1280.01元及1219.58元。

而2020年公司支付给前十大行业专家的费用为422万元，占向专家支付费用的百分比为2.2%，支付给前100大行业专家的费用为2064万元，占向专家支付费用的百分比为10.7%。

2018年至2021年一季度，公司专家成本分别为1.23亿元、1.59亿元、1.92亿元和5702万元，该费用占销售成本总额分别62.5％、61.1％、61％及59％。

凯盛融英则靠客户和专家之间的差价盈利，利润率极高，一些企业客户的年费以百万计。

从招股书可以看出，2018-2020年期间的毛利率分别为48.9％、43.3％和51.5％，可以说凯盛融英的毛利率相当不错，这意味着与专家到手的报酬相比，凯盛融英从客户手中收取的费用至少在两倍以上。

招股书显示，凯盛融英服务的客户数目在逐渐增加，由截至2018年底的758位，增至截至2019年底的975位，再增至截至2020年底的1236位。截至2021年3月31日止三个月，凯盛融英实际服务的客户数目为1005位。

与此同时，2018年至2021年一季度，每位客户的平均花费分别约为50.8万元、47.2万元、52万元及21.1万元。

网罗36万名专家

凯盛融英这类公司属于轻资产公司，看起来模式简单、利润率高，但要做好却并不容易。首先是找到高质量的专家是最大挑战，在专家门槛把控上也有一定难度。事实上，掌握核心信息的在职人士工作报酬已经不低，且综合时间成本，几千块的“专家费”并不具备经济性，而试图挂上专家身份的人，自身有夸大、造假的动力。

专家网络是凯盛融英支撑其业务不断扩张的核心，也是它的核心竞争力。截止2021年一季度，其专家成员达到36万名，包括企业高管、商业领袖及其他行业资深人士、学界精英以及战略分析人士。覆盖的行业包括消费及零售（占比15.8%）、医疗健康（占比15.0%）、TMT（占比13.5%）、谘询服务（占比7.3%）、汽车（占比6.0%）及金融（占比5.3%）等，还有其中18,016名专家位于海外， 8,912名专家位于美国。

但是专家利用率不高，截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2021年3月31日止三个月，其继续使用服务的专家网络成员数目分别为30,505名、37,604名、40,764名及19,348名，而其专家库中拥有36万人，也就是说每年都约有超过30万专家并未使用服务。

另外，专家在提供服务时也面临一定法律风险和信息泄密的风险。2012年，GLG专家网络公司因涉嫌内幕交易就是典型例子，当时，该公司最著名的专家西德尼·吉尔曼承认，他将临床实验数据在公开前泄露给了某只对冲基金，后者因此非法获利近三亿美元，这是美国证券交易委员会在其漫长历史中处理过的案值最高的内部交易案。

招股书也表示，凯盛融英的专家在参与任何专家访谈前，均须表明接受凯盛融英的条款及条件，包括声明为客户提供服务不会违反任何本身须对现时或过往僱主或其他第三方履行的合约或其他责任。但，凯盛融英也无法保证专家网络成员不会违反彼等过往或现时僱主对彼等施加的任何保密协议或其他合约义务。倘专家违反须对现时或过往僱主或其他第三方履行的合约义务或违反凯盛融英的条款及条件，则凯盛融英的服务质量、品牌及声誉、业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

另外，招股书也表示，客户及专家可能绕过凯盛融英的服务，通过其他方式与彼此接触或付款，从以无需向凯盛融英支付服务费，这可能会对凯盛融英的业务造成不利影响。返回搜狐，查看更多