来源：雪球App，作者： 落笔摇五岳，（https://xueqiu.com/8632638087/241486855）

每一次信息科技的革命都是从通信设备的迭代开始。

人类对数据的需求增长是永无止境的。

1G，手机只能打电话。

2G，手机可以发短信。

3G，立刻进入移动互联网。手机微博，手机微信，可以发图片。

4G，立刻开启了短视频，抖音，视频直播。

5G，不知道能干啥?

3G，中国的通信设备远落后于美国。

4G，中国的通信设备开始逼近美国。

3G，4G 在美国普及后，硅谷的科技公司相继开发了各种爆款应用。

等中国的三大电信运营商建完 3G，4G 的通信设施后，新浪马上拷贝了推特，接管国内陌生人交流的市场。而微信顷刻间拷贝脸书，掌控了国内熟人的社交江湖。

在这之前，阿里拷贝了亚马逊的网上购物。百度拷贝了谷歌的搜索引擎。

中国的互联网高科技行业，就像是一台超水平的复印机。

5G，中国终于在通信设备上领先了全球。

美国因为政治正确，5G通信设施严重落后于中国。

但是，等三大电信运营商建设完 5G 的通信网络后，从小依靠家教和题海战术流水线产出的企鹅们一脸懵逼。他们突然发现，哪儿都找不到可以现成拷贝的爆款应用APP。

于是，今天我们拿着 5G 手机，并没有发现和 4G 手机有什么不同。

我们的通信设施早就已经是 5G

可是，没有一款爆款应用。我们的数据流量仍然还在 4G 阶段徘徊。

元宇宙构思宏大，可是还太过遥远。

VR 算是一款。但年销量才刚冲破千万，与手机每年 13 亿只相比，实在是过于微不足道。

毕竟，人手一部手机的今天，周边好像没看到有谁一直在玩VR。

回到A股市场：

20-10-20，阿里巴巴，股价到顶。

21-02-18，腾讯控股，股价到顶。

20-02-26，中际旭创，股价到顶。2021-01-21 开始暴跌。

20-07-08，浪潮信息，股价到顶。2022-02-23 开始暴跌。

光模块，服务器龙头过去几年的业绩增速，未来的业绩预测。

归母增速：2020，2021，2022，2023E，2024E

中际旭创：69%， 1%，    35%， 22%， 21%

天孚通信： 68%， 10%， 30%， 28%， 17%

浪潮信息： 58%， 37%， 23%， 21%， 24%

阿里，腾讯一直是国内最大的云计算中心。

2020年，光模块和服务器龙头的股价冲高回落，属于正常回调。

2021年，市场担心政策对阿里腾讯等互联网巨头的打压，会造成国内云计算巨头的资本开资减少。市场的悲观预期浓厚。所以，股价一年都在低位徘徊或继续下跌。

2021年，光模块，服务器： 每个季度的业绩，却都是在正常增长。

因为

光模块（美国云计算巨头资本开资继续大增）

服务器（三大电信运营商大规模投资数据中心，追赶云计算龙头阿里腾讯）

既然，市场对 2021年行业的悲观预期被证伪。2022年，股价应该补涨。

但是，2022年，美国通胀飙升，美联储连续强硬加息。美国经济在 2023年或许会开始衰退。市场又担心美国的 5大云计算厂商资本开资会减少。

对于服务器的浪潮信息，

2021年，芯片紧缺，芯片价格暴涨。市场担心浪潮的成本增加，甚至买不到足够的芯片。

2022年，芯片过剩，芯片价格暴跌。市场又担心，浪潮库存的芯片会发生资产减值。

过去的两年，市场把数通赛道的光模块和服务器彻底遗忘在了冷宫里。

泪湿罗巾梦不成，夜深前殿按歌声。 红颜未老恩先断，斜倚熏笼坐到明。

一声惊雷后，各种牛龟蛇虫都从地底下都冒了出来。

在海上漫无目的，随波逐流的国内科技巨头们，突然像是在漆黑的夜里，看到了闪烁的灯塔。

各个赛道的应用软件公司，开启了又一轮 996 的疯狂，各种最新应用拓展的 PPT 开始在资本市场里漫天纷飞。

于是，ChatGPT，AIGC 成了A股市场的的新宠，

一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来。

春宵苦短日高起，从此君王不早朝。

市政用水的需求开始长周期翻倍增长。那么处理水的自来水厂（服务器）需求大增。

城市的水网系统即将大规模改造，各种水管的转接阀门（光模块）需求暴涨。

首先：2021年，2022年，服务器，光模块赛道，股价跌了两年。

在疫情反复下，国内绝大多数行业的业绩都是负增长，甚至是亏损。

而服务器，光模块赛道，业绩增长仍然保持了 2 年的正常增长。

A股的投资者们，却把数通赛道的龙头丢进废纸篓里了。

1，过去两年（2021~2022）市场担心造成的股价下跌的逻辑不断被每一次季报证伪。（可A股市场，没有反应）

2，ARM在2022年11月，发布新一代CPU， Inter在2023年1月，终于发布了一直被市场给予很大期望，却一直在不断推迟的新一代CPU。新一代的CPU性能更高，能耗更低。整个数通市场将开启 DDR5 的时代。新的一轮服务器周期已正式开启。（可A股市场，还是没有反应）

3，车用激光雷达需求在 2023年开始飙涨。光模块企业在技术和设备上和激光雷达的零配件基本重合（可市场仍然没有反应）

4，现在 OpenAI，ChatGPT，AIGC又给今年北美云厂商资本开资的收缩论一记耳光。

22-12-30，AIGC概念股开启暴力拉升

23-02-01，ChatGPT 这个概念在东方财富里开始出现。

第一轮，股价像烟花一样直冲云霄的都是应用层面的软件公司。目前，只是个概念炒作。只是在美好愿景下估值的拉升。

会不会有业绩的暴增？

今天的市梦率，能不能在未来变成真实的市盈率？

一切像是烟花一样，还有太多的不确定性。

但是，

AIGC不管时用在搜索引擎，人机对话，语音文本图像视频的人工智能生成。还是其他任何种种应用。可以完全确信的是，比然会带来全球数据流量的暴增。

而，

国内数通市场硬件的龙头，目前的估值仍然是在地板上，被市场严重低估着。

这几天，光模块和服务器龙头的股价从底部开始拉升。

发现天天起早摸黑，干活勤快。饭点时从不上桌，只是蹲在角落里吃些粗茶淡饭。没人时常常在柴房里偷偷抹泪的小丫鬟，原来是如此的天姿国色。

等汉元帝刘奭，终于看清王昭君的容颜时，一切已为时太晚。

而A股的今天，不用去杖责那些给昭君画像的卖方的宫廷画师。

第一浪的上涨，气势如虹。

我们一起期待，

第二浪的惊涛骇浪；

第三浪的翻天覆地。

坚定看好：（2023-02-07收盘价）

服务器：浪潮信息26.79，中科曙光26.09，

光模块：中际旭创33.83，新易盛28.95，天孚通信34.19。

我们坚信，

中国的历史上，被打入冷宫两年后，居然还能从冷宫里走出来。能够再次得宠的，如果不是武则天，那也该是个甄嬛。

$AIGC概念(BK1567)$ $中际旭创(SZ300308)$ $浪潮信息(SZ000977)$