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这篇文章继续聊聊猪行业的6个底层逻辑。

在我国生猪繁育体系依次由曾祖代（GGP）、祖代（GP）、父母代（PS）、商品代（CS）构成。

曾祖代技术壁垒高，从曾祖代到商品猪出栏时间太长，国内企业小而散，很难形成规模效应，进而没有经济效益，导致我国的育种猪以进口为主。

我国曾祖代种猪绝大部分来自于海外，其中美系种猪具有好养耐粗饲，体格健壮长肉快的优质特性而占据50-60%的种猪市场份额，加系种猪占据20-30%的市场份额。

杜洛克、长白猪、大约克三个是养殖最为广泛的种猪品种。

祖代长白猪（公）与祖代大约克（母）杂交之后产生父母代长大母猪，也就是我们常说的二元母猪；

长大母猪与祖代杜洛克公猪杂交之后产生杜长大商品猪，也就是我们常说的外三元。

当祖代大约克与地方优质母猪杂交之后产生父母代杂种母猪；

杂种母猪与祖代杜洛克公猪杂交之后产生杂三元商品猪，也就是我们常说的内三元。

我国商品猪肉以三元为主，其中外三元占比超过90%，内三元可以忽略不计。

能繁种猪到商品猪出栏大约需要10-12月左右的时间，所以能繁种猪的数量直接决定了大约1年后商品猪的数量。所以要计算生猪出栏量，就必须计算能繁母猪的数量。

从二元仔猪（父母代长大母猪）到能繁母猪阶段需要8个月左右的时间。从二元仔猪开始通过哺乳保育需要两个月的时间。之后进入观察期，进行选育，挑选后备母猪进行饲养到能繁母猪阶段大约需要6个月的时间。

二代能繁母猪从妊娠到产仔需要4个月左右的时间，哺乳期15-20天左右，保育期40-50天，育肥期4个月左右。从怀孕到出栏最快也得10个月的时间。

商品猪出栏有差不多1年的时间差，很容易造成市场的供需不平衡。

PSY：每头母猪每年出栏的仔猪数。

PSY=母猪每年产仔胎数*每胎出栏仔猪数量*哺哺乳仔猪存活率

母猪怀孕平均周期为114天，哺乳期28天，空怀期10天。则每年产仔胎数=365/（114+28+10）=2.4

母猪每胎一般在10-14个，存活率平均在80%-90%，每胎出栏平均8-12只，取中间值10.

平均PSY=2.4*10=24

当然，伴随企业管理的不同，PSY会随之改变，有的低于24，有的高于24，PSY是衡量一个猪企的重要指标。

料肉比（FCR）是指育肥猪增重1KG所消耗的饲料量。通俗来说指育肥猪每长1公斤肉需要吃多少饲料，如同美的每生产一台空调需要多少原材料，是一个道理。

料肉比高说明育肥猪每增重1KG需要吃的饲料多，即喂养成本在增加；

料肉比低说明育肥猪每增重1KG需要吃的饲料少，即喂养陈本在减少。

料肉比的高低与公司规模和技术有着直接关系，养500头猪和养1000万头猪所需饲料的采购陈本，运输成本，研发成本相差甚远。正常情况下公司规模越大，料肉比越低。

按照行业平均来说，料肉比为3；雏鹰为2.8，温氏和牧原为2.5。

存栏量是指养猪场里面所养猪的数量，即还有多少猪处在饲养阶段。

出栏量是指卖到市场上猪的数量，即卖了多少头猪。

年出栏量是指当年卖了多少数量的猪。

生猪存栏量的多少主要与繁育的幼崽和死亡成猪有比较大关系，同时和屠宰也有一定关系。

幼崽繁育的多了，相对应的存栏量就会增加；

如果遇到猪瘟导致育肥猪大量死亡，存栏量就会减少；

屠宰成猪的多与少也会导致存栏量的增减，不过这个关系不是特别大。对于大型猪企来说，每多喂养一天即意味着成本的增加，当达到屠宰的要求，正常都会屠宰，并不会因为当时价格的高低而改变。

正常猪行业的PSY为24，那么出栏量=PSY*能繁母猪的数量

商品猪从断奶到出栏大约6个月左右的时间，母猪怀孕需要间隔大约5-6个月左右的时间，正常猪企存栏和出栏的比例大约为1:2。

当然存出栏和能繁母猪，后备母猪，死淘率等有很大的关系，以后等到具体公司在谈。

自繁自养模式：公司自建养猪场，雇佣员工集约养殖，统一管理，自繁仔猪，统一防疫，统一采购生产饲料。具有标准化，规模化，集约化等特征。

农企合作模式：公司提供仔猪，饲料，疫苗等，将育肥阶段以委托形式交由农户负责，农户按照标准新建或者改造养猪场。公司提供技术指导，统一管理分散农户，最终回购成熟商品猪。

模式对比：

A：防疫特点

种猪阶段两个模式都是由公司自主管理的，因此防御能力较强。

育肥阶段：农企合作模式育肥端单体规模小，接触频率低，感染风险小。

自繁自养模式高密度养殖，外界接触频率高，感染风险大。

这两种模式如同把鸡蛋放下一个篮子里和放在多个篮子里的区别。

猪场：农企合作农户端资金限制，猪场简陋，设备相对落后，不利于防疫。自繁自养模式猪场公司统一建设，设备先进，防疫等级高。

养殖人员：农户养殖素质不一，存在意识形态差异，不易把控。员工模式公司统一培训，集约化管理，标准化，规范化。

防疫方案实施：农企合作模式战线长，落地难度大，执行和监管都很难到位。自繁自养模式全程自己管理，可以更快实施方案。

总结对比：在防疫方面除了在育肥阶段农企合作模式占据优势外，在其他方面都不如自繁自养更好的防疫。

B：成本端

养猪成本端主要有饲料，防疫，折旧，人工等方面。

在饲料方面两者相差不是特别大，大型公司料肉比都差不多。

药物疫苗成本自繁自养比农企合作要高得多，自繁自养高密度需要更多疫苗和药物。

折旧方面自繁自养也比农企高很多，原因在于自繁自养模式自建猪场购买设备，折旧要大的多。

人力方面农企要高的多，委托养殖，需要更高的养殖费用，才会有农户愿意养殖，而自繁自养自动规模化高，节省人力成本。

总结对比：两种模式各有利弊，具体需要对应公司具体分析。

C：扩张前景

农企合作模式扩张依赖于养殖户的意愿度，同时要求公司管理能力高，养殖技术强。在期初规模不大的情况下，这种模式可以快速实现扩张，当达到一定规模之后，这种模式的管理边际成本会越来越高。

越往后扩张，农户越多，对应的成本就会越高，除非到达临界点之后公司躺平，不在扩张，这个临界点是公司的峰值。

自繁自养模式典型的重资产模式，依赖于土地和资金的支持。只要有钱就可以无限复制扩张，不管是技术，还是管理都是可复制的，建完一个直接复制到下一个。原则上是可以无限扩张，直到垄断市场。

总结对比：在养殖起步阶段农企合作模式会跑的更快，轻资产。当达到灵界点之后，自繁自养模式的优势开始显现，可以进行无限扩张。

自繁自养和农企合作模式各有自己的利弊，但从以后更长远的眼光来看，更看好自繁自养模式。

自繁自养的最大优势在于工业化，标准化，智能化，集约化。可以做到标准统一，更利于管理。

农企合作的最大缺点在于农户端，是变量，公司掌控力度弱。

不管是从国家政策还是行业发展，养猪散户会慢慢退场，养猪头部企业会越来越大，养猪数量越多，自繁自养的模式就越明显。随着头部集中度逐年提高，自繁自养的优势会更明显。

1，目前而言，我国的种猪大部分都是进口，严重依赖国外。

2，猪自身生长周期决定了市场特有的价格周期。

3，PSY和料肉比一个相当于生产端，一个相当于陈本端。

4，以后更看好自繁自养模式，农企合作模式有临界点。

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