摘要    　　展望于2024 年，23/24 年度苹果库存量峰值在956.5 万吨附近，远高于近几年库存均值，且当前去库进度缓慢，预计来年苹果高库存压力将不断显现。替代方面，由于苹果价格弹性相对较小，今年橘类供应增加明显，且果农多地出现滞销，降价出售现象较为明显，批发价格下跌明显，对苹果替代作用大大增强。春节前后时期，由于2024 年春节时间在2 月上旬，距离苹果消费仍约两个月时间，若春节前节日备货需求一般，将加大来年库内苹果销售压力。进入二、三季度，高库存背景下，各类时令鲜果上市，消费者青睐于尝鲜，苹果消费进入刚性阶段，将大大限制苹果销售，预计价格出现回调可能性较大。进入四季度后，国庆、春节等节日需求效应明显，加之时令鲜果种类开始逐渐减少，水果供应压力减弱，利好于苹果市场。总体上，新季苹果高收购价格，市场惜售情绪较高，但影响来年出库进度，且高库存问题将在后期逐渐显现，中长期苹果期价大概率继续回落。    　　2024 年上半年苹果市场焦点在于冷库苹果去库进度和新季苹果生长情况；下半年要关注新果产量、入库率、其他水果带来的替代冲击，其中柑橘类在春节消费期间的影响尤为重要。    　　风险提示：    　　1、水果市场消费情况2、资金持仓情况3、节日需求4、苹果库存情况5、新产苹果产量