来源：雪球App，作者： 平平无奇伴读小书童，（https://xueqiu.com/9719793318/236266417）

白云山公司，除去旗下的医药商业板块，最为人津津乐道还是子公司的王老吉业务。在现阶段做投资的人，大多处于三十岁左右的年龄，而王老吉在这些人年轻时候是最为常见的一种饮品。

“怕上火，喝王老吉”，这句家家户户耳熟能详的广告语也是印在消费者心中的。自然而然的，大家在做投资的时候就会不自觉的，根据过去的生活经验，把这个心理份额给放大，认为王老吉有着很强的竞争力，因为它味道不错，久喝不腻，怕甜的还有低糖口味的王老吉，而它的凉茶天然成分，可以让人多喝不怕伤身。而且王老吉是个好生意，从年报中可以大致推断出，每年王老吉的货款回收是比较快速的，现金回流健康。

无形之中，人们就会把王老吉的形象给加强很多，甚至喊出了王老吉就是下一个“中国的可口可乐”的宣言。诚然，可口可乐作为世界级的饮料消费品，其长达数十年的盛行，可以说的上是一个奇迹。

但是我们可以看看可口可乐的发家史，1886年可口可乐被调制出来，随后在美国市场大力推广开来，并且在战争中，可口可乐还被特选为士兵供应，一时风头无两。1927年可口可乐进入中国上海，开始抢占中国市场。

大家可以发现，可口可乐的发家史很早，在上个世纪，人们生活中的饮料并不多，大多都是酒精饮料，但是这不适合小孩和妇女群体。并且，当时在美国很多地方的自来水供应不卫生，人们不敢随意的喝自来水，喝了就容易拉肚子（大家可以同比想象现在印度的自来水卫生程度），但是可口可乐公司有专门的净水器，生产出的可口可乐可以让人放心饮用。所以，可口可以具备消费者群体的普适性、安全性、以及最重要的就是它的便宜廉价。

很容易就可以发现，可口可乐的发家是有时代背景的，各种因素作用下，才使得可口可乐赢得世界。因为这种时代背景，可以使得可口可乐很早的就能抢占消费者，并在消费者心中留下很高的心理份额。试想一下，你们小时候是不是会为了能喝上一瓶可口可乐而欣喜万分？买的糖果都要是可口可乐味道的。

在早就打下的消费者心理份额的作用下，以及每年可口可乐公司投资的数额巨大的营销费用下，可口可乐天然就保持强大的竞争优势。那么王老吉呢？

王老吉的鼎盛时期在几年或者十几年前，那时候中国市场上也没有太多的饮料用来消费，著名的运动饮料--健力宝，也是同期产物。但是看看这几年王老吉的经营数据：白云山2021全年净利润总额37.20亿元的背后，王老吉子公司贡献了12.88亿元，并且2020年、2019年的王老吉净利润分别为11.95亿元、13.80亿元，原地打转；

你们可以说这是因为疫情的原因，但是这个理由我不敢苟同，虽然疫情影响了企业开工，线下超市的营业，但是连续三年的经营数据都没有出现好转，而且2022年的半年报数据也没有出现反转，这可以说明我们不能简单的拿疫情作为借口。并且，只有十余亿元的利润，这在整个中国的饮料市场中并没有占有太高的市场份额。

我不知道你们经不经常逛超市，如果你有留心的话，你会发现现在超市里的饮料柜里是五花八门的，就单单康师傅一种牌子就有近十种不同口味的饮料，更别提还有红牛、乐虎、外星人电解质水、气泡水、乳酸菌等各式各样的饮料。除去这些瓶装饮料水外，现在大街小巷开设的现做现卖的奶茶店就有十余家不同的牌子，诸如：喜茶、奈雪的茶、一点点、蜜雪冰城等。

王老吉怎么竞争？你们也许会说王老吉也有不同口味的饮料，比如比较火的刺柠吉。但是如果你们尝一尝刺柠吉，然后再去尝一尝市面上别的饮料，你会发现这并没有什么特殊可以让刺柠吉脱颖而出。更别提那些现做现卖，而且包装精美的奶茶店了，蜜雪冰城一杯现做现卖，还可以加冰块的柠檬水就4块钱，我不知道有没有记错价格，这个价格好像比同份量的刺柠吉要便宜。

你们可以一厢情愿的认为王老吉可以凭借现在区区十余亿元利润的规模，做到“中国的可口可乐”，但是你们不可否认的是，现在中国消费者面临的饮料种类选择实在太多了。现在的饮料种类上百余种，远超二十几年前消费者可以选择的空间了。

即使现在中国有一个类似于1886年配制出来的“可口可乐”饮料，它也不会成为下一个可口可乐。因为现在消费者可以选择的种类太多了，远不是你简单做一款甜水饮料就可以颠覆市场的。消费者的味觉记忆是短暂的，喜茶每年，每个季度都要推出新品，吸引顾客，王老吉能做到这么频繁的创新吗？

我没有任何观点，我就是单纯的想要和那些一厢情愿认为王老吉是下一个“中国可口可乐”的人们说，应该醒醒了。

（本文没有看多和看空的态度，只是中立）

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