行情复盘

2月10日，生猪期货主力合约收涨0.98%至16465元/吨。

主力持仓

据统计生猪期货主力持仓呈现多空双增局面。

背景分析

猪粮比价进入过度下跌一级预警区间国家将启动猪肉储备收储工作据国家发展改革委监测，1月30日～2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。

后市展望

猪价已经跌至低位，叠加发改委发布“猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，国家将启动猪肉储备收储工作”，收储预期对于养殖户情绪上有支撑。

研报正文

一、行情回顾

本周生猪期货主力合约LH2303开盘价14300元/吨，收盘价14385元/吨，涨315元/吨，涨幅2.24%，最高价14635元/吨，最低价14170元/吨，结算价14410元/吨，总成交量81687手，持仓32344手，增-11261手。

二、消息面情况

1、今日国内外三元生猪价格：（元/公斤）

2、生猪养殖利润根据数据显示，截止2月3日当周，7KG的仔猪价格为376.19元/头，较前周的360.95元/头上涨15.24元/头。外购仔猪养殖利润-485.31元/头，较前周的-376.74元/头减少108.57元/头；自繁自养养殖利润-294.36元/头，较前周的160.55元/头减少133.81元/头。.

3、生猪产能情况据国家统计局监测，2022年12月份全国能繁母猪存栏量环比增长0.2%，同比增长1.4%。2022年全年生猪出栏69995万头，同比增长4.3%。2022年末，全国生猪存栏45256万头，比上年末增加333万头，同比增长0.7%。其中，能繁殖母猪存栏4390万头，同比增加62万头，同比增长1.4%。我的农产品样本数据显示，12月份能繁母猪存栏511.98万头，较上个月的512.77万头减少0.79万头。1月份商品猪存栏3286.62万头，较上个月的3198.6万头增加了88.02万头。1月商品猪出栏725.46万头，较上个月的856.72万头减少131.26万头。

4、生猪屠宰端数据根据样本屠宰企业数据统计，截止2月7日，屠宰企业开机率25.82%，较上周的25.04%上涨0.78%；截止2月3日，屠宰企业的利润为46.74元/头，较前周的53.56元/头减少3.82元/头；冻品库容率为17.05%，较前周的16.56%，上涨0.49%。

5、猪粮比价进入过度下跌一级预警区间国家将启动猪肉储备收储工作据国家发展改革委监测，1月30日～2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。

6、陕西将启动政府猪肉储备收储工作据陕西省发展改革委价格监测，2月7日我省猪粮比价为4.9:1，进入国家发展改革委等五部门颁布的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》及我省相关规定设定的过度下跌一级预警区间，全省将启动政府猪肉储备收储工作。2月6日国家发展改革委发布，1月30日至2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96比1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。

三、综述

当前生猪出栏量仍大，年后处于消费淡季。另外，根据能繁母猪的存栏数据，后期生猪供给整体呈现持续恢复的格局。但猪价已经跌至低位，叠加发改委发布“猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，国家将启动猪肉储备收储工作”，收储预期对于养殖户情绪上有支撑。同时，大中院校学生返校复课，生猪屠宰企业及深加工企业复工率将逐步回升，国内消费市场逐渐恢复。后市密切关注生猪的出栏节奏、终端消费情况以及政策方面的引导。