在2016年美国总统大选期间，唐纳德·特朗普曾经承诺，会让美国经济一片繁荣。

但是他做到了吗？

新冠肺炎疫情给美国经济带来了史上最沉重的打击，但在疫情爆发之前，特朗普掌控着这一有史以来最强劲的经济体。目前，情况正在好转，不过仍然有超过1000万的美国人失业——重振经济依旧任重道远。

在特朗普的领导下，美国经济表现如何？《财富》杂志将其与前几任总统进行了对比。大体上，我们采用年化或年复合增长率来呈现这些经济指标——因为考虑到有些总统任期八年，有些任期四年，而特朗普目前的任期是44个月，这样就可以对他们进行更公平的比较。

我们通过下列指标来观测美国经济的表现：失业率、贸易逆差、就业增长率、制造业的就业增长率、收入增长率和标准普尔500指数的收益率。

以下是我们的发现。

特朗普刚上任时，美国的失业率为4.7％。到2020年2月，这一数字降至3.5％——这是50年来的最低点。

然而此后，疫情就爆发了。今年4月，失业率飙升至14.7％，达到1940年以来的最高水平。

尽管在此之后，经济从衰退转向复苏——截至9月，失业率降至7.9％——但仍然远高于特朗普上任时的水平。如果连任失败，特朗普很可能会和两位布什总统一样，在离开白宫时，国内的失业率比上任时要高。与此同时，奥巴马总统在经济萧条时期上任，但美国的失业率却在其任期内下降：在他上任时，失业率为7.8％，而等到他离职时，已经降至4.7％。

特朗普还有一线希望吗？然而要让美国的失业率再次降至特朗普在任期间3.5％的最低点，可能需要数十年的时间。纵观历史，除了在经济持续扩张时期，美国的失业率很少降至5％以下。截至今年年底，美国经济已经持续了10年的扩张态势将要告一段落，而这也是美国历史上最长的扩张期。

在2016年的大选中，特朗普曾经向选民承诺，将缩小或消除美国的贸易逆差。他在任职总统期间，又与中国进行了贸易战，并向众多盟国施加贸易压力。疫情爆发前，在特朗普的领导下，美国的贸易逆差有所改善——从他上任时的429亿美元降至今年2月的370亿美元。

但在疫情期间，进口量激增（图表中的断崖式暴跌趋势表明贸易逆差进一步扩大）。 8月，美国的贸易逆差额达到672亿美元，创下14年来的新高。

在奥巴马担任总统的八年中，美国的就业率保持着1％的年增长率。在特朗普领导下，这个增长率仍然一直在攀升：截至2020年2月，已达1.5％。

但这都是美国经济在今年春天之前的情况了——自那以后，就业岗位锐减了2220万个。到4月，美国的就业人数已经从1.525亿下降到1.303亿，回到了1999年的水平。之后，尽管已经恢复了1140万个工作岗位，但总体来看，特朗普任职期间的就业年增长率为负，即–0.7％。

如果特朗普连任失败，并且到明年1月，美国仍然没有增加或至少恢复390万个就业岗位，他将成为自二战以来，首位在任期中出现国内就业负增长的总统。

早在就职前，特朗普就曾经承诺过要结束美国的“工厂外包”时代，并宣称要帮助美国完成制造业复兴。

这一方面，特朗普的成绩其实是有目共睹的，虽然谈不上复兴，但在特朗普上任后的头三年，制造业领域内就业岗位确有增加，截至今年2月，制造业的就业增长折合成年率已经达到1.2%。但在疫情爆发的同时，美国制造业迅速蒸发了近140万个工作岗位，抹去了特朗普执政期间的所有辛劳成果。目前美国已经恢复71.6万个制造业岗位，但其年增长率同样降为了负数，低至-0.4%.

好消息是在9月单月，美国就恢复了6.6万个制造业岗位，这样平均下来，特朗普上任后的制造业岗位缩减幅度并不大，仅仅在16.4万个左右。如果这种复苏速度能够持续下去，特朗普有望在明年1月底之前将该项数值拉回正值。如此一来，他就可以成为自比尔·克林顿以来第一位帮助制造业完成就业增长的总统。

从图表中可以看到，无论是里根、布什父子、还是奥巴马在位期间，他们任期内的制造业岗位增长率均为负值。

根据经济学法则，一旦一个经济体的就业率达到饱和，企业则必须开始提高工资来留住人心。这正是特朗普执政期间所发生的现象，尤其在是他任期内的最后三年，美国可以说是经历了史上最大规模的经济扩张。另外，早在他执政的第一、第二年，美国的家庭收入年化增长率就已经上升了3.8%，从最初的63,761美元增长到了68,703美元。

特朗普对于美国家庭收入的贡献明显高于他的前任们，这也是他完成得最优秀的一项指标。哪怕是奥巴马在任内的八年中，美国家庭收入折合成年率也只增长了0.9%，从上任前的59,458元美涨至了卸任时的63,761美元。

值得注意的是，2020年的美国家庭平均收入数据尚未公布，最终结果很可能受到疫情影响而产生衰退。但根据美国经济分析局公布的人均收入数据，美国人的收入并没有大幅下降。事实上，8月的美国人均收入还同比增长了3.3%。在特朗普执政期间，所有社会群体的收入均有所增长。获益于美国各城市居民要求“增加基本工资”的呼吁声，其中低收入人群的收入增长最快。

据《财富》杂志统计，自特朗普任职总统以来，他一共在推特上发了200余次有关股市及401K养老保险的内容。可见股市表现对特朗普而言相当重要。然而，在特朗普掌舵期间，股市的涨幅并未超越他的前任们。

在特朗普第一个任期内，标普500指数年化增长率为11.6%，该数值高于里根（10.2%）、老布什（10.9%）、小布什（-12%），但低于克林顿时期的15.2%及奥巴马时期的13.8%。

综上分析，最终的结论是什么呢？

在疫情所导致的经济危机爆发之前，其实特朗普的成绩可谓卓然。在上述6项核心指标（失业率、贸易赤字、就业增长、制造业岗位增长、家庭收入增长、股市涨幅）中，特朗普已经有4项领先于奥巴马。但现在，除了家庭收入指标以外，特朗普其余5项指标均已一落千丈，再次重新落后。不过，在特朗普第一个任期结束之前，其在制造业领域的政绩有望出现回转，重新超过奥巴马。（财富中文网）

编译：陈聪聪、陈怡轩