来源：雪球App，作者： 范范爱养基，（https://xueqiu.com/8687456694/262467769）

#熊市中的应对策略#

面对动荡行情，怎样调整心态？

这篇文章适合持仓基金浮亏的普通投资者，或许能提供些许安慰。

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在熊市，很多人都想在股票或者基金下跌前卖出，然后等再跌几个点甚至十几个点后，想着再以更低的成本再买回来。——想得很美，但是实际操作就是各种难！

我们怎么知道它还会再跌呢？

我们怎么知道它不在卖出后立马开始反弹呢？

在经历了2018年和2022年这2波熊市后，我的脑海中甚至出现了这么一个想法：“对于大部分普通投资者来说，你不在熊市中亏钱，就几乎不可能在牛市中赚到钱。”

说一句大家都不喜欢的：熊市就是拿来亏钱的。

什么意思呢？

就是：熊市你得在场。

如果熊市你都没有积攒便宜筹码，没有进货，那么你凭什么认为你能在牛市赚到钱？

看到这里，肯定很多朋友会质疑说：凭什么你说在熊市赚了几个点的人，在牛市就赚不到钱呢？

我给大家讲一个我身边朋友的例子。

当时是2018年，整整阴跌了1年，大盘跌了30%。

很多人在半途受不了就卖出了，想着等你慢慢跌，跌到底再买。

也有人认为震荡行情中，最适合做波段，每赚3%～5%就卖，然后等跌了，再低价接回来。几波操作下来，也能赚十几个点，总比一年下来亏20%好吧。

我那个朋友就是后者，通过对 $五粮液(SZ000858)$ 做波段，低买高卖，在2018年还是跑赢了沪深300，虽然没赚多少，但是跑赢了大部分基民。

但是，行为是有惯性的，特别是当一个人通过短期做波动尝到了甜头，获得了跑赢90%基民的成就感后，就很容易继续这个行为。

于是，到2019年，他就傻眼了。没有人能预测2019年会开启大牛市，他依然乐此不疲做着短期波段，对于基金和股票均是赚5个点就卖了，然后想着等跌了再买回来。

结果呢？

2019年开始就不跌了，然后他就完美踏空了2019年开启的牛市。要知道19年很多不错的基金，都赚了50%以上，并且持续到2020年，继续大涨（比如重仓白酒的$招商中证白酒指数(F161725)$ 和 $易方达蓝筹精选混合(F005827)$ ）。而我那个朋友，等他后知后觉反应过来后，已经为时已晚，最终连沪深300都没有跑过。

我们这些买基金的普通投资者要切记：那些既能躲过熊市，还能在牛市赚很多的人，都是极少极少的人！

因此，我们倒不如把心态再放平一点：熊市就是拿来亏钱的，就是需要我们在场的。

在熊市时，市场底部区间，该买就买。

同理，在大牛市明显高估时，该卖就卖。千万不要跟市场耍小聪明 想着再赚5%再跑～～

至于如何判断市场顶部还是底部，忍不住再次给大家安利——交银投顾新推出的“偏股投资信号”。

升级后的“偏股投资信号”一大亮点就是：将之前零散的对6个面的分析结论汇总成了一个“投资信号”，我们可以直接根据这一个指标来感知当前市场情况，并做出投资判断。

从上图可以看出，“交银偏股投资信号”的分值是从0到100，并被分为了5个等级：

弱（0-20）—— 对应偏股基金投资性价比低

偏弱（20-40）—— 对应偏股基金投资性价比较低

中等（40-60）—— 对应偏股基金投资性价比中等

偏强（60-80）—— 对应偏股基金投资性价比较高

强（80-100 ）—— 对应偏股基金投资性价比高

当“交银偏股投资信号”在0-20区间时，应该就是该卖出偏股基金的时候了；而当在20-40区间时，可以持基不动，也可以开始计划卖出了。

如果是我的话，我大概会按照如下方式来利用偏股投资信号。

我把操作对象分为2个部分：已经持有的存量偏股基金 & 新增资金。

1）当分值在40-100之间时，代表市场处于偏低估区间，偏股基金投资性价比较高；这时已持有的偏股基金不动，新增资金继续定投。

2）当分值在0-40之间时，代表市场处于偏高估区间，偏股基金投资性价比较低；这时不应该再继续投入新资金，而是考虑逐步减仓持有基金。

总的来说，我认为这个集合了六维分析结论的“交银偏股投资信号”的实用价值还是蛮高的。（大家可以关注@交银基金投顾 来获取最新的偏股投资信号）

1、该买还是该卖，首先取决于“仓位”

“仓位管理”是我认为基金投资中最重要的事！

如果，你的仓位过高，手里没啥闲钱了，即便你现在200%想加仓，我也会劝你悠着点。甚至还会建议你可以考虑降一点仓位，以应对后续生活中的不确定性。

2、仓位合理的前提下，是否加仓取决于是否达到你的“盈利目标”

在市场整体没有高估的前提下，如果你的仓位控制还不错，手里也还有闲钱，工作也还稳定，那么你就可以加仓。

特别是对于还没有回本的基民，更是要加仓，继续拉低持仓成本。

如果你已经回本了，那么是否加仓取决于收益率是否达到你的预期。

3、大道至简，设置普通定投，让自己始终在场

面对持续上涨的行情，怎样才能减轻踏空之痛呢？

还是大道至简老生常谈的方式——基金定投。

如果市场下跌，可以买到更多的“便宜”份额，拉低定投单位成本。市场回暖时有望更快回本、博取更高收益。

如果市场继续上涨，有望继续增厚定投收益，助力我们实现长期投资目标。

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