【文/观察者网 吕栋】历时一年零八个月，紫光集团破产重整即将落下帷幕。

7月11日，一位接近紫光集团的消息人士告诉观察者网，紫光集团当天完成了公司股权及新任董事、监事、总经理的工商变更登记手续。这标志着紫光集团司法重整执行阶段的工作进入收官环节。

工商变更之后，紫光集团两家原股东清华控股有限公司（下称：清华控股）和北京健坤投资集团有限公司（下称：北京健坤）全部退出，战略投资人“智路建广联合体”设立的控股平台北京智广芯控股有限公司（下称：智广芯控股）承接紫光集团的100%股权。

当天晚间，紫光集团公告确认此事，称该公司100%股权已登记至智广芯控股名下，控股股东由清华控股变更为智广芯控股。由于智广芯控股无实际控制人，因此紫光集团实际控制人由中华人民共和国教育部变更为无实际控制人。

不过，前述消息人士向观察者网透露，在智广芯控股的出资结构中，地方国资出资占据绝大多数，是新紫光集团的受益主体。而智路资本和建广资产作为GP（General Partner，普通合伙人）或联合GP管理其中约80%的出资，可以集中执行基金的管理与运营，能够克服股东多元化和出资人层面无实控人的不足。

智路资本实控人李滨 图源：瓴盛科技

紫光集团前身是清华校办企业，曾历经多轮校企改革和混改。2013年5月之后，清华控股的持股比例降至51%，北京健坤持股49%，并由北京健坤的实控人赵伟国担任董事长，执掌经营权。此后由于长期无序收购扩张、短贷长投，紫光集团于2020年11月爆发严重债务危机。

北京建坤曾披露，紫光集团需要解决的债务总额高达1245亿元。

2021年7月16日，北京一中院根据债权人申请，依法裁定紫光集团进入司法重整，指定专门工作团队为班底组建清算组担任管理人。随后，紫光集团管理人按“整体承接，分类处置，一揽子化解”思路，公开发布招募战略投资者公告，共7家意向投资人（及联合体）报名并提交有报价约束力的投资方案。

2021年12月10日，经过多轮竞争性选拔，智路资本和建广资产作为牵头方组成的“智路建广联合体”中选紫光集团重整战略投资人。3天后，紫光集团管理人和智路建广联合体签署投资协议。

根据双方公布的重整方案，战略投资人将采用“存续式”重整模式，“完整保留紫光集团多年积累的产业布局和核心技术”。

偿债方面，战略投资人同意支付600亿元现金用于清偿债务，还拿出紫光集团下属三家上市公司市值230亿元的流通股票按市价抵债，最后安排剩余部分留债延期清偿；债权人按需求选择三种清偿方案（“现金+股票+三年留债”、“现金+股票+五年留债”以及“现金+八年留债”），可获得95%-100%的高清偿率。

当时的公开报道显示，“智路建广联合体”的成员还包括长城资产、湖北科投、珠海华发和河北产投等，他们将出资600亿元承接重整后的紫光集团全部股权。其中，湖北科投现金出资51亿元收购长江存储项目资产，并承接与长江存储相关的担保责任。

但此方案曾遭到紫光集团前董事长的激烈反对。

赵伟国当时连发多份声明，称紫光集团并非“资不抵债”，只是暂时的流动性危机，紫光集团管理人有故意做低并造成巨额国有资产流失的嫌疑。他甚至直言，“重整方案出来以后，我对里面的内容还是出乎意料地感到震惊，因为我原以为多少会给老股东留点儿。”