改革开放40年，国内诞生了一批组织能力较强，积极参与国际竞争的优秀企业，其中最为熟知的代表是华为，也许是光环过于耀眼，导致我们言必提华为，而忽略了其他名字，比如美的，比如海康威视。

海康威视于2001年在杭州成立，由中国电科集团五十二所核心工程师团队共同创建，是以视频为核心的物联网解决方案供应商，面向全球提供领先的监控产品和可视化管理与大数据服务。

20年来，海康威视深耕安防产业，从安防监控硬件产品入手，扩大市场规模，提高品牌附加值。随着市场竞争加剧，产品同质化现象严重，利润空间压缩，海康威视果断向安防整体化解决方案供应商转型，从生产产品到提供服务，向产业价值链下游延伸。近些年来，由于物联网及大数据技术的普及，海康威视将业务领域明确定位为“智能物联AIoT”，综合安防、智慧业务和大数据服务进行业务全覆盖，成就制造企业服务化转型新标杆。

创新/ 股权激励+跟投模式

成立伊始，海康威视就坚持自主研发，将技术创新作为企业发展的原动力。技术研发一方面需要大量的资金投入，另一方面需要充分调动和激发研发人员的主动性与积极性，让研发人员享受科研成果转化所带来的成果及利益，最大化发挥研发人员的创新意识与开拓精神。

正是充分认识到了技术创新以及技术研发的重要性，海康威视自2010年上市以来，坚持每两年进行一次股权激励，尤其是2015年开始酝酿创新业务跟投平台，通过独特的“跟投”模式锁定核心员工与技术骨干，开启了企业二次创业之路。海康威视通过创新激励机制，助力企业顺利完成战略转型。

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/ 股权激励

尽管安防行业市场前景广阔，但我国安防领域存在产品同质化严重和缺乏高技术含量产品的问题。一方面，视频监控对技术要求非常高，尤其是一线城市的人口、车流密度位于世界前列，对视频监控的要求高，这对安防公司的技术研发能力提出了更高的要求；另一方面，随着新技术新应用在安防领域层出不穷，综合安防、大数据服务和智慧服务都要求安防产品企业不断提高自身研发能力，推陈出新，持续保持竞争优势。所以研发人员成为决定公司竞争能力最为关键的因素，正是在这样的背景下，海康威视推出了股权激励计划。

根据图1所示，海康威视于公司上市2年后的2012年开启第一次员工持股计划。到2018年每隔2年，连续四次实施股权激励计划。

图1：海康威视股权激励发展历程

海康威视四期股权激励计划均选择限制性股票激励模式。该模式需要员工用真金白银购买企业股票，若未来业绩不达标，员工便损失了自己的初始投资，采用限制性股票模式能够更好的留住员工，激发其主动性，使员工与企业成为利益共同体。

在激励对象的选择上，中高层管理人员占比较低且稳定，核心骨干员工比例在后期大幅提升，这体现了海康威视对核心骨干员工的高度重视，激励最可能给公司带来未来价值的员工。

在授予条件方面，主要选取年度净资产收益率（ROE）与年度营业收入增长率为考核指标，分别以本企业以及标杆公司两个角度设定指标值，从纵向和横向两个维度综合进行考量，既考虑增长性，又考虑竞争力。

实施股权激励以来，海康威视2012年营业收入远超2011年，增幅近20亿元，净资产收益率同比上升2.93%，今后几年两个指标的数据稳步上升，股权激励取得了良好的效果。

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/ 跟投模式

2013年，海康威视营业收入突破100亿元，已经连续3年蝉联全球视频监控市场占有率第一名，迫切需要开辟第二增长曲线。海康威视高层认识到，要想成为千亿级的世界领先企业，必须寻找新增长点，开启二次创业。

创业有风险，面对不确定的外部环境，需要有极强的进取意识与企业家精神，经过考察与调研，海康威视创造性的提出了“跟投”模式，试点合伙人制度。

图2：2016/2018年海康威视跟投模式

员工跟投是一种非现金的权益性激励，通过员工直接或间接持有公司股份，将个人利益与公司收益捆绑，实现双方风险与利益的对等。

跟投模式的最大特点是项目制和周期性。首先是以项目为基础，约定在项目结束后或者在一定周期后必须推出；其次是高风险和高不确定性，开展跟投的一般是新业态和新商业模式类的增量业务，投资风险较高，发展与收益不确定；最后是跟投者分享收益，但不享有决策权。

2015年，海康威视正式出台《核心员工跟投创新业务管理办法》，在创新业务上，公司和员工以6:4的股权比例共创子公司，使一大批核心员工和技术骨干成为“合伙人”，从图2可以看出，跟投模式下，2016、2018两年持股员工比例大幅增加，2018年达到了6342人，占员工总数比例超过了1/5。

海康威视推行跟投机制后，员工设立的跟投平台成为萤石、汽车电子、海康机器人及其他创新业务的股东，大量核心员工成为与公司创新业务共担风险、共享收益的事业合伙人。跟投模式突破了国有企业员工激励的限制，成为市场化竞争国企改革创新的重要尝试与探索。

在激励设计方面，海康威视依然有改进提高的空间。比如除了股权授予的考核条件之外，还需要设置更细化与更丰富的考核指标，不能只有财务指标，还需要有管理和能力指标。此外，海康威视还需要加大价值观的宣贯与考核，不能只依靠股权激励，相应的人才发展机制也要有所匹配和设计。

启示/ 市场意识+机制创新

海康威视能有今天的成就，离不开敏锐的市场思维、充分的竞争意识以及对技术研发的重视与坚持，而这背后又离不开体制与机制的创新突破和独特设计。

2001年，美国911恐怖袭击为全球监控市场带来了快速发展的机遇，同年底，中电科52所28位骨干员工联合外部股东出资创立了海康威视，从成立伊始海康威视就引入了外部民营资本，成为国有控股企业中少有的混合所有制企业，市场与创新基因与生俱来，比如刚创业时，就为未来股权激励预留了49%的股份。可以说，海康威视从诞生就摆脱了国企改革中普遍存在的传统桎梏，这是其他国有企业所不能比拟的。

为了应对竞争及持续发展，海康威视不断进行机制创新，其中最有特色的就是激励机制的设计，也就是上述股权激励与跟投模式，在市场化浪潮中大胆尝试与摸索，不受国有企业惯性思维的束缚，是海康威视持续增长的密码，最终离不开其敏锐灵活的市场化基因。

为了防止国有资产流失，海康威视的跟投模式不仅有内部审计做监督，而且还专门聘请外部专业审计机构辅助监督，在企业改制重组、产权交易、投资并购、物资采购、招标投标，以及产品定价、员工薪资等方面全部接受双重监督，将腐败扼杀在摇篮之中。

海康威视给我们的启示在于，为了更好的进行市场竞争，即使现有公司无法完全市场化，可以通过建设新公司、新平台的方式孵化创新业务，形成“一企两制”新格局，同时，在坚持国有企业属性大原则下，无限接近于市场化进行绩效激励机制设计，从而激发国有企业活力，重塑企业竞争优势。

参考资料：

【1】郑刚，陈进.创新者的逆袭2.北京大学出版社，2020.12：246-247

【2】郭 璇，等.“跟投”模式下员工持股对企业绩效的影响研究，中国市场，2022（11）

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