熔岩是红/橙色的发光液体，在洞穴层深处和地狱中找到，在一定深处（小世界是 1,500 英尺（750 格），中世界是 2,300 英尺（1,150 格），大世界是 3,350 英尺（1,675 格））以下取代水出现。地下沙漠外围也常常会出现微型熔岩池，甚至在地表以下 200 英尺处就有。

接触熔岩会对玩家造成每击 80 的伤害，对敌怪造成每击 50 的伤害，同时都会造成 着火了！减益。熔岩的运动方式和水一样但慢得多。黑曜石皮药水能让玩家免疫熔岩伤害，而熔岩护身符及其派生物则允许玩家安全的浸泡于熔岩中 7 秒。

熔岩和水一样，向下方和左右流动，沉降并贴合其下方和两边的物块所围成的形状。但是，熔岩比水更粘稠，流动的更慢。它也会发出中等亮度的闪烁光芒。玩家可以用提桶或泵来移动熔岩。朝同一方向流过 50 格之后熔岩将开始蒸发，导致资源出现损失。熔岩会穿过平台并且会摧毁大部分家具。

绝大多数稀有度低于蓝色的掉落物（包括所有钱币）在熔岩淹过其垂直中点之后会被摧毁。物块不能直接放置在熔岩中，但下落中的物块，比如泥沙和沙可以落入其中，从而置于底部，这些物块可以叠起来直到熔岩表面，形成安全的桥梁。以此方式放下的泥沙块与沙块在采挖掉之后会回归为熔岩。然而，可以使用此方法之后注销。重新登录后，大部分熔岩将会消失。

如果在地狱中采挖狱石，会产生半格体积的熔岩（专家模式中则为整格体积）。在专家模式中杀掉熔岩史莱姆时也会产生少量熔岩。

与水不同，熔岩的颜色不随玩家所在的生物群系而变化。

就像水和蜂蜜那样，熔岩可以作为副制作站来用。其运作方式和另外两个一样；玩家要使用它的话只需站在旁边即可。由熔岩体中创造物品完全不会导致熔岩液面下降。

熔岩同时用于制作以下物品，但不是以作为制作站的方式：

在熔岩中钓鱼钓鱼要求使用熔线钓钩、防熔岩钓钩或者在地狱中出现的鱼饵。

一些基本技术会大有帮助：

在建筑物下方挖个浅熔岩坑会杀掉所有步行敌怪，因为当你在房屋中时，它们会试图朝你跳过来。如果熔岩足够浅，就能将它们的掉落物聚集在同一个地方以方便稍后搜集。你可以用这种技术来升级常规的坑。站在坑下面会吸引大部分敌怪靠过来，甚至有一些飞行敌怪也会一头扎进熔岩。

熔岩会摧毁包括钱币在内的绝大多数白色稀有度物品，只要其深度足以淹过物品中心点——外观较大的物品更可能在同样深度的熔岩中幸存下来。这使得可以造出恰到好处的熔岩坑，让其深度刚好可以烧掉铜币而同时保留（几乎）所有其他东西：