来源：雪球App，作者： 方知方觉，（https://xueqiu.com/6327693894/279810180）

序言：在上一篇文章《富安娜、罗莱生活、水星家纺、梦洁股份深度分析》，我们详细对比了四家上市公司的各项数据，直接PASS掉梦洁股份，最终留下罗莱生活、富安娜、水星家纺。

目前富安娜市值83亿，罗莱生活79亿，都处于80亿级别，水星家纺40亿市值。

接上一篇文章，今天我们详细重点对比，在当前价位，谁更有性价比？

一、从净资产角度来看

罗莱生活

总资产66亿，负债25亿，合计净资产40亿。

其中现金18.3亿、金融资产1亿，合计19.3亿可兑现的现金流，应收账款4.7亿。

富安娜

总资产44亿，负债8亿，合计净资产36亿。

其中现金5.4亿、金融资产8.6亿，合计14亿可兑现的现金流，应收账款2亿。

水星家纺

总资产35亿，负债6.8亿，合计净资产28亿。

其中现金10.6亿、金融资产2.8亿，合计13亿可兑现的现金流，应收账款2.5亿。

本轮净资产PK，罗莱生活＞富安娜＞水星家纺。

二、从净利率角度来看

罗莱生活

罗莱生活上市以来净利率平均值在12%，最近10年净利率最低10%，综合给予10%-12%区间波动。

富安娜

富安娜上市以来净利率平均值在15%，最近10年净利率最低17%，综合给予15%-18%区间波动。

水星家纺

水星家纺上市以来净利率平均值在9%，最近10年净利率最低7%，综合给予7%-9%区间波动。

本轮净利率PK，富安娜＞罗莱生活＞水星家纺。

三、从营收角度来看

罗莱生活

罗莱生活营收最近7年稳定在50亿左右。

富安娜

富安娜营收最近7年稳定在30亿左右。

水星家纺

水星家纺营收最近3年稳定38亿左右。

本轮营收PK，罗莱生活＞水星家纺＞富安娜。

四、从净利润角度来看

罗莱生活净利润稳定在6亿

富安娜净利润稳定在5亿

水星家纺净利润稳定在3亿

通过前面净利率和营收可以看出：

罗莱生活50亿营收贡献了6亿净利润，而富安娜30亿营收却贡献了5亿净利润，水星家纺38亿营收贡献3.8亿净利润。

很显然，在盈利能力方面富安娜更胜一筹。

综合各方面性能，还是富安娜更强，也难怪乎富安娜的股价创历史新高了。

这也是为何我在历史文章里面只推荐富安娜的主要原因。

五、终极对比

罗莱生活当前79亿市值，其中净资产40亿，相当于花39亿收购一家稳定盈利6亿的企业，参考估值为6.5倍。

富安娜当前84亿市值，其中净资产36亿，相当于花48亿收购一家稳定盈利5亿的企业，参考估值为9.6倍。

水星家纺当前40亿市值，其中净资产28亿，相当于花12亿收购一家稳定盈利3亿的企业，参考估值为4倍。

所以，这也是为何我在上周五清仓富安娜的主要原因，因为性价比太低了。

另外，从分红率来看：

罗莱生活当前6.4%、富安娜当前6%、水星家纺当前4.5%。

如果现在让我在这三家中选择，我肯定淘汰富安娜，不是其不优秀；

从各项数据对比来看，富安娜毋庸置疑是王者，

但是从性价比角度来看，罗莱生活和水星家纺性价比更高。

至于选择罗莱生活还是水星家纺就看个人喜好了，

要是我的话，可能偏好罗莱生活一些，分红率更高，

而且是家纺龙头，也是当前中国家纺行业市占率最高的。

或者，二者兼得，罗莱生活和水星家纺各持仓一半也不错。

就像前面我写甘李药业和通化东宝一样，二者兼得，《国产胰岛素双雄：甘李药业、通化东宝》。

关于甘李药业的操作，我早在57元就已经清仓，可以查询历史文章，也是收获了一波接近80%的涨幅，而富安娜也是收获了超50%收益率后清仓。

同一板块的，涨跌同源，无非是谁涨得更多而已。

关于家纺行业分析暂告一段落，下一次再写就是收获的时候了。

最后温馨提示：本文仅从财务报表分析得出结论，未从企业成长性来看，后期会持续保持跟踪，不定期更新。

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