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1、“水光针”的专业名称为中胚层疗法，即将皮肤所需的营养物质通过注射器注射到紧贴表

皮下的真皮层。由于功效成分能抵达真皮层，因此各种营养物质的补充和吸收将更充分，

效果也比仅停留在皮肤表皮层的功能性护肤品更明显。

水光针优势众多，深受消费者喜爱。在玻尿酸注射项目中，水光针项目近年来受到广泛关

注。其主要优势为：（1）面向的人群更广：水光针可以起到补充水分、淡化皱纹、收缩毛

孔、提亮肌肤的效果，辐射人群为有保湿、去皱等需求的女性；（2）价格更低廉：水光针

使用价格相对较低，成为诸多求美者在首次进行医美或日常医美维护时选择的项目

2、“童颜针”的专业名称为聚左旋乳酸（Poly L-lactic acid , PLLA）填充剂，其作用机理是通过PLLA刺激宿主的免疫反应，吸引皮下大量的巨噬细胞和其他免疫细胞，使其产生趋化

因子和细胞因子，导致成纤维细胞的增值及其肌成纤维细胞的分化，合成大量的胶原蛋白，从而达到一定的改善肤质的效果。

童颜针自 2009 年起陆续进入国际市场，国内热度从2017年左右兴起，爱美客在研童颜

针获批在即有望打开市场。目前市面上常见的童颜针有韩国的 AestheFill、美国的 DermaVeil、意大利的 Galderma、中国的瑞博等。与传统的填充类玻尿酸产品相比，童颜针效果更自然，

适应症更广，对操作医生的要求也更高。但目前国内三类医疗器械类别中，尚未有国产的

童颜针获得批准。同时，爱美客在研童颜针已进入注册申报阶段。若注册成功，爱美客童

颜针将成为国内首款获批的童颜针产品，打开童颜针在国内的市场。

3、“少女针”由 Sinclair Pharma plc公司推出，由30%的 PCL（可被人体吸收的医疗级聚合物）及70%的CMC（凝胶载体）组成。当少女针被注射入需要改善的部位后，成分中拥有一定黏度与弹性的 CMC 会迅速达到肌肤凹陷及皱纹的填补功能；随后 PCL 会刺激体内的胶原蛋白增生，新生的胶原蛋白将搭起支撑肌肤的弹性支架，让皮肤停留在治疗时的效果。

相较于玻尿酸与童颜针，少女针结合了二者的优点，同时具备及时填充、胶原增生的自然

效果，且少女针的持续时间较长、不易移位。

但是，少女针在操作性和性价比上也具有一定缺点：对于医生的技术要求较高，注射的深浅程度将会影响最终的效果；价钱较为昂贵，在入门级医美消费者众多的中国打开市场需要一定的宣传力度。

华东医药已于2018年收购Sinclair公司，获得少女针的所有权。目前，少女针已在60多个国家或地区获得注册认证或上市准入，在中国已完成注册临床试验，上市注册申请按计划推进。

4、线雕，又称埋线，其作用原理是：在皮肤内插入特殊的双向倒刺美容线，同时刺激皮肤和筋膜层，使已经僵硬或下垂的肌肉组织重新进行排列，从而再造美丽面孔。埋线部位称为SMAS 层，位于皮下脂肪与肌肉之间，连接皮肤与肌肉的皮肤特殊层，该层由于老化会与皮肤一起下垂。线雕通过对这些部位的刺激，可以起到提升改善皱纹的作用。

纵观线雕技术多年的发展历史，可以发现线雕的安全性越来越高，其作用效果也越来越好。

第三代线雕技术：2012年韩国开始广泛应用PDO线，拉力强，可被人体吸收，案例追踪表明对于肤质改善优于面部提升。

在线雕所用材料的方面，可吸收线材也经历了多年的技术迭代，从最原始、相容性较差的

羊肠线逐渐发展成为如今较为常见的聚合材质线体：第一代——羊肠线，粗糙且拉力小，

与人体相容性比较差；第二代——PGA成分缝合线，拉力提高，与人体相容性较好，但易

感染；第三代——PDO单丝线，抗张力强且线体光滑，便于人体代谢且不易细菌栖生；第

四代——PPDO线，聚合材质线体，集合第三代线体优势，临床更加可靠。

目前市面上主要的线雕产品大多为国外品牌，虽然从效果上看，国外品牌的安全性和提拉

力均好于国产品牌，但多数国外品牌并未获得相关监管的认证。我们认为，随着未来爱美

客的“紧恋”PPDO线雕系列产品的过审与上市，紧恋将填补国内合规且高效的线雕产品的空白。

文章出处：天风证券 医美行业研究报告