此间，新增产能仍在继续释放，2012～2017年新增产能4.5亿吨，供给端产能严重过剩。

期间2012、2015年增速两度回落，再以投资拉动，但见效甚微。2015年首度出现21世纪以来水泥产量负增长，使行业几近亏损边缘。

供需两方面的巨大反差引发2016年中国水泥业大集团之间重组，以应对市场持续下行困局。

3）2018～2019年 改善供需

历年P • O 42.5 水泥价格在400元/吨以上年度为2011、208、2019年。

2011年水泥价格首度迈上400元/吨平台，其背景：

一是，2010年为完成节能减排指标，年末多地拉闸限电，旺季压制供给，造成水泥缺货、价格大幅飙升，抬高年末价格至435元/吨。

二是，2011年正值4万亿第三年，当年水泥产量增速11.55%，承接2010年末高位价格，年初价格在高位运行。下半年需求下行，新增产能增加，双向压力使年末旺季市场价格走低，全年均价411元/吨。

2015年，国家提出供给侧改革；2016年，供给侧改革作为国家经济工作中一项重要任务；2017年，工信部、环保部加大了秋冬季错峰生产力度、扩大了区域范围。这和2010年节能减排异曲同工，对改善供需关系起到积极作用。

2018年能否扭转行业效益下行困境，和2011年进行对标：

有利因素：国家推进供给侧改革，大环境有利行业结构调整，推进解决产能过剩；强调经济走稳，需求不会出现大起大落；大企业间重组，从组织上推进市场整合力量，有利于应对市场变化，改善供需关系。

不利因素：2011年仍处在积极高速增长期，2018年处于市场需求走低，南北水泥市场分化局面。

2018年和2011年年初价格同在一个起跑线，上半年要咬紧2018年，赢就赢在下半年。胜算就在坚决贯彻、执行两部委错峰生产文件，管控区域间供需平衡。

2018年全年均价430元/吨，再上400元/吨平台，并超越2011年。

2019年水泥价格能否承接2018年？2019年国家经济政策延续2018年，再度发出经济稳定信号；环保政策继续从紧，没有松动迹象；行业对区域供需平衡有信心，市场运作会更加有序。但也有不同声音，对水泥需求前景不乐观，基建投资已见增速下行，房地产下半年市场堪忧。

2019年一年下来，水泥需求增长超过近几年水平，尤其是在东南部地区表现更为抢眼。

价格走势体现淡旺季市场特征；

1季度，起点高于2018年，保持领先；

2季度，中南地区受雨水影响，价格下滑，拖累全国水泥价格，走低2018年；

3季度，西南跳水，中南止跌企稳，持平2018年同期；

4季度，2018年有出色表现，尤其在11月，价格从10月435元/吨拉升至11月464元/吨，月度涨幅29元/吨；2019年10月起点443元/吨，能否挑战2018年？

11月，北方地区基本进入淡季，西南下行趋势未改，只有华东、中南具备上冲条件，能否成功，聚焦两地。

两地不负众望，价格大幅上调，中南更是创下月度新高，全国11月报收463元。和2018年同期464元仅1元/吨之差，为12月赶超打下坚实基础。

12月，2018年12月第1周见顶掉头向下，2019年12月前3周价格持续上行。价格周线、月线、年线均创历史新高，2019年圆满收官。

二、地区价格比较

2019年，全国年度均价434元/吨，高于去年同期4元/吨。

华东价格最高，477元/吨；其次中南、华北、西南（未含西藏），均在400元/吨以上；西北、东北低于400元/吨；华东、东北两地价差141元/吨。

华北、西北、华东、中南，价格同比有增长，华北、西北涨幅最大，同比增长分别为20元//吨、19元//吨；西南，受贵州影响，价格不振，较去年同期下跌11元/吨。

华东、中南，价格超越2018年最大贡献者；

华北、西北，价格全程小幅平稳增长，在2019年价格稳中有升中做出重要支撑；

西南，云贵受供需影响，导致价格走低，波及西南，价格由高走低影响全年；

东北，去年下半年价格跳水影响至今。今年南下外输水泥加大，价格没涨，以量补价，大部企业摘掉亏损。

三、价格排名

1） 12月19日，省会城市价格

600元/吨以上增至3个；500元/吨 以上省会城市15个。除东北外每个地区省会城市都有；

华北：石家庄；

华东：上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南，全部入围；

中南：郑州、武汉、长沙、广州；

西南：成都、拉萨；

西北：陕西；

450～499元/吨，5个；

400～449元/吨，2个；

350～399元/吨，5个；

300～349元/吨，3个；

300元/吨以下，1个。

400元/吨价格以上省会城市增至22个，占到2/3强。东南部地区价格基本"满堂红"，都在500 元/吨以上，并通过陕西、四川，连接到西藏。广西上调到490元/吨，新疆保持在480元/吨，低价区主要分布在北部和中西部。

年末价格（12月19日）冲高，区域表现不一，形成三个价格板块：

华东、中南，价格在500元/吨以上，12月较9月分别上涨94、63元/吨；

华北、西南、西北，价格在420～440元/吨，较9月分别增减18、-23、14元/吨；

东北，342元/吨，较9月增加12元/吨。

2）全国省会城市价格1～12月均价

华东，全年均价477元/吨，杭州继拉萨之后，唯一冲过500元/吨关口，略超去年；济南排名第2，全年价格波动不大；合肥价格排名第3，价格走势平稳，年末价格上调50元/吨，跨入500元/吨平台，福建年末上冲到600元/吨，年内波动超过200元/吨；

中南，郑州距500元/吨一步之遥，年内波动幅度大；前期由于受雨水原因，大部地区价格走低，进入9月旺季，天气晴好，水泥供不应求，价格大幅拉涨，不仅补足前期损失，都创历史新高（除海口外）；

西南，两头价差最大地区，云贵风头锐减，川渝表现尚好，成都价格超过5.12大地震的2008年；重庆继2018年，再上400元/吨平台；

华北，市场分化，京津冀价格在中高位区间，内蒙、山西在低价位，总体价格平稳，波动不大；

西北，全年价格缓步上移，年末收高。新疆、陕西价格在中高位，银川在全国价格低谷；

东北，今年价格较去年走低，但外输出量加大，整体利润好于去年。

四、区域市场

2012年以来，受需求影响，南北方水泥相差加大。2009年北方地区水泥产量占全国比重41%，2018年下降到29%；2019年增长到31%，但主要增长是外销部分。北方水泥需求的萎缩导致价格总体水平低于全国。

2008、2011、2014年是价格逢高下行的节点，南方的均价都低于北方，2017年发生了变化，南方大幅飙升，北方有一定增长，两者相差50～60元/吨。

注：北方包括华北、东北、西北，南方含华东、中南、西南（未含西藏）。

1 北方地区

2019年年度均价386元/吨，和全国434元/吨有48元/吨之差。

北方市场运行特点：

2017年以来，华北、东北、西北均低于全国平均水平；

华北，2019年北方地区最高价格，年平均423元/吨，略低于全国平均水平；

东北，2011～2018年，高于全国水平，而后掉头向下。2019年，全国价格最低，336元/吨，大幅低于全国434元/吨水平。

西北，2015年见底，一路持续上扬，2019年398元/吨。

2 南方地区

南方2019年度均价447元/吨，高于全国。华东、中南表现强劲，全国价格领涨地区，西南走低全国，逆势下行。

南方市场运行特点：

华东，市场需求向好，孕育价格上冲动力，淡旺季特征明显，年末表现超过2018年；

中南，受雨季影响，前8个月行情不佳，后持续发力，年末河南大幅拉涨，创2019年全国最高价格，广东年末持续发力，助推价格走高；

西南，前高后低，主要受贵州影响，走出下行行情，仍然深受产能置换、需求下行困扰。

3 华东地区

华东2019年年度均价477元/吨，超过2018年463元/吨，再创历史新高，领先全国43元/吨，第3个年头站上400元/吨平台。

华东2019年上半年价格走势明显好于去年同期，3季度价格和去年处于胶着转态，9月失手，10月持平，11月526元/吨，大大低于去年同期551元/吨。12月最为关键之举，连续3周推涨，至560元/吨。

4 中南地区

中南2019年年度均价461元/吨，超过2018年449元/吨，刷新历史记录，领先全国27元/吨，同步华东，第3个年头迈上400元/吨平台。

中南2019年业绩来的十分不易，大部分地区6～8月受雨水天气影响，工程项目推进受到重大影响，需求下滑，价格走低。9月进入旺季，天气晴好，赶工期造成水泥供应紧张，价格大幅拉升，11月较单月上涨46元/吨，跳高至531元/吨。

5 西南地区（未含西藏）

西南2019年年度均价402元/吨，低于全国32元/吨。第4个年头站上400元/吨平台，但价格都低于前今年水平。

2019年是西南水泥价格"败走麦城"的一年，全国整体向好的背景未能阻挡价格的颓势，曾有两度拉涨走势，但动力趋弱，年末收低384元/吨，唯一低于年初水平地区。

6 华北地区

华北在2018年基础上再度推涨，2019年年度均价423元/吨，低于全国11元/吨。

2019全年稳定在年华北410～440元/吨之间，是稳定全国价格的基础，仅在5月低于去年同期。

7 西北地区

西北价格2015年见底，在需求下行背景下，价格逐步推涨，2019年年末报收398元/吨，低于全国36元/吨。

西北2019全年价格一路攀升，从年初364元/吨冲高到年末420元/吨，累计上涨56元/吨，上涨幅度仅低于华东。

8 东北地区

东北2019年年末报收336元/吨，较2018年下挫50元/吨，低于全国98元/吨。

东北2019全年价格走平，但效益有所改善。截止11月，水泥产量增速较上一年提高12.86%，熟料产量增长33.30%，增长部分主要通过海上向南方输出。

本地价格维持稳定，增量输向南方，获取利润，据了解，东北大部企业扭亏为盈。

五、结束语

2020年即将来临，会有如何表现，为大家关心。2019年，周、月、年线价格同时创下历史新高，是不是见顶，众说不一。

柴火旺要泼点水，柴火淡要浇点油。行业总体发展向好，但外围环境存在变数，业内许多顽疾并没有得到有效解决。价格是市场反映，2020年持平2018、2019年也不错，这两年价格走势符合市场基本情况。

当前重要的是稳定水泥市场。市场受众多因素影响，需求面不确定性仍然存在，还未有人能够准确地说出这把高悬在头上的"剑"什么时候落下，但总会落的。华北、东北需求持续下行令人始料不及，是一个警钟，南方地区这几年市场价格能有出色表现，究其所以然，就是看明白了北方市场。

需求，是影响水泥市场重要因素。水泥需求和投资关联密切。2019年固定资产投资预计达到 67万亿，为历史最高， 占到GDP总值70.1%，较最高年度2016年下降10个百分点，但仍处高位于较高位置。

房地产、基建投资是固投重要部分，占固投比重在2013年重拾增长走势，2016年加快，由42.7%增加到2019年47.6%，表明房投、基建投仍然是经济运行的重要支柱。

新增产能放缓，错峰生产力度、范围加大，水泥产能过剩势头得到遏制，供需关系得到缓解，行业效益回转，这是当前水泥运行趋势，2020年会继续延此轨迹走下去。但产能置换影响、置换量、涉及地区范围都在加大，信息都很透明，局部的问题在一定阶段会出现，但还没有影响大局。

2018、2019年市场价格走势共性就是水泥市场淡旺季价格回归，走出市场弹性。全年分为上下半场，淡季价格下行，旺季价格上行，只是上下行的幅度不等。

1季度：2018、2019、2020年价格的起跑线分别为435、452、469元/吨，2020年的起跑线最高；

市场下行：2018、2019年1季度末价格411、419元/吨，较年初回落24、33元/吨；

2020年春节为1月25日，早于2018、2019年，按正常季节旺季会提早来临，淡季价格回落期缩短。

2季度：市场第1旺季来临，关注南方市场启动时间，5月是价格高点，6月开始回落。

2018年涨幅为26元/吨，高于2019年，主要是南方大部地区雨水期过多，造成旺季不旺，拖累全国大盘。

3季度：6～8是淡季，9月开始转旺。

期间，2018年华北下调幅度较大，华东、中南、西南均有明显回升。

4季度，进入全年旺季，2018、2019都有良好表现，2018年冲高到11月回调，2019年一直延续到12月。

2020年站在一个高起点上，春节在1月末，预示旺季会提早来临，2020年会承接2018、2019年价格走势，坐稳第3个年头。

俗话：事不过三，2020年是"窗口期"第三年，一定会过"山"。 返回搜狐，查看更多