根据深交所官网显示，创业板上市委将于9月23日审议杭州民生健康药业股份有限公司（简称“民生健康”）的首发事项，本次IPO保荐机构为财通证券。

本次发行上市，民生健康拟发行股票不超过8914万股，募资4.65亿元，主要用于维矿类 OTC 产品智能化生产线技改项目（0.94亿元）、保健食品智能化生产线技改项目（3.29亿元）以及民生健康研发中心技改项目（0.42亿元）。

据招股书，竺福江和竺昱祺父子俩通过直接和间接方式持股公司92%股权，为公司实际控制人。

2019年、2020年和2021年期间（下称：报告期），公司营业收入分别为3.50亿元、4.39亿元和4.90亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为0.46亿元、0.44亿元和0.61亿元。

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明星产品“21金维他”揽获多项大奖

公司主打品牌“21金维他”，2019年上榜“健康中国•品牌榜”西普金奖锐榜，2020年上榜“健康中国•品牌榜”西普金奖药品榜，2021年度入选“2020-2021年健康产业·品牌发展指数·TOP品牌”。在新渠道领域，公司2019年度获“年度互联网影响力OTC化学药电商表现品牌”，2020年度获“阿里健康大药房年度口碑品牌”、“阿里健康金鹿奖”。在营销体系创新方面，2020年公司联合小米集团获“IdigitalChina数字营销大赏-年度最佳跨界营销合作奖金奖”和“TMA移动营销大奖-跨界营销类银奖”。

公司始终将品牌建设贯穿到业务发展的整个过程中，经过十余年的持续深耕以及一系列营销战略的实施，公司产品的品牌知名度和美誉度不断提升。秉持“不断满足人们健康需求和对美好生活向往”的宗旨，围绕品牌、产品、技术，持续提升自身的核心竞争力，为消费者提供优质优效的健康产品，致力于成为具有品牌号召力和市场引领力的生命健康品牌。

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募资前大额分红，大手笔收购股东资产或涉利益安排

2021年，民生健康一次性现金分红1.5亿元，几乎等同于近三年的扣非归母净利润总额！据测算，本次分红中约有1.38亿元被竺福江和竺昱祺父子俩收入囊中。大额分红容易造成公司日常生产经营所需资金短缺，进而对公司持续盈利能力产生较大不利影响。截至2021年12月31日，公司合并报表累计未分配利润为-216.05万元，合并报表层面存在未弥补亏损。

2020年，民生健康控股股东民生药业将旗下持续亏损子公司浙江民生健康科技有限公司（下称：健康科技）100%股权高价转让给民生健康，根据天源评报字〔2021〕第0285 号《资产评估报告》，健康科技全部股东权益评估价值为4551.50万元。

虽然评估机构给出的评估价值为4551.50万元，但最终交易价格确是4650万元，超出评估价格98.5万元！对于收购的合理性，公司解释称受让健康科持可以有效消除同业竞争关系，但健康科技主要产品为益生菌类保健食品，和民生健康的的维生素与矿物质类非处方药品属于两个完全不同的品类，并不具备竞争性，而且两家公司合并后，益生菌类保健食品销售仍继续低迷。种种行径令人怀疑民生健康是否涉及向母公司进行利益输送。

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因虚假宣传遭处罚30万元，公司独董有证券市场诚信“前科”

报告期内，公司及其子公司所受行政处罚为2项。公司宣传民生普瑞宝牌益生菌颗粒产品“益生菌法国进口”、“原辅料源自法国拉曼公司”，但经查部分产品的益生菌原料来自拉曼公司下属加拿大生产工厂，除益生菌外的其他原辅料来自国内生产，构成虚假宣传，2019年4月17日被安吉县市场监督管理局处以罚款30万元。

据企信网，其子公司健康科技还曾有一起涉税违法，后决定不予处罚。而从黑猫投诉网可知，搜索21金维他，共18条结果，直接涉及到民生健康主要是虚假宣传和产品质量问题。有消费者反映，21金维他钙片有头发。

有消费者称，今年12月15号收到品牌为21金维他钙片，打开瓶盖发现瓶口锡纸封口处的封口位置有一根长头发，头发是封紧在瓶口的，一截在瓶内另一截外露在瓶外。保健食品里有异物，生产制作环节的安全有明显问题。需要商家按食品安全法赔偿。投诉对象为民生21金维他。

除此之外，值得注意的是，《国际金融报》曾指出，民生健康还曾经涉及受贿案件。受贿案文书中的“杭州赛诺菲民生健康药业有限公司”正是民生健康的曾用名之一。另外，浙江证监局曾对对聚光科技原董事长、现民生健康独立董事丁建萍出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

此次股权收购也引起深交所关注，深交所在首轮问询中要求民生健康说明健康科技报告期内的股权变动情况、主营业务、提供的主要产品和服务、拥有的主要资产、员工人数、简要财务指标；对于收购健康科技100%股权，说明定价依据、评估方法及公允性，该项交易履行的决策审批程序是否完备，结合财务数据说明上述交易对公司的影响。对民生健康IPO进展，我们将保持持续关注。

编辑、排版：博尚新财编辑部

图片：网络搜集

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