橡胶行情的前世今生

让我们先来回顾下橡胶行情的前世今生，打开橡胶的历史走势图可以看到，1997年至今橡胶期货经历了两轮大幅的涨跌行情。

第一阶段是从2001年12月至2011年2月，橡胶期货价格从6336点涨至43293点，其间经历了9年。这段时期又分为三个小阶段：1.2001年至2008年，我国经济经历了飞速发展阶段，橡胶价格一路上涨。2.2008年至2010年，国际金融危机发生以后，我国政府投资引导带动社会投资，国内需求大幅增加，有效弥补外需缺口，较短时间内扭转经济下滑趋势，橡胶价格出现大幅回落，又实现V形反转。3.2010年—2011年，中国汽车产销量跃居世界第一，美国继续推出货币量化宽松措施，泰国出现特大洪水灾害，诸多因素引发橡胶期货价格达到历史高点43293点。

第二阶段是2011年2月至2020年3月，橡胶期货价格从43293点跌至9430点，跌幅超过70%，其间恰好也是9年。这段时期的主导因素是橡胶供求格局出现了较大变化，一方面，产胶国种植面积大幅增加，天然橡胶树新种植面积和翻新面积在2012年达到峰值。另一方面，宏观环境走弱，需求增长出现回落。数据显示，在2010年天然橡胶消费增速达到高峰之后，天然橡胶的需求增速就出现了明显回落。伴随而来的就是，橡胶价格头也不回地一路下滑，直至跌破万点以下。

这两个大的阶段，一个牛市一个熊市，体现了橡胶的周期性特征，也和橡胶的生产种植周期相吻合。据了解，橡胶苗从种植到开割需要6—8年的时间，且初期产量较少，10年后产量才能上升到正常水平，之后可以连续割胶20—30年。由于橡胶树的生长周期较长，当需求发生变化时，天然橡胶的产量不能随之立即做出相应的变化。反映到价格走势上就是，一旦趋势形成后，橡胶会出现明显的快涨快跌的特征。

目前来看，橡胶处于2020年3月以来大涨行情之后的振荡区间中。2020年3月至2021年2月，橡胶指数从9430点涨至17335点，涨幅超过80%，之后进入整理形态，这段整理形态至今已经走了有15个月了，何时能走出我们拭目以待。

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