来源：雪球App，作者： 庚白星君pro，（https://xueqiu.com/2583067195/112482810）

白牌服务器在服务器竞争格局中属于一个比较特殊的群体。对于“白牌”，通常的理解是“没有核心技术、纯生产制造、产业地位不高、附加值较低”；

但根据IDC数据，全球白牌服务器的市场份额不断提升，从2016年Q1的14.0%逐步提升至2018年Q1的24.4%。从收入增速来看，2017年Q1至2018Q1，每个季度白牌服务器的营收同比增速都超过了40%。其中，2018年Q1，白牌服务器营收同比增长57.1%。与之相对应的是，最近几个季度品牌服务器市场份额出现相对回落。

中泰计算机谢春生团队认为这种变化背后是深刻的行业变革，以互联网/云计算厂商为主要客户的服务器厂商，率先与客户一起开发设计客户（互联网/云计算企业）所需要的基础架构或者接受客户的定制化方案。而这些服务器厂商也是这一波云计算驱动的服务器增长浪潮中最大的受益方。其近几个季度的收入增速保持了较快增长。国内主要是以浪潮信息(sz000977)为主，海外主要是Dell为主。

基于以上逻辑，团队推荐受益于云计算崛起，有大规模生产线能力，服务器有望逐步放量的企业：浪潮信息(sz000977)、中科曙光(sh603019)。

①需求创造供给，云计算的崛起催生大量服务器新需求；

②产业背景，云计算成为驱动服务器增长的主要推动力

需求创造供给，云计算的崛起催生大量服务器新需求

使得云计算厂商（互联网企业）成为最近四个季度以来全球服务器增长的主要驱动因素。相比传统行业需要的标准化服务器，云计算厂商需要更多的是符合自身业务需求的服务器，更加偏定制化，且更加易于交付。

另外2012年Facebook启动OCP项目，其旨在改变传统的服务器，打破传统计算组件，使其重构为模块化系统。通过这样的模块化架构，不仅可以更加使适用于Facebook等互联网企业的业务需求，而且通过分离机架和服务器组件的方式，可以对组件进行独立开发，缩短硬件开发、升级、创新的周期。可以说，这是一种加快硬件升级的一种方式。在后续的几年，OCP联盟不断迎来像微软、谷歌等互联网和云计算厂商的加入。

云计算厂商们通过搭建OCP联盟和ODCC联盟，解决了白牌服务器的定制标准问题。低价格+定制标准，使得白牌服务器也成为云计算厂商需求的产品之一。可以说，云计算推动了白牌服务器市场份额的不断提升。

产业背景，云计算成为驱动服务器增长的主要推动力

根据Gartner数据，2018年一季度，全球服务器销售额是152.5亿美元，同比增量为40亿美元，同比增长35.7%。其增长的主要原因为：全球服务器市场受到超大规模数据中心、大型企业和中型数据中心支出增长的推动。另外，2018Q1，云服务器销售额达到20.8亿美元，同比增长126.5%，在整体市场的增长贡献为51.7%。也就是说，在本季度全球市场容量每增长100美元，就有51.7美元来自云服务器。