何为波动率：

波动率是一种市场情绪高低的体现，是衡量价格波动的百分比，只体现价格波动幅度的大小，而不考虑价格变动的方向，即价格波动的剧烈程度。

波动率在期权投资中是非常重要的，期权权利金和波动率是呈现正比关系的，当其他因素不变时，波动率越高期权的价格也越高，波动率越低则期权价格越低，即与期权权利金成正相关关系。

波动率对期权价格的影响可以概括为：

如果波动率上涨，那么无论是认购期权，还是认沽期权，当你判断对了方向，赚的话会让你赚的更多，而错了亏的话，会亏的更少。

2.

如果波动率下跌，那么无论是认购期权，还是认沽期权，当你判断对了方向，赚的话，会赚的更少，而做错了亏的话，会亏的更多。

另外波动率的涨跌情况，跟市场的大涨大跌是相伴相生的。大家有时间可以对比观察一下，往往在行情出现急涨急跌的时候，波动率也就会顺势上升。而在一些急剧缩量盘整的行情，波动率同样也呈现低位盘整状态甚至是大幅下跌。

我们以比较特殊的两种行情为例说明：

比如在在横盘的时候，先排除时间价值因素。按常理来说，无论是认购期权，还是认沽期权，都是横盘，期权价格应当不赚不亏。

如果波动率处于高位下跌的情况，对买方是不利的，对卖方是有利的。

体现在期权合约上就是，认购也要亏钱，认沽也要亏钱。形成沽购双杀。

那如果波动率处于低位上涨的情况，对买方是有利的，对卖方是不利的。

体现在期权合约上就是，认购合约会赚钱，认沽也会赚钱。形成沽购双红。

因此对于以上三大影响期权价格的因素，我们以图表的形式来呈现期权价格的几种变化形态：

那么什么又是“隐含波动率”？

隐含波动率是根据期权市场中的期权价格通过BS定价模型计算出来的，也是我们所要交易期权的重要因素。通俗的来说，它其实就是代表着每一个期权合约的供求关系，某个期权合约买的人多了，期权价格就会上涨，从而导致其隐含波动率上升；而卖的人多了，期权价格就会下跌，导致其隐含波动率下跌。隐含波动率也被称为有效的“恐慌指标”。

隐含波动率同样跟市场的情绪有很大关系，以认购期权为例，大家都看涨而且对未来期望较高的时候，都愿意出比较高的价格来买入某个认购期权，那么对应的认购合约权利金就会比较高，隐含波动率也会比较高。我们简单的买一张合约，有时候会出现50ETF指数往上涨，但是权利金虽然也上涨但是涨的没有以前那么猛烈的时候，就可能是因为这个合约的隐含波动率比较高，就是在之前买入的价格已经包含了部分对未来上涨的预期了。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

文章来源公众号!《上证50ETF场内期权投教基地》

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。返回搜狐，查看更多