一、全球FPC产业发展概况

FPC是一种以挠性覆铜板为基材制成的一种具有高度可靠性、绝佳可挠性的印刷电路板。FPC具有重量轻，厚度薄，散热快等其他种类电路板无可比拟的优势，被广泛应用于PC、消费级电子产品、服务器/数据存储设备等电子设备当中。主要通过显示模组、触控模组、指纹识别模组等进入智能手机、平板电脑等终端消费品市场。根据全球FPC行业产值发展的里程来看，通信技术的更新将对FPC行业产值起到极大的推动作用。据测算2019年全球FPC行业产值达到148亿元，同比增长4.5%，未来随着智联网和5G技术的应用推广，FPC行业将会面临更大的市场需求空间。

2008-2019年全球FPC行业产值变化

资料来源：公开信息整理

而在目前FPC的主要需求市场来自以智能手机为代表的消费电子产品。智能手机、PC及其他消费级电子产品占到全球FPC下游需求的77.6%。未来，随着汽车智能化，车载FPC的 需求增速加快；可穿戴智能设备、无人机等新兴消费类电子产品市场的快速兴起也为FPC 带来新的增长空间。

2019年全球FPC下游应用领域

资料来源：公开信息整理

而从产业分布来看，由于中国国内在过去长时间的成本优势和完善的上下游产业链带动了全球FPC产业重心逐步向国内转移。我国FPC产业在全球产值的占比从2005年的6.74%增长至2019年的54.13%，其中内资厂商占比为16%。由于受到疫情影响，2020年主要的海外企业产能扩张意愿不强，而国内企业目前正在积极切入5G领域和消费电子领域，如鹏 鼎控股扩产淮安厂、东山精密扩产盐城厂区，鹏鼎控股通过扩产继续扩大在消费电子 FPC 领域的竞争优势，东山精密通过收购Mflex进入苹果供应链，有望通过产能扩张提升客 户市场份额。

2005-2019年中国FPC产业占全球产值的占比

资料来源：华经产业研究院整理

二、行业竞争格局

FPC的生产原料包括FCCL（挠性覆铜板）、覆盖膜、PI薄膜等组成，行业的前期投入比较大，属于非典型的重资产行业。其上游原料产业链供应已经透明化，原材料的产能供给渠道有限，因此打通整个供应链的上下游渠道比较困难。特别是压延铜箔等原材料价格敏感度比较高使得整个行业的盈利水平波动比较大，FCCL 是生产FPC的关键基材，成本占比达到40%-50%。

2019年FPC生产成本结构

资料来源：公开信息整理

由于FPC的下游市场手机、PC等领域呈现高度的市场集中格局，因此下游客户本身对上游供应端的要求较高，导致FPC行业呈现出较高的市场集中度，特别是苹果手机的屏幕、按键、摄像头对于FPC材料的应用远高于安卓机型，因此苹果供应商往往是那些规模较大的生产企业。2019年仅旗盛、鹏鼎以及住友三家就占整个FPC市场份额的60.5%，这些企业对于苹果业务的依赖度都处在较高水平。

2019年全球FPC市场竞争格局

资料来源：公开信息整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国柔性印刷电路板行业市场前景预测及投资战略研究报告》；

三、5G手机需求增加带动FPC需求

进入2021年5G手机已经进入全面铺货阶段，目前除了高端机型以外，中低端市场的5G手机供应也已经开始放量。总体而言由于华为在海外市场的受挫以及苹果开始针对智能穿戴、中端市场发力，有助于吸引消费者在换机时选择iPhone，而与苹果供应链绑定的FPC企业将迎来利好。此外，5G手机加速向低端机型渗透将提升天线、射频等5G组件的需求量，推动相关供应商业绩上行，国内的5G手机销量进入2020年二季度以来就已经保持在较为稳定的水平，市场对5G手机认可度较高，随着2021年一系列新机型的发布，5G手机销量有望在2021年一季度继续走高。，5G 建设高峰之后，FPC行业成长将贯穿整个5G时代，大陆FPC行业成长的下半场才刚刚开始。

2020年1-10月5G手机出货量情况

资料来源：华经产业研究院整理

四、未来市场扩展领域

除了智能手机之外，可穿戴设备也将成为FPC未来新的增长动力，从智能手机向智能手表+TWS耳机在形态和使用习惯上正在发生转变，叠加5G建设推进，可穿戴设备有望成为物联网时代的主要控制终端。可穿戴设备朝着轻薄的方 向不断发展，FPC的用量有望得到进一步提升。

在汽车电子领域，新能源汽车强调智能制造与电子化，核心诉求是续航里程，在动力电池中采用FPC取代传统线束可实现减重，在相同电池容量下降低电线电阻，减少损耗，进而提升续航里程。而在无人驾驶技术和汽车轻量化的演进过程中，射频器件、摄像头模组、通信模块的比重增加将带动FPC用量的增加，预计在汽车电子领域将带动20亿元的FPC市场需求量的提升。

华经产业研究院对中国FPC行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国印刷电路板行业市场调查研究及投资前景预测报告》。