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作者|董伊帆  来源|洞见学堂（ID:Dongjian-Insights)

几天前，顺丰业绩“暴雷”，预计一季度亏损9-11亿，而去年同期盈利9.07亿元。消息一出，顺丰股票一字跌停。对于此次顺丰业绩亏损，其业务布局、运营模式、电子发票等都是重要原因；但最不容忽视的因素之一，莫过于背后搅局的“兔子”。

最高单天票量到达2500万，2021年底单量冲破4000万票/日，2022年年中冲击上市，用最短的时间成为位列中通、韵达之后的“中国加盟制快递第三”，用最短的时间铺开国际快递业务。——这是一只激进的“兔子”，TA是极兔。

这个此前名不见经传，2019年底才低调入局国内市场的搅局者，究竟是谁？靠什么跑得快？能跑得远吗？

一

谁是极兔？

1. 出生印尼，转战中国

极兔速递（J&T Express）于2015年8月在印度尼西亚成立，是东南亚首家以互联网配送为核心业务的科技型快递公司，“J&T”代表Jet（喷气式飞机）和Timely（及时）、Technology（科技），中文品牌以速度敏捷的动物“兔子”为象征。

极兔速递虽诞生于印尼，却有着纯正的中国血统。

根据公司股权穿透，极兔的实控人为樊苏洲，曾在OPPO印尼公司工作，而极兔速递的创始人是来自步步高OPPO体系的李杰。2013年，李杰被派驻到印尼开拓海外市场。两年后，OPPO在印尼手机市场份额从0提升至20%，市场占有率第二。他当时创建极兔的初衷是解决OPPO手机在东南亚地区的运输问题，却最终借助OPPO遍布印尼的强大销售网络走上了快递行业发展的快车道。成立短短两年时间，就成为印尼排名第二的快递公司。随后相继在越南、马来西亚、泰国、菲律宾等多个国家铺设网点，目前已跃居东南亚第一大电商快递公司。

2019年，极兔通过投资控股上海龙邦速运，获得快递经营资质和快递网络，低调入局中国市场。同时凭借OPPO手机的销售网络和物流需求，极兔迅速在国内起网，2020年3月在中国市场开始正式经营。

2. 扩张迅猛，资本追捧

一经入局，极兔便将目光锁定在规模庞大且竞争激烈的电商市场。2020年4月便公开表示已经接入拼多多、当当网、苏宁、有赞等十一家电商平台，随后便开始了令人难以置信的飞速增长。根据公开数据，2020年6月、10月以及2021年初，极兔日单量分别达到500万、1000万、2000万的里程碑，基本达到快递行业公认的盈亏平衡线。中通快递曾耗时两年从1000万增长到2000万，成为业界的第一个达到此标准线的企业，而极兔仅用时不到一年。

极兔之所以能在国内有如此快的发展速度，离不开资本和平台支持，而这些支持与步步高体系有着千丝万缕的联系。

作为师从段永平、出身OPPO的创业者，李杰创办的极兔获得了OV（OPPO、VIVO）系的许多资源支持。比如，极兔的很多加盟商都来源于OV系，这些加盟商将原有手机业务赚取的资金转身投入了极兔，“带资进组”，大大减轻了极兔在扩张前期失血过多的风险。不仅如此，同门师兄弟，拼多多创始人黄峥的助力，是极兔打穿国内市场的关键。2020年，拼多多全年订单数达383亿笔，日均包裹数超过7000万个，而目前极兔90%以上的单量来自于拼多多，单量非常可观。

不仅仅步步高系扶持，投资界“当红辣子鸡”的极兔也迎来新的资本加持。

2021年4月7日，据《晚点 LatePost》报道，极兔完成18亿美元新一轮融资，由博裕资本领投 5.8 亿美元，红杉资本和高瓴跟投，这是极兔成立6年以来第一次接受步步高体系之外的股权投资，投后估值78亿美元。这一估值在加盟制快递巨头 “四通一达”（中通、圆通、申通、韵达） 中，仅次于已有19年发展历史的中通。

3. 成功入局，搅动格局

根据国家邮政局公布的数据，近两年来我国快递服务品牌的集中度下降，极兔等新玩家成功“搅局”。我国快递行业发展在2017年进入整合期，竞争激烈的价格战，使得部分中小快递企业被淘汰，市场集中度逐渐提高，2019年快递行业CR8高达82.5%。但从2020年开始，随着极兔、众邮、丰网等新玩家逆势入局，快递行业集中度指数CR8再次走低。对比美国快递市场集中度CR3在80%左右，我国快递市场在未来一段时间将重回调整期，极兔等新进快递品牌或将撼动“四通一达”、顺丰、京东等老牌快递企业的行业地位。中通快递董事长赖梅松2021年3月在电话会上表示：“2020年四季度极兔的占比迅速提升，整个行业中每家的市场份额都被极兔瓜分了一部分。”

从日单量来看，2020年12月份，韵达、圆通、中通、申通、顺丰、百世的日均业务量分别为4971万票、4806万票、4645万票、3110万票、2806万票、2333万票；如果极兔2021年底单量冲破4000万票，那么快递行业的竞争格局将会被重新改写。

二

极兔靠什么跑得快？

1. 价格战突围

价格战是进入市场最有效的方式。极兔作为后进入者，为了快速抢占市场，掀起新一轮价格战，使近年来国内快递行业的价格战火上浇油。2020年刚进入中国时，极兔发货价格普遍低于通达系三毛以上。2021年3月，极兔速递将义乌发货的最低价格再次打穿到1元以下。“轻飘飘像纸一样的快递，看情况最低可做到8毛”。对省外散件，极兔则比通达系8至10元的价格要低2元左右。

在极兔的攻势下，全行业引发降价热潮。然而这一轮价格战不是每家快递企业都能承担起的。在极兔入局之前，我国快递行业在2019年刚刚经历一轮激烈的价格战。2019年3月，中通首先在义乌打起“价格战”。首次将义乌快递从4.2元左右的价格打到最低1.2元发全国。5月，顺丰迎战，推出针对通达系中低端电商件市场的快递产品，价格降至3～4元/票。6月，通达系大幅降价，申通率先将一单价格降至9毛。尽管价格战使赛道内玩家营收相对增长，但单票收益却不同程度下滑，毛利率大幅下滑，经营承压。

经历过这一轮价格战后，老牌快递企业战斗力不及从前，顺丰等快递企业表现便是一个缩影。老牌快递企业处境被动，给“年轻多金”的极兔很大弯道超车的空间。

2. 国际市场补给国内竞争

不同于其他快递企业，极兔的国际化布局成为其国内竞争的重要补给。尽管国内的价格战继续进行，但极兔的国际化发展也很快速。它的愿景是成为“第一家成功地将中国快递的先进经验输出到全球的公司”。

在开启中国业务之前，极兔已经是东南亚第一大电商快递公司，2019年，极兔在印尼的日均订单已经达到了100万单，并且建立了自己的跨境电商网络。

2020年的疫情使东南亚电商发展速度大大加快，间接促进了极兔在东南亚的单量提升。而进入中国之后，随着极兔国内客户的增多，极兔跨境业务单量也大幅度增长。2020年12月，极兔在国内沿海城市启动了国际快递业务，并和多家国际货代公司、国际航班达成合作。目前，极兔正准备开拓新的发展中国家市场，起网巴西、墨西哥、埃及、中东等几个国家，复制东南亚的成功经验。基本哪里OPPO、VIVO手机卖得好，就去哪里布局。不仅如此，极兔国际业务也看重加盟商实力，高额保证金，通过层层考核后，加盟商有机会和极兔合作，以各50%的占比共同经营。

3. 电商平台保驾护航

电商平台与快递公司有着千丝万缕的联系。2020年4月阿里入股韵达，之后又增持百世和圆通持股，在百世、申通和圆通的持股都超过 20%；京东物流也以30亿人民币入股跨越速运。从一个角度来看，快递行业竞争升级为电商平台之争。

而在这一场战争中，极兔因为拼多多的支持并不怯场，拼多多商品价格低、单量大，包裹数更多。拼多多平台在 2020 年完成1.67 万亿元商品的交易，增速约为电商行业整体水平的6倍。同时，拼多多商家平均每天发出超过 7000 万个包裹，约占中国日均总包裹数量的 1/3。根据腾讯新闻《潜望》报道，拼多多平台有接近两成的单量交由极兔配送，约占极兔全部单量的90%，其余极兔单量来自快手、抖音等。

三

哪些因素会影响极兔能跑得更远？

1. “易燃易爆炸”的价格战

以低价吸引客户，培养用户习惯和粘度之后，再把价格提高，早年“通达系”几乎验证了这个模式的可行性。搅局者极兔让国内快递业几近“熄火”的价格战再次“重燃”，有人认为这成为行业走向良性发展的“绊脚石”。

2020年4月9日，据义乌相关部门发布公告称，极兔因“低价倾销”被整治，主要措施是停运部分分拨中心，已于当日执行。作为快递主战场之一，义乌在快递链条中扮演着重要的角色。此次义乌相关部门对极兔处罚的原因，很大程度上在于极兔对义乌的拼多多商家给予运费补贴。极兔相对于快递巨头而言，最大的优势就是维持低价，然而在维持低价中的价格补贴是一道十分敏感的底线。义乌或许只是刚开始，接下来会不会有更多像义乌一样的打击措施出台？同时，可以注意到极兔背后的拼多多也主动发表声明，对与极兔的关系似有调整。

2. 备受挑战的网络基础设施建设

据极兔官网介绍，目前其在全球目前拥有超过170个大型转运中心、600组智能分拣设备、4000辆自有车辆，同时还运营超过10000个网点，这一基础设施建设数据与国内快递巨头仍有一定差距。

在干线运输车辆配置方面，顺丰自营及外包运输车有4.5万辆，中通超过1万辆。在转运中心数量上，顺丰有9个枢纽级中转场和130个片区中转场；中通在全国转运中心数量达到91个，其中自营率90%；圆通拥有73个全部自营的转运中心；在服务网点方面，圆通、韵达和中通均超过3万个。

以最重要的转运中心为例，有业内人员透露，极兔已建成的转运中心不仅面积不够，而且车辆、自动化设备和人员不足，效率尚未达到最大。基础设施是提高物流效率的支撑，如果网络和管理承载不了与日俱增的业务量，极兔将处于被动的境地。

3. 仍需持续提升的服务质量

虽然极兔起势迅猛，但其服务质量却备受争议。根据国家邮政局公布的数据，2020 年 12 月，极兔的订单中0.06% 被用户投诉到邮政系统。相比之下，“四通一达”中被投诉最多的圆通，其投诉率也只有极兔的 1/3。几年前，国内曾经出现过一家名为全峰快递的公司，鼎盛时期，在全国拥有五千个网点，每日的接单量高达百万。但由于种种经营问题，出现丢件、怠慢客户等情况，公司最终倒闭。对于快递公司，同样考验的也是效率、精细化运营和客户良好体验。

小结

目前极兔成功入局，短期内靠价格战搅动了整个快递行业。而企业长期竞争靠的还是质量、效率等核心能力。作为此轮价格战的“引领者”，极兔能否把握时机，从价格战“引领者”转变为价格战的“终结者”，夯实物流基础设施，完善服务体系，更加独立发展，将成为其未来长远健康发展的关键。

编者按：本文转载自微信公众号：洞见学堂（ID:Dongjian-Insights)，作者：董伊帆，单位：清华经管学院中国企业发展与并购重组研究中心

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