1.信用风险

股票期权合约作为标准化合约，有交易所设立的保证金制度、结算制度和数量限额制度作保障。对于那些遭受损失而未能补足保证金的交易者，交易所可以采取强制平仓措施以维持整个交易体系的安全性。即使部分投资者违约，对其他投资者一般也不会产生太大影响，所以相关的信用风险不大。

2.价值风险

股票在价格下跌时仍然有价值，只是价值减少了。而股票期权在价格下跌时执行期权没有任何价值，在股价上升时执行期权的价值上升更快。假设授予不同高级管理人员价值相同的股票5万股（10元/股）和期权25万股（2元/股），约定股价都是10元/股，在股价跌到8元时，股票的价值为40万，期权的价值为0，在股价涨到20元时，股票的价值为100万，期权的价值为250万。

3.未来风险

股票期权合约是交易双方约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量的标的资产，只不过赋予期权买方一个权利：在到期日或到期日之前，期权有利就执行期权，期权不利就放弃期权。当然这个权利不是卖方白给的，买方需要在购买期权合约的时候支付一定的期权费。当公司股票下跌后，员工手中所持有的股票期权价值将明显下降。

4.市场风险

股票期权合约交易双方风险收益的非对称性是股指期权合约特有的风险机制。就期权买方而言，风险一次性锁定，最大损失不过是已经付出的权利金，但收益却可以很大(在看跌期权中)，甚至是无限量的(在看涨期权中)；相反，对于期权卖方，收益被一次性锁定了，最大收益限于收取的买方权利金，然而其承担的损失却可能很大(在看跌期权中)，甚至无限量(在看涨期权中)。投资者在参与股指期权交易时，尤其是充当卖方进行股指期权立权交易时，必须充分认识到权利金以及保证金交易的杠杆效应不仅意味着收益，也意味着风险的放大。因此在行情不利变动时，投资者应做好风险防范工作，及时平仓或进行组合操作锁定风险。