来源：雪球App，作者： 爱折腾的苏小可，（https://xueqiu.com/7772438827/195075767）

可转债打新行情不错，申购人数已经超过1000万户，要知道2020年初才300万户，一年半的时间已经增长了3倍。

打新债之所以这么受欢迎，主要是门槛低、成本低、无脑操作、几乎0风险、0费用，另外相比其他打新，中签率比较高。

打新债虽然大不了大财，但是一次赚点两三百零花钱，一年躺赚一两千完全可以实现。妥妥的薅羊毛，不薅白不薅。

可转债操作非常简单，2分钟就可以学会，如果你还是觉得麻烦而放弃，那只能说与赚钱无缘了……

最近有新朋友问可转债打新如何操作，我去年写过一篇新手攻略，现在把文章更新后重新再发布，还没学会的，一定要认真看。

文章按照可转债打新的步骤，从头到尾把可能遇到的问题，都一一详细讲解到。逻辑清晰，文字简单易懂，非常适合新手阅读，看完保证你学会！如果有其他问题，也可以文末留言给我。

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1、可转债是什么意思？为什么成为下有保底，上不封顶？

官方解释：可转换公司债是指上市公司依法发行在一定时间内可以按既定的转股价格转换为指定股票（即“正股”）的债券。 

叨叨解释：可转债就是一种可以转换成股票的债券。 

大家都知道一家公司发展需要大量的钱，几乎每家公司都会向外部融钱。融钱有两种形式：一是债权融资（简称债），比如向银行借（贷）款这种是需要付利息的还本付息；第二种就是股权融资了（简称股）就是用公司的股权来换钱，这是一种交换，你得到了股权成了公司的股东，成为了一家人，公司自然就不需要还你钱也不需要给利息，你的回报就是股份的增值还有分红。 

而可转债就是可以转换成股票的债券表面上，它是一种利率低的债券利率比普通债券的低，投资人会得到利息至少不会亏损。但它相比普通债券的优势就是：可以转换成股票，收益没有上限。正因为可转债的可债可股的特性，所以被称为下有保底(债性），上不封顶（股性）。

对于持有者而言，债券变为股票自己就成为了这个公司的股东了，如果公司增值股票就会增值，获得的回报比债券高；对于发行公司而言，发行的债券变成股票后公司就不用还本付息了，大部分的可转债最后都转换成了股票。至于可转债如何才能转为股票这里面会涉及更多的知识今天我们先不拓展。 

2、可转债打新赚钱的逻辑？

无论是可转债打新还是新股打新，赚钱的逻辑都是套利，赚取一二级市场的差价，在任何一个资本市场都有这样的机会，这是合法合规的。 

对于可转债打新：打新时每张债券的价格是100元，等上市在二级市场流通后，会有实时的交易价格，如果上市后价格高于了100元，那我们就有利润。

比如价格涨到了120元，那我们每张可以赚20元，而中签一般是中1手（10张），所以总收益是200元。行情好的时候，价格很容易到130甚至150或者更高，那中签1次卖出后，利润就是300-500元。

这是最近几只新债的上市后日开盘价，利润最少的是北港转债，150元；最高的是金博转债360元。 

当然，如果上市后交易价格低于100元，那就是破发，我们会浮亏，可以耐心等价格回升后，再卖出。但一般而言，破发的概率很少，一般在行情特别差的时候出现，而且等行情回暖，大概率会重新回到100元以上。

3、可转债打新，一年可以赚多少钱？

直接看最近1年的实际数据：

（1）150只新债上市，其中7只破发，破发率4.67%，也就是说，如果以首日开盘价卖出，那么143只新债都是赚钱的。

（2）单签最大的收益是500元，最大亏损是100元。

（3）平均单账户一年收益是1640.35元。显然账户多，收益会更多。如果有5个账户，那一年收益在8201元。躺赚薅羊毛8K+，还不错吧。

当然，后面随着参与人数越来越多，中签率降低，单账户平均收益肯定变少，记得去年单账户的收益还是3600+，所以趁着现在还有机会，尽早参与吧。

4、其他补充：

可转债申购，俗称可转债打新、打新债。

打新债和打新股是两个概念，本文只讲解打新债，打新股以后会科普。

必须年满18周岁，才可以参加打新债。

因为参与可转债打新需要注册一个证券账户而《证券账户业务指南》规定：年满18岁（或16-18岁但以自己劳动收入为主要生活来源）才可以申请证券账户。

5、可转债申购的步骤和时间节点如下：

第1步：注册证券账号（俗称"开户"

）第2步：关注可转债申购信息

第3步：可转债申购（打新）

第4步：配号公布中签信息

第5步：缴款（一般是1000元）

第6步：上市后卖出

新手们，打新债的流程就如下图，一定要记住！然后每个环节中，还有一些常见问题。

01注册证券账户 

1-1、什么是证券账户？*球、支*宝、天*基金可以打新债吗？

证券账户：是指证券登记结算机构为投资者设立的，用于准确记载投资者所持的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的账册，是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力，同时也是投资者进行证券交易的先决条件。

 简单说，证券账户就是可以买卖交易A股股票的账户。而可以申购基金的支*宝、天*基金、*球等平台只是基金的代销平台，无法交易股票，它们不支持打新债。

 1-2、如何开通证券账户？麻烦吗？在网上可以注册吗？ 

打新债的第一步就是开通证券账号，俗称开户。

之前都是去线下的券商营业厅开通，但现在券商都在发展互联网业务，大部分都是网上直接注册开户的，很方便，直接用手机搞定。

18-70岁的成年人可以直接在网上注册开通，无地域限制，70岁以上的老人需要到线下证券公司营业部开通。18岁以下根据我国规定暂时不能开户。

1-3、开通证券账户的步骤？需要什么资料？多久可以开好？

开户步骤：通过专属链接用手机号注册，然后上传身份证照片、人工视频验证、填写银行卡、投资经验等个人信息，大约3分钟可以填写完成。等待开通成功的短信。

开户资料：本人身份证、本人银行卡、手机号（手机号是不是本人的都可以）

开户时间：工作日下午3点之前提交资料，当天可以开户成功，很快。如果是3点之后才提交，就要等下一个交易日审核完成。开户成功会收到短信，包含你的证券号码。

1-4、开户成功后，多久可以打新债？

一般来说，开户后需要开通可转债交易权限（不知道如何开通的，问app客服），7*24均可以开通，就几个选择也很简单。

新开上海股东账户交易当天可申请可转债交易权限，下一个交易日可用。

新开深圳股东账户下一个交易日可申请开通可转债交易权限，开通审核通过后即可使用。

1-5、一个人可以开通几个证券账户？可以用几个户打新？

一个身份证最多可开通3个A股的证券账户。比如说，你开3个账户来买卖股票，都是没问题的。

但是打新债，一个身份证只能用一个账户申购。这一点和A股打新股是一样的。也是何港股打新的区别，港股打新一个人可以多个账户同时打新。 

1-6、选择哪家证券公司（券商）注册账户？

A股这边有100多家券商，都可以开户买卖股票的，比如大家经常大街上见到的中*证券、中*建投、*泰证券、*通证券、*河证券等等。不同券商甚至是同一券商的不同营业部的服务和佣金都有很大差异。

建议大家最好选排名靠前的大券商，因为他们的客户群大服务会更专业更周到，软件也比较好用线下营业部比较多。 

另外就是选择佣金低的，打新债虽然没有手续费佣金，但是如果中签后卖出的时候会有一点佣金，而且买卖股票、场内基金也是有手续费佣金的。为了后期投资节省手续费，当然选择佣金低的。

也提醒下，尽量不在官方网站自己下载APP注册，佣金高并且服务不好保证。券商都在发展互联网业务，会有和一些大小V合作，有佣金优惠和专属服务，你们可以比较下谁的佣金低。

2-1、什么时候可以申购可转债？

申购可转债肯定是在交易日的交易时间，但并不是每个交易日都有新债。有时候一天好几只，有时候好几天都没有一只。一年大概200多只左右。

每只可转债的申购时间只有一个交易日的交易时间。过了时间就没办法申购了。所以需要提前关注这方便的信息。

2-2、如何获取申购可转债的信息？

获取信息的几个渠道：

一是券商软件就是你注册账户的那个APP，点击新债板块就可以看到；

二是通过集si录网站、富tou网查询；

三是关注财妈叨叨叨，有新债会发文章提醒。 

下图是集si录的截图，在代发转债板块，可以看到8月16日有3只可转债可以申购，并且看到可转债的详细信息。 

2-3、申购时间何时公布？

一般在申购前的2-3天才会有发行公告发布出来，比如8月16日的新债申购，可能在8月13日才发布公告，确定申购时间。

但是在此之前，我们也可以大概知道，有哪些可转债可能要来。因为可转债发行也是有流程的，并且每个环节都会披露。

可转债发行流程如下：

先要①董事会预案，然后②股东大会通过、③证监会发审委通过、④证监会核准同意，这时候表明可转债的审批程序已经走完。

最后公司会⑤发布发行公告，里面会写申购时间，一般是发行公告的 2-4天。另外，新债发行的整个流程大概需要半年以上，期间任何一个流程不通过，都会夭折。当然即便都通过了，最后可能企业自己不想发行的情况也有。所以在发行公告公布之前都有变数。

新债发行的的每个流程都在集si录等网站有披露，所以当我们看到新债经过④证监会核准同意后，一般就代表距离发行公告和申购不远了，中间间隔多久不好说。

比如，最近的天合转债7月12日通过证监会批文，8月11号发行公告，13号申购。而牧原转债2月18日就通过证监会批文，8月12号才发行公告，16号申购。

 刚刚在集si录查询，通过证监会核准的可转债有以下几个，这就代表在不就的将来就可以申购了。 

3-1、申购步骤？

在申购日，打开券商APP找到打新板块，就可以看到当日可申购的新债和新股。

以华*证券的APP为例，点击“交易-打新神器-新债申购-填写申购数量-立即申购”即可完成打新。每家券商的APP页面不太一样，但一般很容易找到，找不到可以问app客服。

申购时如果显示没有申购权限，说明没有开通可转债权限，在app问下客服，一秒开通。

3-2、没有开通创业板、科创板，可以打他们的可转债吗？

可以。创业板、科创板的开通有一定的交易时间和资金要求，新手一般达不到，没有开通，就不能买卖创业板、科创板的股票，但是可转债不影响。

3-3、申购时间？

每只新债的申购时间只有一个交易日，而且是交易时间。 

沪市可转债申购时间：申购当日的9:30-11:30；13:00-15:00

深市可转债申购时间：申购当日的9:15-11:30；13:00-15:00

3-4、申购数量？什么是顶格申购？

沪市可转债申购数量：是以手为单位，最少申购1手，每个账户最多申购1000手；

深市可转债申购数量：深市是以张为单位，最少申购10张，每个账户最多申购10000张。

其实沪市的1000手和深市的10000张是一个意思，因为对于可转债1手=10张（股票中1手=100股不要搞混。）

申购数量选择顶格申购1000手/10000张，就是上限最大申购数量。申购数量越大，拿到的配号越多，中签的概率就越高。 

3-5、申购可转债需要本金吗、有费用吗？

A股的打新债不需要本金，申购后如果中签，才需要缴纳本金。打新也没有费用。

就是说，账户里没有钱也可以打新债。当然为了避免中签后及时缴费，最好账户留有部分资金。

3-6、顶格申购1000手/10000张，如果中签，需要100万？

一张可转债的面值是100元，顶格申购10000张（1000手）的价格是100万元，很多人担心没有那么多钱怎么办？

放心！一般中签只会中1手，极个别情况中2手（中1000手的好事是不会发生的）。中1手（10张）的话就是缴费本金1000元，但在申购时不用缴费中签后才需要缴费。

中签后，缴纳1000元就代表你买入了1手可转债，等到上市可以卖掉，不破发，卖出的价格就大于1000元， 这个差价就是你赚的钱。

3-7、可以同时顶格申购多只可转债吗？

可以，如果同一天有多只新债申购，可以同时顶格申购。每只新债背后都是一家上市公司，都是互相独立、互不影响的。

4-1、什么是配号、什么是中签？

申购新债的人很多，到底谁能抢到呢。这类似生活中的汽车/房子摇号。或者抓阄，全靠运气。公司会给每个申购者先配号，然后再摇号，摇中的就是中签啦。 

但是，具体配号的过程和配号号码我们不需要了解，直接等中签结果就可以了。

4-2、何时配号？何时公布中签结果？

T日申购，T+1日配号并摇号，T+2日公布摇号中签结果并缴款。

（如果周五申购，那就是下周一配号，周二知道中签结果并缴费。）

例如：牧原转债是8月16日申购，17日公司组织了配号和摇号，18日公布中签结果。

4-3、如何查询是否中签？

方式一：对比配号（不推荐）

t+1日下午，可以在app看到自己配到的号码，自己可以和中签号码进行比对，看看是够中签。但这种手工操作，不推荐了。

方式二：申购券商APP查询（推荐） 

如果中签的话，一般T+1晚上用申购的券商app就可以看到已中签信息。用的哪个券商申购的，就在哪个券商APP查询。

方式三：小程序查询 

有一个小程序，t+1下午配号后，在小程序里输入配号后，可以显示是否中签，不用自己人工对比。但是个人觉得也没必要用，我一般都T+2直接在券商APP里看一下结果。

4-4、配号规则是什么？

每1手（10张）新债就会分配到1个号，如果顶格申购1000手（10000张）就会分配到1000个号，而且是连续的1000个号。如果拟申购500手，就会有500个号。 

这也是为什么顶格申购的原因，申购1000手拿到1000个配号肯定比只申购1手拿到1个配号的中签概率大。 

4-5、什么时间申购，可以提升中签率？

打新都是靠运气，理论上其实和申购时间没关系，但建议不要太早或者太晚申购。但是过一直不中签，可以考虑换个时间段申购试试，或者换个账户。

4-6、中签率有多少？

顶格申购的中签率在1%-50%之间，主要和发行规模、股东配售率、申购户数有关系，这个后面发文再讲。看下图，红色框线里中签率最高的是天合转债10.6%，其次是佳美转债7.04%。

5-1、缴费时间和缴费金额？

缴费时间：中签的，在T+2日下午4点之前，账户有缴纳新债申购金额，自动扣款。比如周五申购，那就是下周二缴费。

缴费金额：中了一手（10张）账户里至少要有1000元，系统会自动扣除。只需要保证证券账户有现金就可以，资金不够的必须手动从银行卡转账到账户里。 

提醒：T+2下午4点之前账户里没有足够金额不足部分，则视为放弃认购。

根据规定，连续12个月内累计出现3次新债和新股中签却不足额缴款的情形则6个月内不允许参与新债/新股申购。

谨记：新债和新股放弃次数加一起不可以超过3次。 

因此为了避免出现这种情况，建议在账户里存放几千元资金，这样系统就会自动扣缴了。

6-1、什么时候上市？

可转债在申购日的3-4周后才上市。公司会在上市前2-5天内发上市公告。当然个别公司会偷袭，明天上市，今天下午才发公告。

6-2、如何获取上市时间？

中签的小伙伴需要留意该只可转债的上市时间。 

查询方式有以下几种：

一是在券商APP上查询以华泰券商为例点击“交易-打新神器-新股新债发行计划-新债-已发行”中即可查看；

二是在集思录、富投网查询；

三是社交平台等，关注我们，上市之前会发文章提醒大家并预测价格。

6-3、可转债上市，第一天就卖出吗？

一般而言打新套利，都建议在首日卖出，早点把资金回笼。尤其是资金不充足的学生们，可以选择首日落袋为安。而且可转债并不是拿的越久就价格越高，上市后可转债价格和正股价格息息相关，后面走势无法预测。 

但是有以下情况的，可以考虑拿一拿，比如公司质地好，又是当前市场的热门板块，比如前段时间的国微转债和长汽转债。当时也提醒大家了，后面果然价格猛涨。

我个人一般会把上市首日超过130元的新债，先拿着观察。每只新债也会发文章给建议，可以关注我们。当然，也不要总想着卖在最高点。

另外，对于首日破发的新债，不想割肉的，也可以拿一拿，大部分是可以涨到100元以上的。 

6-4、卖出如何操作？

在中签的APP里，点击持仓，然后点击卖出。数量点击全仓（沪市单位是1手，深市是10张），价格默认是实时价格，你可以改成自己理想的价格。 

6-5、如何在集合竞价，以开盘价卖出？

集合竞价的操作实际上和普通卖出一样，只是挂单时间在9:15-9:25之间。部分券商可以提前挂单，比如8:30或者前一天晚上。

集合竞价中成单子都是以开盘价成交的，如果想以开盘价卖出，那就把价格写低点，如果写太高，可能卖不出去。 

集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。以我国竞价交易制度为例，集合竞价时成交价格的确定原则是: 1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位；2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交；3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。

比如预估新债的价格是110-115元左右，那你在9:25之前挂单卖出价格是100元就可以，只要开盘价大于100元（比如112元），你的单子就可以成交并且卖出价格112元是开盘价格不是100元，所以不要担心卖亏。

所以，只要想集合竞价卖出的，你就挂的卖出价格低一些就可以。

需要注意的是，沪市可转债首日上市集合竞价最高为150元，深市的最高为139元，所以如果提前知道可转债的合理价格在150元、130元以上，那就不要集合竞价卖出了哦，比如前段时间的国泰转债、长汽转债等。可以等收盘或者第二天再卖，或者拿几天。

代码11开头的是沪市可转债、12开头的是深市可转债。

可转债上市前，我们也会发文章给出预测上市价格，也会给大家建议。 

6-6、如果每只新债都在首日集合竞价卖出，可以赚多少钱？

直接看图，单账户1年平均收益1640元。

最后，关注打新信息坚持参与每一次打新！一起薅羊毛！

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大家还有啥问题，欢迎留言。

后续会继续更新可转债的名词解释、停牌规则等知识。 

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