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编文| Hyxin

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据华谊信资本数据统计：2023年第一季度，中企境外上市数量为29家，其中15家选择赴美上市，占总数一半有余。在经历一年半的“冰河期”后，中企赴美上市再度复苏，为什么企业都爱去美国上市？和A股、港股相比，美股到底有什么优势呢？

今天，华谊信资本就带大家深入解读企业选择赴美上市的原因及美股的优势。

目前美股主要有首次公开募集上市（IPO）、美国存托股证上市（ADR）、直接上市（DPO）、私募资金QIB上市（144A条例）、反向并购上市（RTO）、特殊目的收购上市（SPAC）等六种上市模式，相比于港股2022年才引入的SPAC模式，美股市场企业上市体系显然要成熟的多，企业可以根据自身情况，选择合适的上市模式，快速进入资本市场，实现投融资目的。

资金是企业发展的基础。作为世界的经济金融中心，美股市场的融资方式也较为多样，包括股票和债券市场融资、银行贷款融资、私募基金融资、并购与收购、存托凭证、私人股权融资等多种方式，能为企业筹措到更多的资金，从而实现利益最大化。

美股市场行业包容度高，很多国内无法上市的“灰色”行业，如催收、殡葬等行业，只要符合相关上市要求，在美国都是可以成功上市的。美股市场对于那些渴望借助资本市场进行发展扩张又无法满足国内证券交易所上市条件的企业、想通过进入资本市场来引进新股东或投资者的企业极为友好。

美国证券市场监管体系是由法律、体制、规则和三大监管机构组成，拥有健全的法律制度和监管体系，能为企业提供完善的公司治理制度和信息披露规则，增强市场的透明度和稳定性的同时，加深投资者对企业的信任度，从而吸引更多优质投资者。

美国股市是全球最大的股票市场之一，目前拥有7679家上市公司，市值高达50万亿美元，占全球股票市场总值近45%，其市场地位和全球认可度居高不下。我国政府对于在美国上市企业的补贴政策也相对完善，凡是在美国上市的企业，补贴基本都在500万-1000万左右，国际认可度极高。

美股是迄今全球规模和流通量最大的市场，拥有来自全球各地的专业投资个人及机构，日累计成交量为3092.37亿美元，折合人民币约21000亿元，是全球经济的风向标，能为企业进入建立起国际化的资本运作平台，可以获得更多的关注，吸引更多的优质股东，企业进入美国市场后，等同于同时进入了欧盟等市场，对产品销售、企业长远发展提供了不可替代的重要作用。

过去10年是中国企业赴美上市的高峰期，截至2023年4月，共计超过260家企业成功赴美上市，其中不乏我们熟知的阿里巴巴、中国移动等知名企业。庞大的上市企业规模，为国内拟上市企业提供了丰富的参考案例，帮助企业提前规避上市过程中可能存在的潜在风险，从而提高上市成功率。

庞大的市场规模催生出成熟的市场体系，无形中降低了企业上市成本。据华谊信资本统计发现：美国IPO费用一般为100-150万美金，折合人民币大概在700万至1100万人民币，而A股发行费用平均为8,775万元，成本是美股的八倍；港股发行费用略低于A股，但总体也在2000-2500万人民币，相比之下，美股上市成本更低，对发展型新兴企业更为友好。

除了上述原因之外，美股庞大的市场规模和流通量也为那些迫切想通过进入资本市场来引进新股东或投资者的企业提供了充足的投资机会，帮助企业获得更多资金支持，这里就不一一赘述了。

尽管美股去年经历了较为黑暗的一段时光，但不可否认的是，二百余年的发展历史和庞大的市场规模，注定了美股市场在近十年内仍然是企业发展的首选之地，这也是为什么经历去年低谷后，美股市场依然能重焕新生的重要原因。

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