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来源：雪球App，作者： Santa-William，（https://xueqiu.com/8974629271/62354539） 老三板退市公司重新上市可直接向交易所申请，不用IPO排队，也不用执行借壳上市等同IPO的审核标准。除了审核渠道不同，老三板借壳费较低，老三板公司市值一般3到10亿元，比A股的借壳成本要低很多。 进入7月份后，整个新三板市场略现惨淡，无论是一级市场的定向增发，还是二级市场的做市交易，似乎都陷入了僵局。市场参与者都在等待“所谓”的制度红利，但看似近在咫尺，却显得遥遥无期。 这么悲凉的情景，很多好的公司越来越坐不住了，准备IPO排队，借壳上市，或者选择港股，都成了很多公司陆续“逃离”新三板的路径。既然新三板转板创业板暂时无门，好公司自然要另辟蹊径。今天早上，三胖哥无意间发现一份“重大资产重组草案”，似乎是一条新的路径：一家老三板公司，华信5（证券代码：400038），发布了一份《重大资产注入及发行股份购买资产交易报告书》，将与汇绿园林资产重组，此次交易由以下部分组成：赠予资产、债务清偿、发行股份购买资产，交易完成后，汇绿园林第一大股东李晓明将成为华信股份的控股股东、实际控制人。 说的太复杂了，简单地说，也就是：汇绿园林，借了家老三板公司的壳！ 三胖哥查了查历史信息，汇绿园林这家公司，2014年就递交了IPO申请，于今年1月12日主动撤销IPO申请，转战老三板借壳华信，欲实现曲线上市。 何为“老三板”？ 所谓老三板，指原证券公司代办股份转让系统，开办于2001年7月，目标是为退市公司和两网公司（STAQ和NET两个法人股流通市场）的股份转让寻找出路。2012年年底，老三板并入全国股转系统，被允许定向融资和申请再次上市。 三胖哥去查了下相关的规定，终止上市的公司股票在其终止上市情形消除后，如符合交易所上市规则规定的重新上市的申请条件，均可向交易所申请重新上市。获得交易所同意后，交易所将安排公司重新上市。 去年5月份，证监会官方再次明确，公司退市后满足上市条件的，可以申请重新上市，证券交易所可以针对主动退市公司与强制退市公司、不同情形的强制退市公司做出差异化安排。 按照上述规定，老三板退市公司重新上市可直接向交易所申请，不用IPO排队，也不用执行借壳上市等同IPO的审核标准。 除了审核渠道不同，老三板借壳费较低，现在借壳A股上市公司的话，市值最小也在20亿元以上，光是借壳费也要4到5个亿，被炒得太高了。而老三板公司市值一般3到10亿元，比A股的借壳成本要低很多。 借壳老三板，已有先例 汇绿园林借壳老三板公司并非孤例。和汇绿园林持类似想法的，还有天珑移动和天创盛世数码。 2014年9月2日，退市七年之久的创智5（400059）发布公告，将以现金及发行股份的方式购买手机生产商天珑移动100%股权，并且计划于2015年重新上市；同年年底，另一家老三板公司环保1（400036）也发布重组方案，专业音视频整体解决方案提供商北京天创盛世数码将借壳上市。 两家借壳老三板的公司中，天珑移动已经完成并购环节，成为创智5旗下全资子公司；而天创盛世数码的借壳方案则上报证监会审批，等待监管层核准。 借壳老三板，大致分三步 一家公司期望借壳老三板，实现曲线上市，至少需要经过三道关。 首先是股东大会，这个环节小股东搅黄重组方案的事情常有发生；其次是报证监会审批，证监会以非上市公众公司并购重组的标准进行审批；最后向沪深交易所提出重新上市申请，待交易同意后才能最终进入A股市场。 如此看来，想要借壳老三板曲线上市，也不是一件简单完成的工作，但是，对于很多希望冲击IPO转板的好公司而言，也是一个不错的选择吧！（~作者：金融三胖哥 来源：金三板（woshijinsanban））
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