蒲得宇观察，手机镜头增加是一个不可改变的趋势，「用过三镜头的手机，你恐怕很难回去用只有1 个镜头的手机」。而且，不只是镜头数变多，对镜头的要求也变高。JP Morgan 报告也指出，2020 年苹果也会将主镜头从6P 升为7P。

2020 年，手机镜头不但需求数量增加，规格也提高，单价可望进一步拉升，有机会出现营收、获利都成长的黄金时代。

「2020 年手机镜头会出现供不应求的状况，其实现在高阶镜头就供不应求了」，蒲得宇观察，整个市场2020 年需求增加2 成，2020 年第一季会有更多多镜头手机上市，但有能力大量供货的镜头厂，只有大立光、玉晶光、舜宇和瑞声4 家。

他分析，大立光是目前生产顶尖镜头的龙头公司，产品单价几乎是对手舜宇的1 倍，全球市占率超过3 成。面对市场爆发，「2020 年大立光的产能只增加10%，厂房里能塞的地方都塞满了，扩厂要到2023 年才能量产」，一哥大立光扩产有限，也让整个市场暂时没有杀价风险，这几年，大立光的毛利率也都维持在69% 的超高水准。

现在，虽然iPhone 销售潮高峰已过，手机市况也没有特别好，但光是生产最困难、最高阶的镜头，就已经让大立光产能满载，现在订单能见度已排到2020 年第一季。

舜宇则紧跟在后，大立光通吃苹果和Android 阵营手机，舜宇则主要供应给Android 阵营，蒲得宇观察，舜宇和大立光仍有1 年左右的技术差距，舜宇目前正在大力扩产，「2020 年的产能规模就会和大立光差不多」。但财报显示舜宇的毛利率只有18%，远低于大立光。

玉晶光这两年的获利能力则出现惊人成长，目前玉晶光的镜头主要供应给苹果，但5 年前，玉晶光的毛利率只有8%，但今年第三季，玉晶光的毛利率已攀升到49%，第三季EPS（每股税后盈余）更高达15 元。

关键在于，玉晶光过去的良率表现不佳，主要只能供应iPhone 前镜头，但苹果每一次开发新镜头时，都会让厂商有机会参与竞标，玉晶光今年在6P 镜头技术上有所突破，加上设备升级，因此拿下苹果2 颗主镜头的订单，加上良率改善，EPS 因此暴增。现在，玉晶光也在厦门租厂房，准备扩产，新产能2020 年初即将到位。蒲得宇估计，玉晶光2020 年产能将增加1~2 成。

玉晶光也积极研发ToF 镜头，目前已开发出接收端用的镜头，2020 年苹果主镜头再升级，玉晶光还能不能再拿下更多苹果主镜头订单，是最重要的观察点。

最后一家值得关注的厂商，是中国的瑞声，这家公司今年产能略小于玉晶光，技术上也是4 家当中较为落后的，主要以3P~5P 镜头为主，但是瑞声今年启动了惊人的扩产计画，2020 年产能将增加8 成，然而，这么大的投资能否转换为获利，值得观察。

现在，台湾手机镜头厂靠技术优势，仍能保有不错的获利，加上2020年还会有屏幕下镜头、微距镜头、ToF镜头等新应用，台中的光学聚落，2020年仍有荣景可期。

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