来源：雪球App，作者： 零基础投资，（https://xueqiu.com/5683176052/241233590）

##雪球星计划# 

上午还看有大v发文，大概意思是，昨晚就预料到近期该要调整了，高位放量滞涨，技术上看指数有调整需求，果然不出所料。

结果下午指数V起来了，还挺尴尬的。。。虽然没全收回来，不过如果从技术的角度上来看，收了一根长下影线，我又可以说这是触底继续上涨的信号。

别看我平时不讲技术，可不代表我不懂，《日本蜡烛图技术》也是看过的，什么锤子线，十字星，启明星，红三兵等K线形态也都懂。

像MACD什么金叉死叉顶底背离也是研究过的，我甚至专门做函数拆解过MACD，去看近期每一天的股价到底对MACD影响的权重有多大。

像缠论、波浪理论也都看过，正是因为都看过，所以知道短期指标随机性太强，趋势性指标终究也只是辅助手段，可以在决策时提供一些参考，而股票交易的核心还应是围绕价值二字。

投资者如果还是对某人预测对了第二天行情这种事感兴趣，那可能仍未跳出短期博弈思维，这显然称不上成熟的投资者。成熟的投资者会有更加合理的决策依据，比如根据股市估值分位来决定仓位，而不是K线形态。

那经历了过年前后这波股市上涨，A股现在大概处于一个什么位置呢？我每天文章下面都会有一个估值表：

现在的A股整体大概处于一个23%的位置，有几个读者问过这个数据是怎么来的，这个数据是万得全A指数的PB百分位，你如果用东财你可以看东方财富全A指数，或者看中证800指数也行。

为什么看PB百分位而不是PE百分位呢？主要是市盈率PE会受经济周期的影响呈现出一定的周期性，市净率则相对稳定一些，更适用于评估大盘或者宽基指数的估值相对高低情况。

23%，这个数字只是协助我们判断一个模糊的范围，比如你看中证800PB百分位现在大概在18%，东方财富全A大概在19%，或者你用其他某个指标来判断，亦或是你取的参考时间段不同，这个值都不尽相同，但也都不会差太多，反正A股整体估值大概就是在20%上下，处于低估状态，超级低估谈不上，合理估值还达不到，所谓“模糊的正确”大概就是这个意思。

这个位置显然比不上去年4月和10月两次大盘击穿3000点的位置那样的超级低估，但是这个位置还是可以根据个人风险偏好给一个相对较重的仓位；现在也显然不是收获的时候。

不同的人风格不一样，按照最均衡的风格来看的话，股8债2的配置比例最为合理；定投式的投资者，现在依然以定投和持有为主，既没必要加量定投，更没必要止盈；我个人则是长期持股的风格。都没有什么对错，适合自己就是最好的。

市场消息：

1、海缆三巨头连续大跌。近期有传言称青州五和七项目海缆中标价很低，因为200kV电缆已经有好几家二线企业进入，毛利率明显下降，而青州五七用的是500kV电缆，如果500kV电缆毛利率也没法维持住，那么东方电缆、中天科技、亨通光电这三家海缆一线企业投资逻辑就断掉了。

目前招标还没完成，所以都是传言，版本比较多，多家机构出来辟谣，说法也都不一样，到底是什么情况，现阶段应该没人说得清楚。

我觉得新能源主要的问题还是此前市场关注度太高了，回想一下去年10月之前，市场上只有新能源高景气，其他行业一概不行，资金也被迫在新能源板块抱团，市场关注度极高，也导致市场对其寄予的预期太高。

而现在，新能源行业其实并没有太多变化，但此前的预期太过于充分了，反观其他行业，受益于经济复苏景气度也有望反转，而且很多都是估值低预期低，筹码结构也好，资金能出来谁会愿意去抱团呢。这也是为什么我坚决离开新能源板块，并非风光储不行了，而是横向对比发现有更具性价比的选择，新能源板块则还是需要一个筹码出清的过程。

2、水羊股份2022业绩。预计全年净利润1.2亿-1.5亿（-49%~-37%），其中Q4归母0.08-0.3亿（-65%~-99%）。

之前买过水羊，今天看到就说一说，当时买是看在估值低，并且收购伊菲丹，有事件催化，后来三季度业绩出来证明还是不行，估值也是越跌越高，目前机构还是说是疫情影响。

我记得我上高中的时候，月考或者期中期末考试完，我就会分析哪些题不该错，因为都是会做的，只是哪个细节忽略了或者算错了，甚至是算对了最后涂错卡，如果没有犯这些错误，班级第一应该是我。

后来回想起来，难道班级第一做错的那些题就是真的不会？就不是因为粗心吗？大家都是在公平的环境下竞争，成绩单就说明一切了，找别的借口都没有意义。

对于上市公司也是一样，业绩不行就是不行，财报已经说明一切了，解释再多原因都没用。而且还不是偶尔一次不行，是一直都不行，水羊你看看你们班第一，珀莱雅怎么就不受疫情影响？水羊的问题还是自有品牌没有做起来，什么时候业绩有起色了再说吧。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

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实盘（仅供参考，不构成投资建议）

2018年底~2021年底盈利44万，复合年化35%。22年赚43万，收益43%。

今日无操作，亏7k，仓位125%，23年盈10万。

@今日话题 $东方电缆(SH603606)$ $中天科技(SH600522)$ $起帆电缆(SH605222)$