1、成本管控能力

根据公司近五年财报数据显示，公司销售成本占比逐步升高，整体而言公司在成本控制方面并不好，毛利率从2017年31. 4%下滑至2021年的24. 8%.

数据来源：公司年报

在成本构成中，公司帐篷原材料成本以及人工费用构成公司的主要成本，2021年年报数据显示，帐篷原材料占比54. 02%以及人工费用占比18. 6%,二者构成公司总成本的72. 6%,而上年同期二者占比77. 5%,说明公司在主要成本控制方面还是得当的。

造成总成本上升的原因在于外购装备及配件成本的上升，由于公司积极扩充露营装备产品矩阵，导致二者总成本由2020年的占比6. 02%大幅提升至13. 18%.从这一数据中也可以看出公司正在加大对装备配件等盈利能力较强的业务的投入。

数据来源：2021年报

2、费用管控能力

在费用端，公司综合费用率近三年有所下降，由2019年的19. 3%下降至15. 4%,公司整体费用管控水平有所提升。

在费用构成中，销售费用率下降是公司综合费用率下降的主要原因，由2019年的10. 7%下降至2021年的5. 8%,而销售费用率下降主要是自主品牌业务优化调整削减低效费用所致。

另外一般来说，公司的销售费用在15%以下，属于比较优秀的水平。公司的销售费用率常年维持在10%以下，说明公司产品畅销，滞销风险较低。

数据来源：公司年报

同行业对比来看，牧高笛的销售费用率显著低于探路者与三夫户外，略高于浙江自然，说明公司的产品竞争力是非常强的，产品非常畅销。

期间费用占毛利比是反映企业费用管控能力强弱的指标。计算公式为期间费用率／毛利率。从下表数据中可以看到2021年公司期间费用占毛利比为62. 1%,说明公司的毛利中62. 1%的比例被费用占据，比例较高，整体而言成本控制能力并不好。但从时间序列来看，公司从2019年近三年比例持续下降，说明公司的成本管控能力在逐渐提升。

数据来源：公司年报