2、资产负债率

公司最近5年的资产负债率分别为： 36.79% 、41.79%、 39.23%、 37.66% 、34.25%

公司的资产负债率比较稳定，最近3年在在40%以下，该比值不高，说明公司的债务风险比较小。

3、货币资金与有息负债

公司最近5年的准货币资金与有息负债的差额分别为：0.9亿、-2.4亿、1.5亿、0.8亿、6亿

公司主要的有息负债为短期借款，公司的准货币资金基本能覆盖其有息负债金额，短期偿债压力较小。

4、“应收预付”和“应付预收”，判断行业地位

公司最近5年应付预收与应收预付的差额分别为：0.25亿、-3亿、-2.6亿、-4亿、-3.8亿

最近4年均为负数，说明公司的话语权变弱，行业地位不高。这也和公司的行业特性所决定的，公司作为基础性的公司，部分资金被下游厂商无偿的占用。

另外应收账款与总资产的比例分别为： 15.66%、 20.55%、 23.68%、 23.21% 、17.66%

虽然2020年该比值降低到20%以下，但是该比值还是较高，对公司的发展不是好事情，该科目需要持续关注。

5、看固定资产，判断公司资产模式的轻重

固定资产、在建工程与总资产的比例分别为： 53.49%、 45.16%、 40.64%、 34.26%、 28.95%

该比值呈现逐年下降的趋势，2019年开始比值低于40%，说明公司的资产模式由“重”变“轻”，公司未来保持竞争力所需的成本变小。

6、根据存货和商誉、判断公司暴雷的风险

公司最近5年的存货比分别为： 12.99%、 12.38%、 15.74%、 16.93% 、14.91%

商誉比分别为： 0.38% 、0.26% 、0.35% 、0.26%、 0.33%

商誉基本没有风险，但是存货比接近15%，结合应收账款占比高，暴雷风险还是较大的。

7、净资产收益率

公司最近5年的净资产收益率分别为： 3.21% 、4.09%、 8.50% 、15.26%、 13.79%

优秀公司的ROE一般会持续>15%，公司只是最近2019年才超过15%，该科目需要持续关注。

1、看营业收入，判断公司的行业地位及成长能力

2015-2020年，沪电股份的营业收入金额分别为：33.8亿、37.9亿、46.3亿、55亿、71.3亿、74.6亿

营业收入增长率分别为： 12.23%、 22.07% 、18.81%、 29.68%、 4.65%

2020年营业收入增长有所放缓，未来需要继续关注。

2、看毛利率，判断产品的竞争力

公司最近5年的毛利率分别为： 15.67%、 17.94% 、23.41% 、29.53%、 30.37%

该比值呈现上升的趋势，这是好事情，但是最高值在30%，说明公司的核心竞争力还有增长的空间。

3、看费用率，判断公司的成本管控能力

毛利率高，费用率低，公司的经营成果才可能会好。

通过计算，公司最近5年的费用率分别为： 10.43%、 6.87%、 10.42%、 9.33%、 9.78%

费用率占毛利率的比率 分别为： 66.53%、 38.28% 、44.51% 、31.61% 、32.19%

该比值也呈现明显的下降趋势，这是好事情，说明公司的成本管控能力变强，经营的成果进一步增强，未来需要继续关注该科目，看其比值是否稳定在40%以下。

4、看主营利润，判断公司的盈利能力及利润质量

公司的主营利润率分别为： 4.68% 、10.54% 、12.01% 、19.34% 、19.83%

该比值呈现上涨的趋势，还是需要继续关注能否稳定在15%以上。只有稳定在15%以上的公司，未来保持持续稳定的盈利能力的难度相对较小。

5、归属于母公司的净利润

公司最近5年归属于母公司的净利润分别为：1.3亿、2亿、5.7亿、12.1亿、13.4亿

归属于母公司净利润增长率分别为： 55.95% 、180.29% 、111.41% 、11.35%

从数据上得知，作为成长型的企业，增速放缓需要引起重视。

6、净利润现金含量比

公司最近5年的净利润现金含量比分别为： 237.61% 、76.05% 、131.89%、 88.24%、 116.57%

最近5年的平均值在130%左右，说明公司赚的利润是真金白银。

1、成长能力

公司最近5年的.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与经营活动产生的现金流量净额分别为： 65.70% 、115.32% 、36.02%、 41.31% 23.94%

说明公司仍在快速的成长中，最近3年的发展速度更加稳健。

2、现金情况

分配股利、利润或偿付利息支付的现金/经营活动产生的现金流量净额： 4.49% 、60.50% 、13.34% 、17.58%、 23.00%

公司的分红情况表现一般。

公司目前的市值为294亿左右。

公司2020年归属于母公司的净利润为13.4亿，未来3年每年以10%的速度继续增长。保守估计合理的市盈率为20倍。

2021年的合理市值为（13.4+13.4*10%）*20=323亿

以合理价格的7折为好价格，则323*0.7/17.24（股本）=13.1

目前公司的股价为17元左右，可以继续关注！返回搜狐，查看更多