期权价格(权利金)，指期权合约的市场价格，是由内在价值和时间价值组成。期权权利方(买方)将权利金支付给期权义务方(卖方)，以此获得期权合约所赋予的权利。

内在价值：是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。

内在价值只能为正数或者为零。

只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价，实值认沽期权的行权价等于期权行权价减去标的股票价格。

时间价值：是指随着时间的延长，相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。

期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大;而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以一般来讲，期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。

举个例子：

我们可以看看，50ETF购10月2900合约在9月25日收盘时价格为0.1037元/份，当时上证50EFT的收盘价为2.977元，而这张认购期权的行权价是2.900。

如果我们持有这样合约，并且立刻行权，则意味着可以以每份2.900元的价格买入市值为2.977元的50ETF，这说明了立刻行权可以给我们带来每份0.077元的收益(2.977-2.900)。

当时50ETF购10月2900合约的市场价格为什么等于0.1037元呢?那多出来的0.0267元是什么呢?

这就引出了期权价格，也就是权利金的构成。通常来说，期权的价格由两部分构成，一个是内在价值，也就是期权买方立刻行权获得的收入，即0.077;另一个是时间价值，也就是剩余的0.0267。

内在价值0.0770=2.977-2.900

时间价值0.0267=0.1037-0.077

值得注意的是：期权必定会经历“生老病死”的过程，只要期权不到期，理论上时间价值通常会大于0。

就像投资者在9月25日买入一张10月份到期的期权，期间有大段的时间可以让50ETF继续上涨，那这部分就会给投资者带来了附加的价值，这多出来的附加价值就是时间价值。

虽然期权的时间价值难以捉摸，但它有一个特定的特点，就是呈抛物线加速衰减，像是阳光下的冰块一样，会不断融化直至到不存在。

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