我最近对“老师”这个词一直在思考，因为女儿的英语课停了，她喊着要继续，说要跟着那个老师报到老。一方面我觉得她很幸运可以遇到自己喜欢的启蒙老师，一方面也在思考自己成长路上的老师们是谁？他们的教学为什么会让我觉得很受益？他们现在怎么样了？

最近也知道周边一个朋友跟了多年的私募老大，我们之前一直羡慕他遇到投资导师。但这位导师近几年从二级市场的价值投资转向一级市场炒作重组概念，遇到很大的困难。所以，我们的老师会一直不变么？

最近遇到某上市公司部门总监，她在育儿方面很成功，所以愿意学习和分享。所以我会思考，当我们有力量的时候，我们也可以作为输出者，老师。

巴菲特已经成为中国人家喻户晓的名字，有人花重金去约和他共进午餐，有人处处拿他做文章，有人说价值投资在中国行不通，也有人说巴菲特过时了，他错过了整个互联网。

因为查理.芒格，我喜欢他的跨学科学习和人类误判心理学，所以我觉得一定要去看一本关于巴菲特的书，去看看这位和他搭档60年的搭档。我选择了《巴菲特之道》。 这本书有很多值得细看的，比如巴菲特和他的老师们，比如他的投资标准。结合我最近感兴趣探究的“老师”的话题，我对巴菲特的老师们也很感兴趣。沃伦·巴菲特在投资哲学上的教育源自三个非凡人物的心智结合：本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪、查理·芒格。

1.杰明·格雷厄姆—成功的投资来源于，购买那些价格大大低于价值的股票

格雷厄姆，证券分析师，他享有“华尔街教父”的美誉。代表作品有《证券分析》《聪明的投资者》等。

巴菲特首先是格雷厄姆的读者，然后是学生、员工、合作者，最后是同行，格雷厄姆塑造了巴菲特未经训练的心智。

格雷厄姆坚持一个证券被认定为投资必须满足两个条件：一定程度上的本金安全和满意的回报率。格雷厄姆作为一位数量分析师，强调可测量的数值：固定资产、当前盈利，以及分红。他的调查研究限于公司文件和年度报告，他不会花时间调查客户、竞争对手或管理层的情况。只要存在股价低于公司资产值而投资获利的数学可能，他就会买入。为了提高成功的可能性，他会尽可能多买。

格雷厄姆给予了巴菲特投资的知识基础——安全边际，以及帮助他掌控情绪以利用市场的波动。

巴菲特的确运用了格雷厄姆的安全边际理论，却摒弃了格雷厄姆的方法论。

直至今天，巴菲特依然坚持格雷厄姆的主要思想：安全边际。自他第一次读到格雷厄姆的书已经整整65年了，然而，巴菲特总是毫不迟疑地提醒每个人：“我依然认为这几个字非常正确。”

巴菲特从格雷厄姆那里学到的最为重要的一课就是：成功的投资来源于，购买那些价格大大低于价值的股票。

从格雷厄姆那里，巴菲特学会了独立思考。如果你是在脚踏实地的基础上得出合乎逻辑的结论，就不要因为别人的反对而耽于行动。格雷厄姆写道：“你的对与错不会因为别人的赞成或反对而改变，你正确是因为你的数据和推理均正确。”

2.菲利普·费雪-- 了解企业质量和管理层素质，他们将影响企业的价值

菲利普·费雪，现代投资理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资家之一。

费雪认为，为了做出正确的决策，投资者应该得到有关企业的充分信息，也就是调查企业的方方面面，不仅仅是看财务数字，还要看企业本身、企业的类型、重大的影响因素、管理层的特性，因为管理层素质将影响企业的价值。同样，还需了解企业所处的整个行业情况，以及竞争对手的情况。每一个信息来源都值得深深挖掘。

从费雪那里，巴菲特学到了沟通的价值，经过多年努力，巴菲特发展出广泛的人脉网络，有助于评估不同类型的企业。

费雪教会巴菲特更新的、可执行的方法论，让他发现长期的优秀投资对象，以及集中的投资组合。芒格帮助巴菲特认识到购买并持有好企业带来的回报。

费雪教会了巴菲特对于投资多元化不必过于紧张。他认为“把鸡蛋放在不同的篮子里能降低风险”的观点是错误的。买了太多股票的风险源于，不可能看好每个篮子里的鸡蛋，投资者的风险来自于在不了解的企业上投入太多资金。以他的观点，在没有时间深入了解公司的情况下买入股票，所带来的风险更大。

巴菲特如何评价格雷厄姆和费雪对他的影响？

巴菲特曾经说：“我的方法15%来自费雪，85%来自格雷厄姆。”27这句话被广泛引用，但是请注意这是1969年说的话。时隔多年以后，巴菲特渐渐但明显地转到费雪的理念上，选择购买数量有限的企业，并持有多年。

格雷厄姆的兴趣仅仅在于购买便宜股票，费雪的兴趣在于购买那些长期而言，有潜力提高内在价值的公司。他愿意竭尽全力，进行广泛的沟通，了解更多信息以改进挑选流程。巴菲特的投资方法是双方智慧的合成，既有对于管理层和企业的质量型理解（来自费雪），也有对于价格和价值的数量型理解（来自格雷厄姆）。

3.查理.芒格  --误判心理学成为伯克希尔决策中的组成部分

查理.芒格，投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克夏·哈撒韦公司的副主席。

查理不但带来了金融智慧，还有企业法律的基础，他也带来了与巴菲特相当不同的知识的视角。查理在很多知识领域均有热衷，包括科学、历史、哲学、心理学、数学。他认为有思想的人能够也应该运用这些知识到投资决策之中。为了获得“普世智慧，”查理说，你必须构建一个心智模式的格栅。

查理.芒格|保持好奇心、逆向思维、终身学习

当巴菲特继续毫不动摇地执行格雷厄姆的理念、继续寻找“烟头型”股票时，查理渐渐倾向费雪的理念。在他心里，为一家伟大的公司支付公平的价格，胜过为一家平庸的公司支付便宜的价格。

查理帮助巴菲特跨越深度价值投资理论，进而考虑购买高质量企业的鸿沟。

巴菲特和芒格合作如此长久的原因

巴菲特和芒格的合作如此长久的原因之一，是他们对于商业的通用原则都持有坚定的信念，都展示出必要的管理高品质企业的才能。

在现实的意义上，芒格是费雪质量理论的执行者。从一开始，芒格就拥有对于优质企业价值的直觉欣赏，以及应该支付合理价格的智慧。然而，在一个很重要的方面，芒格也是格雷厄姆今天的回音。早年，格雷厄姆对巴菲特说过情绪在投资中的双重性：对于非理性决策的人是错误，对于避免落入陷阱的人是机遇。通过阅读这段话，芒格接着推演，他称之为“误判心理学”。通过持续的强调，这成为伯克希尔决策中的组成部分，也是芒格最为重要的贡献之一。

查理.芒格|人类误判心理学

笛卡尔说：“拥有好的心智并不足够，更重要的是如何好好运用。”运用之妙将巴菲特与他的同行区分开来，  巴菲特之所以高于他们，是因为他具有整合三位智者的智慧，凝聚提炼成自己方法的能力。