其他国企集团层面产权改革也跟中国宝武重组各钢铁企业类似。2019年1月，国药集团完成股权改革，由国有独资公司改革为国务院持股44.7%、国家开发投资集团持股36.7%、中国国新控股持股18.4%的国有全资公司，这是典型的央企与央企的股权合作。2019年，南方航空集团通过引入深圳鹏航、广州城建集团、广东恒健投资各10.44%，增资100亿元，从国有独资公司转变为国务院国资委控股68.66%的国有全资公司，这是典型的央企与地方国企的合作。2020年，东方航空集团通过引入国寿保险11.2%、（国资）10.2%、国旅集团5.1%、中国国新5.1%，增资310元，从国有独资公司转变为国务院国资委控股68.4%的国有全资公司，同时引入央企与地方国企，这是典型的央企与地方国企的产权合作。

显然，国企集团层面的产权改革一般采取的是国有企业央央合作、央地合作、地地合作的股权多元化模式，而较少采用混合所有制改革。国有独资的集团整体上引入中央企业、地方国企等战略合作伙伴，成为股权多元化的国有独资公司，并以此推动国企集团整体上深化国有企业改革，推动市场化经营机制建立。

【二】

国企集团层面采取多个国有股东的股权多元化方式有助于加快改革

对于国有企业产权改革来说，股权多元化和混合所有制改革有不同的适用范围，不存在优劣之分。要理解股权多元化就要理解几种不同类型公司的股权差异。简单来说，国有独资公司就是国有企业只有一个股东，且股东为国有股东。国有全资公司是国有企业有两个及以上的股东，且这些股东全部为国有股东。混合所有制企业是指有两个及以上股东，其中有国有股东，也有非国有股东。显然，国有企业集团的产权改革从单一股东改为多个国有股东，但并没有引入非公有资本，是典型的股权多元化，而不是混合所有制改革。

股权多元化包括混合所有制企业，但显然股权多元化范围更广，适用性更强。对于国企集团层面的股权多元化来说，就是采取的是引入新国有股东的方式（无论是央企还是地方国企）。中共中央国务院印发的《关于深化国有企业改革的指导意见》明确提出要加大集团层面公司制改革力度，积极引入各类投资者实现股权多元化。

国企集团层面通过引入新的股东，能够改变原来股权结构单一、体制机制改革难度大的问题，有利于实现国资监管从管企业向管资本转型，按照《中华人民共和国公司法》等法律法规的要求建立健全法人治理体系，规范“三会一层”地建设，明确授权机制，推动治理模式改革，有效改善集团整体的治理水平，并积极推动三项制度改革，建立市场化经营机制，提高公司的经营效率。

中国宝武重组山钢集团是典型的央地合作，是股权多元化的一种形式。作为集团整体，国企集团的战略地位非常重要，在整个集团众多企业中居于中心地位，可谓“牵一发而动全身”，并且资产规模大、资产状况复杂、历史遗留问题突出、人员数量众多、包袱多，显然整合范围广、难度大、周期长，采取混合所有制难度更大。鉴于国企集团层面产权改革、治理体系、经营管理上都有非常大的难度，不太适合贸然引入非公有资本，国企集团及国资监管机构对此都应谨慎，多调查多研究，探索推行。而非公有资本对此也会持有谨慎的态度，尽调、方案设计等方面也会持续较长时间。

本文首发于微信公众号：国企视点。作者拥有17年以上的国企改革、管理咨询经验、企业高级管理工作经验，常年活跃在国企改革一线，深度服务客户超过100家，执行咨询项目超过150个。未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。

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