什么是尽职调查？

尽职调查(Due Diligence)又称谨慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动，如目标企业的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险等等。

尽职调查本质是为了解决交易主体所拥有交易信息的不对称性而产生的一系列调查和评估，在此过程中还形成了一套有关尽职调查的程序和要求。

尽职调查的出处

尽职调查来源于美国《1933年证券法 》，不过该法并没有直接使用“Due Diligence”，而是在第11条“虚假注册的民事法律责任”和第12条“与招股书和通讯有关的民事责任”中规定了“尽职抗辩”（Due Diligence defense）。

第11条（ａ）规定，如果证券注册声明所披露的任何部分在生效时含有对重大事实的不真实陈述，或遗漏了按规定应披露的，或遗漏了为使该声明不至被误解所必要的重大事实时，除非购买证券的人在购买时已知这种虚假和遗漏，否则任何购买人都可依法起诉。

第12条（a）（2）规定了有关招股书或者任何通讯中的不真实、遗漏、误导导致的举证责任和损失赔偿范围。因此，承销商必须对上市公司进行调查，并披露有关信息，从而避免被诉。在决定什么是构成令人信服的合理调查和正当理由的标准时，合理的标准应当是谨慎投资人在管理自己的财产时所需要的标准。

IPO尽职调查

尽职调查概念宽泛，但有两种类型非常重要：一种是证券公开发行上市中的尽职调查，即IPO尽职调查；另一种是公司并购中的尽职调查。

IPO对企业接轨资本市场，实现快速发展具有重要意义，尽职调查则是保证企业IPO顺利进行的一项关键的基础工作，其范围包括公司基本情况及历史沿革，公司所处行业、业务运营及其合法性，财务资料与财务真实性、土地及资产等各种相关的问题。

通过尽职调查，能够对企业粉饰业绩，提供虚假信息等行为起到行之有效的监管预防作用，帮助企业股东和高层更清晰的认识自身企业的优势与不足，提升财务信息工作质量，从而提高IPO的成功率。

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