广东德尔玛IPO骚操作

广东德尔玛IPO骚操作：买个飞利浦商标拉来薇娅和雷军就干起来了深交所二问有没有利益输送

大股东IPO前疯狂套现7.163亿：蔡铁强张浙丰涉嫌偷税避税超千万人民币

证监会网站发布了广东德尔玛科技股份有限公司的最新问询回复，这样的公司也敢来报IPO！

公司成立以来，总共融资14.913亿，其中大股东直接套现7.163亿（或存在避税偷税行为），留下2多商誉和2.7亿的应收款和库存，然后要融资14.64亿（相当于历史融资额）。有意思的是，因为偷税而处罚12亿的薇娅通过其老公投资1.5亿占2.84%（1,050万股）股，假如最后股价12元套现，等于就是各位韭菜为薇娅买单了。

公司的模式就是花3亿多买了飞利浦和华帝的2个商标，融资14.913亿，通过网络营销做起小家电。为了做大营业额，公司引进了雷军的小米作为股东，然后通过帮小米ODM产品做大营业额，公司还引进臭名昭著的逃税女王薇娅的老公作为股东，通过薇娅对网红做直播营销。小米和薇娅的骚操作，让发审委二次问询“有没有利益输送”。

父亲经商失败 蔡铁强是富二代重装

IPO说明书显示，公司实际控制人蔡铁强通过飞鱼电器、佛山鱼聚和 珠海鱼池间接控制公司 44.61%的股份，其一致行动人蔡演强直接持有公司 8.65%的股 份。本次发行后实际控制人及其一致行动人仍将合计控制公司 42.61%的股份（按发行 9,231.25 万股计算）。

年少时的他，是位名副其实的“富二代”。但由于父亲生意失败，原本富裕的家庭瞬间变得一贫如洗。

为了减轻家里的负担，年轻的蔡铁强告别家乡出门打工。

“当时唯一想法就是生存下来。”凭着“活下去”的信念，之后的时间里，蔡铁强卖过手表、文具，做过服务员，也当过业务员……那段时间对于蔡铁强来说，算是尝遍了世间的苦。

正是因为吃苦耐劳，蔡铁强赢得了一次彻底改变命运的机遇。

当时，蔡铁强在一家文具店当店员，一位印刷厂老板被他吃苦耐劳的精神所打动，邀请蔡铁强到其企业当一名业务员。

成为业务员后的蔡铁强认识了不少设计师，随着对设计行业的了解不断加深，时年19岁的他萌生了创业的想法。于是，蔡铁强来到顺德，组建“飞鱼”设计团队，开始做画册、海报、宣传单张等设计业务。

2018年，飞鱼集团上演了“蛇吞象”的好戏。“飞鱼所耕耘的业务板块都是几十亿、一两百亿的市场体量，在短时间内跑进几百亿、过千亿的大市场‘赛道’，就要通过收购知名企业业务。”蔡铁强说。

中信产业基金5亿投资德尔玛，助力飞鱼集团收购飞利浦全球水净化业务，成就了这起“蛇吞象”式收购。中信产业基金董事总经理毛卫事后坦言，中信产业基金之所以选择投资德尔玛，相当部分原因是认可蔡铁强身上海纳百川、开放包容的企业家精神。

总融资：14.913亿 公司融资：7.75亿蔡铁强套现7.163亿涉嫌偷税避税超千万

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2018年：中信资本旗下注资5亿

收购飞利浦水业务和商标 估值20亿，留下了2亿多商誉

蔡铁强本来就是做代营运，没有任何品牌的固定的产品系列，2018年，中信资本旗下上海磐茂出资5亿，好的25%股权，让德尔玛收购飞利浦旗下的上海水护盾和香港水护盾。

其中，相关资产组商誉金额 19,788.55 万元。

而此前的2018年3月，蔡老板们之间的转让估值为15亿。3个月就升了5亿。

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2019年 股东张浙丰套现6900万

张浙丰是公司的原始股东，但在公司明确要上市之前，开始了套现的资本运作。

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长春花蓝

先把股份转到贵州自己成立的公司变成公司股份

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遵义厚载就是张浙丰自己的公司

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遵义厚载（张浙丰）把股份转让给珠海鱼池

珠海鱼池的控制人就是公司老板蔡铁强。也就是说，张浙丰是饶了一个圈子把股份转给他大股东，自己套现6918.75元。

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2020 3月 蔡铁强 套现3.363亿

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2020年7月 蔡铁强 套现3.8亿

2020年11月 雷军的小米增资 0.75亿

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2020年11月 雷军的小米薇娅的老公增资2亿

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转让款偷税避税不少

第1个转让未纳税，飞鱼电器和佛山鱼聚都是蔡自己控制的公司，而蔡演强和张浙丰都为自然人，根据规定公司之间的转让应该缴纳印花税和所得税等。

第2个转让：转让款6918.75，纳税620.13万，也就是纳税8.9%，此次转让过程中张浙丰先个人转让给自己在遵义注册的公司，转让后再把公司注销。如果是个人所得税，应按照20%纳税，现在等于避税差不多800万！

第3个转让，蔡的鱼池获得3.363亿转让款，纳税4599万，税率为13.67%。

第4个转让，蔡的鱼池获得3.3亿，纳税5347亿万，税率为16.2%

第5个转让，蔡个人转让获得5000万元，纳税100万元。根据个人所得税规定应该20%，也就是纳税1000万元。

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张浙丰拒绝提供银行卡流水

如上所述，张浙丰在公司上市之前套现近7000万，本来就已经涉嫌偷税避税800万，而在按照查询银行卡资金流水的时候，张拒绝提供。然后中介就按照他说的写上了流水。而且就这样上报了。

对于蔡在转让股权过程中涉嫌偷税避税1000多万也未说明。

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公司剩下5.3亿货币资金 无银行贷款

IPO说明书显示，公司面到账的融资为7.75亿，目前公司账面上有货币资金5.36亿，应收账款2.76亿，存货4.67亿，总流动资产为13.8亿，假如减持融资额，目前公司的流动资产只有6.05亿，而目前的固定资产为3.25亿，加起来要不到10亿。而本次融资目标为14.6亿。

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2.24亿商誉待摊

作为购买飞利浦水健康业务以及商标使用权等，公司累计了2.24亿的商誉，这些最后都是要投资者买单的。

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融资14.64亿

深交所之问：有没有和薇娅有利益输送 有没有配合偷税

薇娅等直播选手在2021年遭遇了毁灭性大家，但德尔玛当初为了抓住直播赛道，不惜引进了薇娅的老公公司作为股东，持股2.84%，也就是1050万股，但是的投资为1.5亿。薇娅偷税被罚款12亿，要是IPO成功，薇娅大概就可以通过这个公司的减持而收获了。

薇娅偷税，深交所也问公司是否配合这些主播偷税。

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合作了一大半带货主播

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热水器马桶盖1个都没卖出去

在国家对偷税主播们的打击之下，这个模式已经失败。比如和辛巴合作的情况就非常不好。其中热水器、马桶盖、饮水机等销售额为0。现在这些没卖出去产品也没有计提损失。

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要问当然是没有问题

深交所之问：小米又是客户又是股东 是否利益输送

什么地方热闹，什么地方就有雷军。IPO说明书显示，雷军的天津小米占公司股份的2.37%，入股时间为2020年11月，而小米平台在2021年已经是公司的第一大客户。

事实上，通过小米平台，为小米有品ODM产品，虽然利润率不高，当让公司的营业额大大增加。

这个问题一般粉丝都懂 问就是有