来源：雪球App，作者： 联华证券，（https://xueqiu.com/5162613281/246118640）

3月31日沪深两市全线高开，盘初迅速拉升之后，随后股指呈现震荡整理格局，行情走势相对较强。

从盘面上来看，行业与题材板块再现轮动，局部赚钱效应仍存。行业方面，传媒、中药、教育、贵金属、零售、养殖业等板块表现突出；题材股方面，云游戏、ChatGPT概念、虚拟数字人、海南自贸区、猪肉、元宇宙、文化传媒等板块表现活跃。

就此，寻找当前市场风口，首创证券表示，海南板块传来大消息，Q2又将迎来消博会、五一等节点，关注免税消费拐点；华西证券认为，GPT催化生产力变革，海外消费场景有望最先接入ChatGPT；兴业证券指出，AI应用大时代开启，传媒将接棒成为GPT板块主阵地。

首创证券：海南板块传来利好！Q2又将迎来消博会、五一等节点 关注免税消费拐点

事件：3月21日，国务院和海关总署、财政部、税务总局三部委相继发布了《关于同意在海南省暂时调整实施有关行政法规规定的批复》和《关于增加海南离岛免税购物“担保即提”和“即购即提”提货方式的公告》。

市场影响：此次再度开放即买即提等政策，主要为促进离岛旅客的即时消费，提升便利性、即时性。同时为避免代购等行为，政策明确金额、品类及数量限制。落地方案整体符合预期，有助于离岛免税消费规模提升。

行业配置：2025年海南封关运作目标下，政策推进有望加快，此次即买即提为封关提前进行压力测试，后续有望迎更多政策出台。今年免税消费进入淡季较往年延迟，Q2又将迎来消博会、五一等节点，关注免税消费拐点。

华西证券：GPT催化生产力变革！海外消费场景有望最先接入ChatGPT 相关受益标的曝光

市场背景：新一代GPT模型具有逻辑分析、多模态生成、智能对话等多项能力，在海外的电商、旅游等领域已经开展了应用，一旦类ChatGPT技术在国内投入市场，也将对电商、旅游和其他平台类公司产生深远影响。

投资策略：1)海外消费场景有望最先接入ChatGPT，相关受益标的：泛品类跨境电商龙头吉宏股份、华凯易佰；

2)参考海外的应用路径，ChatGPT可广泛应用于电商的全链路发展当中，相关受益标的：电商代运营(宝尊电商、壹网壹创、丽人丽妆等)、电商SAAS(有赞、微盟)、电商导购门户(值得买)；

3)ChatGPT也将赋能其他注重数字化建设的平台类公司，提升信息整合能力和匹配效率，相关受益标的：OTA 平台携程、人力资源龙头科锐国际、北京城乡、外服控股、会展龙头米奥会展、兰生股份。

兴业证券：AI应用大时代开启 传媒将接棒成为GPT板块主阵地

行业配置：AI应用大时代开启，传媒将接棒成为GPT板块主阵地，Q2将看到应用层面的更多催化和落地。

主线一：广告板块，随着防疫政策的优化、汽车、奢侈品、娱乐等多个行业呈现强劲的复苏势头，同时AIGC赋能广告规模化内容生产、精准用户触达。

公司股票池：推荐利欧股份、蓝色光标。

主线二：游戏板块。2023年游戏板块将迎来估值和业绩提升的戴维斯双击：0当前游戏正向价值正逐渐得到重视与认可，板块估值有望持续修复。

公司股票池：推荐姚记科技、恺英网络、盛天网络、三七互娱、吉比特、完美世界、电魂网络等，宝通科技等。

主线三：剧集板块。2023年，剧集行业迎来政策端的内容审核边际宽松、供给端疫情放开剧组产能释放、内容端丰富题材百花齐放，同时需求侧观众观影热情仍在、平台端盈利拐点已现，板块业绩有望迎来释放。

公司股票池：推荐华策影视，建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳干成、欢瑞世纪、中视传媒、唐德影视、慈文传媒等。

主线四：“传媒+”标的，产业催化陆续出现，看好“传媒+”行业融合发展机会。

公司股票池：推荐传媒+工业互联网领域的宝通科技，建议关注传媒+卡牌领域的姚记科技，传媒+AIGC领域的平治信息、中文在线、昆仑万维、汤姆猫，传媒+社交领域的盛天网络等。

主线五：传媒白马标的。

公司股票池：在传媒板块整体回暖下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来基本面的好转与配置盘的红利。

开源证券：关注AIGC技术在电商领域的应用 核心公司有哪些？

公司动向：多家电商行业公司对外宣布已对接ChatGPT等AIGC应用，探索新技术在电商场景下的潜力。从赛道看，既有以吉宏股份、焦点科技等公司为代表的跨境电商企业，也有以Shopify 等为代表的电商代运营企业。

行业配置：AIGC属于人工智能的应用类型之一，主要功能在于文本、图像、视频等内容创作，该技术在电商领域应用空间广阔。

短中期看主要在于运营环节的降本提效：

(1)宣传材料：根据需求创作或协助制作宣传图文、视频等材料；

(2)智能客服：基于更强大人机交互能力承担客服功能；

(3)智能推荐：根据用户行为数据做出更精准高效的兴趣推荐。

而长期来看，AIGC 技术的发展有望推动电商行业整体生态变革，提供创新升级的使用体验。

长城证券：衣食住行的全面“侵入” 标志chatGPT开始构建新生态

事件：OpenAI于3月24日宣布部分解除了ChatGPT无法联网的限制。ChatGPT官方提供的插件，大概可以分为三大类：

一是应用于11个具体场景的第三方插件，包含了衣食住行等生活的各个方面；

二是网页浏览器(web browser)，在循环中添加必应搜索，允许ChatGPT访问互联网；

三是代码解释器(codeinterpreter)，在执行环境中添加一个实时的Python解释器，允许ChatGPT使用Python在沙盒环境中处理上传和下载任务，进行数据分析和可视化、转换文件格式等；

四是检索器(对个人和组织文件进行语义搜索)。此外，OpenAI还开源了一个知识库检索插件的代码，允许开发人员增强ChatGPT。

市场影响：衣食住行的全面“侵入”，标志chatGPT开始构建新生态。正如苹果公司搭建的应用商店(APP Store)，通过接入不同的第三方插件，ChatGPT正再试图将自身打造成一个计算服务平台，建立属于自己的生态。

首批插件的提供者包括Expedia、FiscalNote、Instacart、KAYAK、Klarna、Milo、OpenTable、Shopify、Slack、Speak、Wolfram 和Zapier，几乎包含了人们日常生活学习、衣食住行的各个方面。其主要功能包括三大类，检索实时信息、检索知识库信、代表用户执行操做。

上海证券：AI的电商运营工作辅助已成为未来行业的发展趋势 重视“AI+电商”的时代变革

行业配置：目前电商公司内部降本增效诉求较为迫切，AI客服、产品文案、宣传文案乃至利用AIGC生成AI模特，都成为了业内流行的新尝试，基于AI的电商运营工作辅助已成为未来行业的发展趋势，重视“AI+电商”的时代变革。

公司股票池：阿里巴巴、京东集团、美团、拼多多、唯品会、新华都、壹网壹创、焦点科技、华凯易佰、吉宏股份。

德邦证券：OpenAI 近期宣布推出插件功能 AI的应用和想象空间被进一步打开

行业背景：OpenAI近期宣布推出插件功能，AI的应用和想象空间被进一步打开。另外OpenAI也支持个人或企业把私有数据(文档、笔记、邮件等)传递给ChatGPT，成为人的“第二大脑”或企业的智能助理。

未来发展：ChatGPT第一批支持的第三方插件包括衣食住行、工作与学习等。除此之外，OpenAI 自己也有两种插件：网络浏览器和代码解释器，其中网络浏览器可以在线浏览最新网页内容。OpenAI 目前已经在Github上开源构建ChatGPT 插件的整套流程，预计未来有望扩展到更多用户以及开发者。

行业配置：国内多个大模型即将上线，预计拉动整个产业链快速发展。AI大模型产业链包括上游的电路板、算力芯片，中游的代工以及封测提供商，下游的应用端和端侧处理芯片等。

公司股票池：建议关注算力芯片环节的寒武纪、景嘉微等；PCB板块的服务器和数据中心营收占比高的沪电股份、深南电路以及PCB设备商芯碁微装等；封测环节通过Chiplet 等先进封装技术赋能国产芯片提升性能，建议关注长电科技、通富微电、华天科技等；应用端关注AIGC崛起带来对智能设备的需求拉动，关注国光电器、佳禾智能等。

天风证券：GPT开启传媒发展新周期 建议关注AI+游戏、影视、广告

行业配置：伴随OpenAI发布GPT-4多模态大模型、国内百度发布文心一言，技术侧生成式人工智能能力加速迭代发展，后续应用侧的接口开放、AI+具体场景展望可见度有望提升，游戏、影视、广告等传媒子行业或将从多个维度直接受益于生成式AI能力发展。

一、游戏板块逻辑：AI+游戏场景下，游戏开发者的开发效率有望提升，在内容密度和画面质量提升同时可以大幅缩减成本开支与开发时长；对于游戏玩家而言，智能交互带来更沉浸式的游戏体验，驱动玩家游戏时长、活跃度提升，从而有望提高付费。

公司股票池：神州泰岳(天风传媒和计算机联合覆盖)、三七互娱、姚记科技、恺英网络、昆仑万维、游族网络、盛天网络等。

二、影视板块逻辑：生成式AI助力影视内容创作。

(1)AI支持下可以为剧本创作提供新思路，创作者根据ChatGPT的生成内容再进行筛选和二次加工，激发创作者的灵感，开拓创作思路，缩短创作周期；

(2)AI技术应用于动画特效、虚拟拍摄、衍生产品开发等，提高内容创作效率。

公司股票池：芒果超媒、华策影视、光线传媒、东方明珠、中国电影、新媒股份、中广天择、浙文影业、横店影视等。

三、广告板块逻辑：AIGC 可以通过分析广告主的品牌、产品、消费者行为等信息，生成更加精准、个性化的广告创意，提高广告的转化率和效果。

公司股票池：分众传媒、蓝色光标、利欧股份、天下秀(天风商社组覆盖)、三人行、易点天下、联创股份、浙文互联、兆讯传媒等。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)