【文/观察者网专栏作者 晨枫】

外资大举逃离中国是“月经”式的旧闻，最近又有西方媒体鼓噪这类新闻。

欧盟商会在9月21日发表报告：受疫情影响，中国市场的可预测性以及作为投资目的地的吸引力减弱，近四分之一的受调查欧企考虑将现有或计划中的投资移出中国，近期外企撤离中国数量有所上升。

美中贸易全国委员会在今年8月公布的报告也显示，51%的受访企业对未来五年中国业务前景感到乐观，低于去年的69%。

中国官方对此予以反驳。制造业外迁、产业链转移是正常经济现象，全球化本来就是有进有出。总体来看中国的外资利用率还提高了，并有各种数据支持。比如工信部数据显示，2022年1-5月，高技术制造业实际使用外资同比增长32.9%，越来越多的外资主动投向先进制造、高新技术、节能环保等重点领域。

商务部数据也显示，2022年1-4月，中国实际使用外资金额4786.1亿元人民币，同比增长20.5%，其中韩国、美国、德国实际对华投资分别增长76.3%、53.2%、80.4%。

当然，数据是死的，“拷问”数据才能读出更多的名堂，下面就以美国Rodium Group发表了的在华欧资报告为例。

Rodium Group是“带着任务”写报告的，得出的结论当然是欧洲投资在大批离开中国。欧盟商会、美中贸易全国委员会配合欧美政界和媒体，有意唱衰在华投资。从商会的利益来说，在舆论上制造从中国撤资的压力，可以为在华欧商争取更多利益。

截然不同的是，中国工信部和商务部通过大量正面数据，证明中国依然是理想的投资地。

（图片来源：商务部/Wind终端)

例如，外资流入中国的总量一直以每年增加约70亿美元的速度线性增长，2021年后还加速了。该数据不是Rhodium Group给出的，而是《南华早报》根据中国商务部的数据（也包括各国和地区在中国的投资）统计得出。

（图片来源：Rhodium Group）

商务部的数据没有细分来源，但欧洲对华投资的大趋势与商务部数据一致。也就是说，欧洲对华投资总量在稳步增加。但Rhodium Group的数据同时表明，除了总量，欧洲前十大投资者（蓝）历年在华投资占比呈现澡盆形，具有高－低－高的特点。

2000年距离改革开放已经有一段时间了，但比起2010年代，依然处于中国经济起飞期。这一时期，来华欧洲投资以大资本为主，他们有足够的实力、风险承受能力和组织架构，有能力打入彼时相对“陌生”的中国市场。

欧洲大资本打开中国大门后，来华投资门槛迅速下降，中国制造的优势展现出来。这也是中国对外资“饥不择食”的年代。欧洲小资本利用这一特点，及时在中国投资，在2006-2016年间投资占比过半，产品要么返销欧洲和全世界，要么占领中国国内市场。

进入2020年代，新冠疫情背景下欧洲小资本（尤其以返销欧洲为主的）受到沉重打击。在欧美的各种反华鼓噪声中，小资本缺乏定力和风险承担能力，纷纷撤资。但商业上，欧洲小资本也面临逆风。

中国的人口红利确实在减少。劳动力成本上涨导致用工难问题突出，这对低端、小规模、出口导向、劳动力密集的产业很不利。在此境况下，欧洲小资本撤离属于产业链合理转移。

小资本毕竟是小资本，只能涉足投资小、见效快、船小好掉头的行业。小众、高端还好说，要是挟洋捡漏，涉足中低端产业，面对这些年来国内品牌迅速发展的现实，没有两把刷子的洋品牌真是很难存活了，不撤资更待何时？同时，小资本与消费端距离更近，受公众影响更大，“撤离中国”在其本国、对部分群体而言也可能是“政治正确”的姿态。

但大资本就不一样了，它们主要面向中国市场，不仅定力更大，受欧美贸易和公众影响较小，也有实力投资更加硬核的先进制造、高新技术、节能环保等领域。

中国是世界第二大经济体，更是全球最大的增长市场。在中国经济和市场容量强势发展的时候，离开中国是欧洲大资本最不愿意做的事情。早早深耕中国，就是等这一天。德国大众继续强势投资，就是出于这样的认知。

乌克兰战争之后，欧洲大资本可能会加速投资中国。中国市场的磁力继续强大，同时，欧洲的长远能源困境给本国制造业投下巨大的阴影。如果欧洲的钢铁、铝、化工、塑料、玻璃等基础材料的成本迅速上升，能源成本继续高涨，甚至断供，欧洲制造业的长远前景就越来越黯淡。再先进的制造业是要“有米可炊”的。德国巴斯夫在湛江扩大化工基地早就在规划之中，乌克兰战争很可能进一步驱动类似的投资。

（图片来源：Rhodium Group）

2000-2007年间，欧洲投资的前5大领域是材料（塑料、橡胶等，14%）、金融服务（13%）、汽车和零件（11%）、化工（11%）、能源（煤、石油、天然气等，9%），这与中国现阶段大力发展基础工业是相符的。另外，前五名的份额很相近，从最高的14%到最低的9%，只有5%的差值，前两名的差值只有1%。前五名加起来占58%，其他领域也相对均匀。这是“处女地”时代，是开荒和野蛮生长的年代，随便在哪里插一根苗子，都能开花结果。

2008-2012年间，汽车的份额突增，达到24%；金融服务依然较高，还有9%；消费品（估计是欧洲品牌包、鞋子等）占8%，化工8%，工业机械7%。中国工业已经开始向制造业中段发展了，欧洲投资如影随形。前五名从最高到最低的差值增加到17%，也明显向汽车集中。但除了位居第一的汽车遥遥领先、与第二的差值高达15%外，后面四个行业相对均匀，第二名与第四名仅相差2%。前五名合计占比略有下降，还是有56%。估计第六名到第十名也相对均匀。“择优增长”的年代开始了。

2013-2017年间，汽车继续增加，达到32%；化工达到10%，食品达到10%，材料（塑料、橡胶等）上升至6%；消费品降低到5%，金融服务跌出前五。在中国制造业继续重型化的阶段，化工和材料都是为此服务的。有意思的是，食品行业成为欧洲投资重点。这未必意味着欧洲品牌进入中国市场，而是欧洲投资和技术借中国的船下海。