买ETF和LOF基金究竟在场内还是场外好(史上最全) 先说明一下,本文是解决在哪买的问题,而不是买不买,买哪个的问题。一、 场是什么?我们俗称的场内、场外交易,“场“即指证券... |
您所在的位置:网站首页 › 基金和股票玩法是不是一样的呢 › 买ETF和LOF基金究竟在场内还是场外好(史上最全) 先说明一下,本文是解决在哪买的问题,而不是买不买,买哪个的问题。一、 场是什么?我们俗称的场内、场外交易,“场“即指证券... |
来源:雪球App,作者: 东方金匠,(https://xueqiu.com/7464244040/191742996) 先说明一下,本文是解决在哪买的问题,而不是买不买,买哪个的问题。 一、 场是什么? 我们俗称的场内、场外交易,“场“即指证券交易所,上海交易所及深圳交易所。 在交易所内交易的称为场内,在交易所外交易的,如银行、基金公司、基金销售平台(如天天基金、支付宝)等,称为场外。 二、 交易分几种? 我们通常会把申购赎回和买入卖出混为一谈,实际上并不相同。 申购赎回是一级市场概念,按照一日一价的净值进行交易, 买入卖出是二级市场概念,按照连续竞价的撮合交易成交价进行交易(同股票)。 场内可以进行申购赎回、买入卖出交易; 场外只能进行申购赎回交易。 三、 什么是ETF基金 ETF即交易型开放式基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。其基金份额在场内使用组合证券、现金或者基金合同约定的其他对价按照“份额申购、份额赎回”的方式进行申赎,在场内按照集合竞价方式进行份额买卖。在场外无法直接交易,必须通过相应的链接基金进行间接投资。 ETF具有独特的实物申购、赎回机制,比如想要申购华夏沪深300ETF(510330),就必须在先在二级市场买齐沪深300相应比例的成分股,然后来换取ETF;同样,赎回得到的也不是现金,而是相应的一篮子股票,想要变现就卖出这些股票。 目前市场上共有506只ETF。 深交所ETF的基金代码为15开头; 上交所ETF的基金代码是51开头,7支以58开头(科创板),一支56开头(漂亮50ETF); 四、 什么是LOF基金 LOF(Listed Open-Ended Fund),即上市开放式基金,是可以像股票一样买卖的开放式基金。与一般开放式基金不同的是,投资者既可通过交易所像买卖股票一样交易LOF份额(即场内交易).,也可通过基金公司直销机构,或代销银行、基金销售平台进行基金申购、赎回(即场外交易),而不需要通过链接基金。 LOF基金份额只能使用现金按照“金额申购、份额赎回”的方式进行申赎。无论是申购赎回,还是买入卖出,都是用现金和基金份额进行交换。 目前市场上共有401只LOF。 深交所LOF的基金代码为16开头; (注意:不是所有16开头的基金都是深市LOF) 上交所LOF的基金代码是501开头; 上交所分级LOF的基金代码是502开头。 五、 ETF和LOF的区别 ETF和LOF之所以有区别是因为其形成机制,或者说解决的问题不同。ETF形成的主要原因是投资者想要买入一揽子股票,既需要挑选又下单很繁琐,而ETF实现了一键购买一揽子股票。而LOF形成的原因是解决基金申购赎回清算效率较慢,以及基金封闭带来的流动性问题,以增加交易弹性。在美国场外基金申购赎回清算时间一般为7-10个工作日,在我国也要3-5个工作日。而LOF基金可以通过在场内直接对份额进行买卖而实现快速变现。 六、 LOF场内好还是场外好 1、 LOF 场内买入 价格实时变动,通过证券账户可以做限价委托。 以万家行业优选(161903)举例说明: 2、 LOF场外申购 一日一价,按当日收盘后基金净值交易。 3、 场内场外交易比较 (1) 交易平台 场内交易需要开通股票账户,场外交易可在银行、基金公司或者基金销售平台如天天基金、支付宝等; (2) 交易时间和方式 【场内交易】 基金份额竞价交易采用限价申报或者市价报的方式进行申报。每个交易日 9︰15 至 9︰25 为开盘集合竞 价时间,9︰30 至 11︰30、13︰00 至 14︰57 为连续竞价时间, 14︰57 至 15︰00 为收盘集合竞价时间。 通过竞价交易买入基金份额的,申报数量应当为 100 份或者其整数倍。 基金份额竞价交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制比例为 10%。 基金份额单笔交易数量不低于 200 万份,或者交易金额不低于200 万元人民币,可以采用大宗交易方式。 【场外交易】 每个交易日15:00前下单均按当日净值交易,每日一个报价;15:00后下单按下一个交易日净值成交。可不局限于开盘时间,24小时可下单。 (3) 交易费用 【场内交易】买卖费用: LOF基金交易费用同股票,一般最高不超过0.3%; 其中:交易所经手费 0.00487%双边收取 证管规费 0.04% (2021.6.30深交所和上交所发布公告,下调基金交易经手费) 【场外交易】申赎费用 万家行业优选(161903)基金正常申赎费率如下,部分销售平台会对申购费打折销售,如天天基金打1折,即50万以下申购费率0.15% (4)总结 场内交易一般手续费更低; 场内交易资金流转速度比场外更快,场内T+1,场外T+3(一般情况下,视类别); 场内场外交易的是同一只基金,持仓相同,代码相同。 场内买卖价格会围绕着场外交易净值波动,价格场内场外不同。 如果长期持有LOF基金的话,场内场外交易差别不大。 七、 ETF场内好还是场外好 1、 场内买卖ETF基金,以大成有色ETF(159980)为例 2、 场外申赎,需选择该基金对应的联接基金 大成有色金属期货ETF联接A(007910)或大成有色金属期货ETF联接C(007911) 3、 交易平台、时间、费用同LOF基金基本相同 4、 交易规则 【场内交易】 买入ETF份额+赎回 申购ETF份额+卖出 赎回得到股票+申购ETF份额 买入股票+申购ETF份额 各种交易方式均有不同规定,且针对债券ETF、黄金ETF、跨境ETF商品期货ETF均有不同规定,此处不详细展开,参见《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则(2020年12月修订)》《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则(2020年第二次修订)》。 【场外交易】 每个交易日15:00前下单均按当日净值交易,每日一个报价;15:00后下单按下一个交易日净值成交。可不局限于开盘时间,24小时可下单。 5、 ETF交易起点金额 ETF的场内申购赎回,有不同的起点金额,比如40/50/90/200万,一般是较大型投资者如机构投资者参与。 ETF场内买入和卖出,100份起; ETF链接基金场外申购赎回,最低1元起; 6、 持仓 场内ETF基金(尤其是商品类)可以更高仓位操作,提高资金使用效率 场外ETF联接基金会留有较高的现金仓位,在市场上涨时收益表现劣于场内ETF。 举例说明: 大成有色金属期货ETF联接A(007910)的收益会比场内的跟踪标的大成有色ETF(159980)收益低很多 ,因为场内ETF仓位更高,而场外ETF链接基金会有更高的现金持仓比例。 2021Q1 159980 持有底层资产(金属期货合约)91.02% 007910 持有底层ETF(159980)65.82%,银行存款31.77% 7、 成交价格 场内场外属于两支不同基金,价格无关联。 8、 总结 场内交易一般手续费更低; 场内交易资金流转速度比场外更快; 场内场外交易的是两支不同基金,持仓不同,代码不同,价格无关联; 由于参与率不同,在市场上涨时场内基金涨幅更大,在市场下跌时场外基金跌幅更小; 如果有需要ETF和一篮子股票互换的需求,且投资金额较大,只能在场内交易; 如果有需要用ETF进行套利交易的,必须要在场内交易,或场内场外同时交易; 如果投资金额较小,无法在场内做ETF申购和赎回,只能在场内做买入和卖出交易。 整体来说,无论是LOF还是ETF均建议通过场内进行交易。 |
CopyRight 2018-2019 办公设备维修网 版权所有 豫ICP备15022753号-3 |