新一轮国企改革，银行有哪些业务机遇？

发布时间：2021年9月25日 18:10

在中国经济领域的改革中，国企改革一直以来都是备受关注、影响颇深的重要部分。国企作为经济与社会发展的“稳定器”和“压舱石”，在推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局进程中，起到关键的引领作用。作为前几轮国企改革的延续和深化，2020年启动实施的“国企改革三年行动”，有望真正在某些领域帮助国企取得决定性改革成果，比如混合所有制企业转换经营机制、扩大国企专项改革试点范围、降低国有企业负债率、全面完成公司制改革、持续深化垄断行业改革、实现关键环节突破性进展等。

商业银行面临的业务机遇

国企改革，不仅赋予国企更多市场化与自主化的特征，也给商业银行带来新的业务发展机遇。

一、融资需求增加

新一轮国企改革中，混合所有制实施存量产权多元化和增量产权多元化并举。这将引发国企较大规模的并购与重组行为，由此必然产生大量融资需求。

二、咨询与顾问类中介服务需求上升

国企改制及资产整合在策划期和推进期都离不开专业中介服务的介入与支持。无论是地方政府、有国资背景的投资基金公司，抑或改制企业都会在咨询顾问与撮合交易等增值服务方面将产生各类不同需求，这会给商业银行投行顾问类业务提供较多机会。

三、改革将重新分配筛选优质公私客户资源

在企业客户方面，改革提出国有经济产业结构调整、破除垄断和引入民间资本，今后不同领域国企的发展前景将有显著区别，优质民企则将迎来发展良机。企业客户的重新洗牌，为商业银行提供了难得的客户筛选和竞争的契机。在个人客户方面，结合混合所有制改造探索实施的管理层和骨干员工股票期权激励机制，将给商业银行带来一批高端个人客户以及公私联动的业务机会。

国企改革中的潜在风险

不过，在迎来多重业务发展机遇的同时，改革中潜在的风险同样值得关注。

一、企业面临更激烈的市场化竞争，生存和发展风险上升

主业处于充分竞争行业和领域的商业类国企原则上都要实行公司制股份制改革，经营管理走向市场化，实现优胜劣汰、有序进退，国企面临的市场竞争将更加激烈，企业生存和发展风险上升。

二、部分兼并重组的整合效果尚需观察

重组企业短期内规模扩大、负债增加，如后续未能成功实现产业整合、效率提升，会导致大而不强甚至影响其正常发展。特别是“以强带弱”的被动型重组，也将对银行信贷资产质量造成压力。

三、企业整合后的负债能力及财务实力需高度关注

近年来直接融资特别是债券融资规模日益扩大，国企客户曾出现的问题也集中在债券等类信贷产品的兑付上。企业整合后的债务结构和期限结构中，具有刚性兑付要求的债券等融资比例应与融资人的财务实力相称。特别是在去产能、僵尸企业出清和企业内部整合、剥离非主业的过程中，如企业正常经营受到影响、履约能力下降、担保关系变更、债权债务关系调整等，可能对银行债权形成影响。

商业银行如何化解风险

商业银行当前经营活动的出发点应该是积极参与国企改革，力争从中加快各项业务发展。国企改革过程中，商业银行需要密切把握国企改革脉络，积极关注国企改革步骤和路径，主动从多个维度探索和把握各类业务发展的良机。

一、综合运用多种融资工具，满足改革并购重组需求

商业银行切入国企改革最直接的方式是提供融资贷款。针对并购重组产生的融资需求，商业银行可提供的融资产品和工具组合包括：银行集团内融资产品，投行类理财信托计划、并购贷款、并购银团贷款、并购债券、并购基金等；外部组合融资产品，如参与兼收并购交易的私募股权基金、产业或战略投资人、信托公司、券商资管资金和其他金融机构资金等。

二、发展咨询顾问类中介服务

商业银行参与国企改革完全可以凭借自身优势，以各类咨询顾问等中介服务切入到国有企业的并购重组之中。对企业，商业银行可以为其提供多种并购重组顾问服务。在策划阶段，提供融资能力评估、资本结构调整建议等服务。在推进阶段，提供交易撮合、协助谈判、资金提供等顾问服务。而且在各个阶段，商业银行都能够赚取财务顾问费，提升中间业务收入。对政府，商业银行可以帮助其制定盘活国有资产的方案，参与投融资方案设计。

三、积极推动自身转型发展

国企改革投融资需求量大且形式多元，改革后的国企竞争加剧，企业金融服务需求增加，也对商业银行的经营能力和服务水平均提出了更新更高的要求。反观银行自身，受当前内外部环境变化的影响，商业银行单纯在一个市场上的盈利空间越来越小，迫切需要通过转型寻找新的发展动力和利润增长点。因此，商业银行可以运用综合化经营思维，整合系统资源，通过母行与集团子公司的内部联动为客户提供一揽子多样化金融服务，综合运用银行、资管、保险、信托金融媒介，综合运用贷款、理财、发债、租赁、信托融资模式，满足企业在并购重组、现金管理方面产生的多元化需求。此举既增加了银行中间业务收入，又培育了优质客户。

四、对不同领域企业展开分类营销

国企改革伴随着产业布局调整。在一般竞争性行业，国企垄断利润下降，商业银行要及时调整国企信用，筛选企业。在先进制造业、战略新兴行业，国企控制能力依然很强，银行要继续维护此类国企的关系。此外，非公有制企业被允许进入部分原国企垄断行业或领域，多个投资项目向社会资本开放，银行应关注有望获得投资项目或进入特许经营领域的民营企业，将此类民企列入潜在目标客户重点营销。

国企改革在深化，商业银行承载的金融功能也需要同步创新和跟进。商业银行需要以更具市场化的营销服务意识积极应对，针对性地制定营销策略和服务方案，高度重视金融专业性人才梯队的培养。近些年，国有银行和商业银行纷纷组织对公业务骨干参与助理公司金融顾问（CFCC）和公司金融顾问（CFC）的认证培训，公司金融顾问认证培训包含：理论+实践、间接融资+直接融资、表内+表外、境内+境外、债权+股权等多角度综合金融服务解决方案，夯实了针对产业在结构化升级中，企业增加研发投资、整合经营资源、兼并重组以及新经济模式下信贷业务结构性调整所需专业知识架构，同时拓展了投融资一体化服务新机制，拓宽了业务发展边界。公司金融顾问的培训可谓是银行等金融机构提高综合金融服务水平和能力，培养综合金融服务人才的重要途径。