深度分析!绝味业绩首下降 煌上煌赶超周黑鸭 2021年卤味行业格局或生变? |
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深度分析!绝味业绩首下降 煌上煌赶超周黑鸭 2021年卤味行业格局或生变?
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V![]() 绝味食品、周黑鸭和煌上煌卤味“三大巨头”相继发布2020年度报告,三家业绩冷暖不均。绝味食品业绩虽然依据占据首位,但净利润自上市后首次出现下滑;周黑鸭则连续三年出现收入和利润双双下滑;而煌上煌在业绩上实现对周黑鸭的反超。 根据绝味食品、周黑鸭和煌上煌发布的年报显示,2020年绝味食品、周黑鸭、煌上煌全年营收分别为52.76亿元、21.82亿元和24.36亿元,绝味再次在收入上拔得头筹。 在门店数量方面,绝味食品也处于领先地位,而周黑鸭由于之前一直采用直营策略,门店数量较少。2020年周黑鸭总门店数1755家,煌上煌则拥有4627家专卖店,绝味食品店铺总数更是高达12399家。 绝味净利润首次出现下降 2015年以来,绝味食品收入整体呈上升趋势,2020绝味比增食品营业收入同长2.01%,增速有所下降。 虽然绝味食品收入依然领先,但2020年其净利润在上市后首次出现下降。根据年报数据,2020年绝味食品净利润为7.01亿元,同比下降 12.46%,而2015-2019年,绝味食品净利润分别同比增长率均保持在25%以上。 周黑鸭业绩三连降 与此同时,周黑鸭业绩也连续三年出现下降。2018-2020年,周黑鸭净利润分别是5.4亿元、4.07亿元和1.51亿元,同比下降分别为29.1%、24.63%和62.9%。 2018-2020年周黑鸭,营收分别为32.12亿元、31.86亿元和21.82亿元,同比下降分别为1.14%、0.81%和31.51%。 煌上煌业绩首超周黑鸭 与绝味食品净利润下降、周黑鸭业绩收入与利润三连降相反,另一家卤味上市公司煌上煌在2020年实现营收与净利润的新高。2020年煌上煌实现营业收入24.36亿元,同比增长15.07%。 2020年煌上煌实现营业收入24.36亿元,同比增长15.07%。无论是营收还是净利润,煌上煌都反超了周黑鸭。2020年之前,周黑鸭营收和净利均高于煌上煌,不过,近两年两者之间的差距逐渐缩小,直至被煌上煌反超。 经营模式决定业绩 在卤味三巨头竞争的背后,与他们的经营模式密不可分。绝味食品和煌上煌均采用“直营+加盟”的经营模式,周黑鸭此前一直采用直营模式,在2019年才开放特许经营式。 绝味食品能在卤味行业独占鳌头,离不开加盟商,但也使其先入增收不增利的怪圈。在“以直营为引导,加盟为主导”的策略下,绝味食品规模迅速攀升,但毛利率却碰到天花板。直营模式占比越高,毛利就越高,加盟模式因为要让利给加盟商,所以毛利率较低。 2020年绝味食品毛利率为3.48%,且逐年下滑。周黑鸭和煌上煌的毛利率分别为55.47%和37.80%,均高于绝味食品。 周黑鸭毛利率近年来始终维持在50%以上,而绝味食品与煌上煌不相上下,都维持在30%左右的毛利率水平。从经营模式来看,虽然周黑鸭坚持直营策略似乎在未来更有高成长性,但在整体上失去了门店扩张的红利,没能跟上市场竞争的态势。 近两年来,随着消费升级,卤制品迅速发展,卤制品行业不再是周黑鸭、绝味、煌上煌“三足鼎立”,越来越多品牌进入市场,并且加速布局。除了绝味食品、煌上煌、周黑鸭三家上市公司,紫燕百味鸡、德州扒鸡也开启了IPO之路。卤味行业的竞争早已不再单纯集中在三大巨头,未来谁能更胜一筹,还需时间来证明。 更多数据请参考前瞻产业研究院《中国休闲食品行业消费需求与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。 更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】,还可以与500+经济学家/资深行业研究院交流互动。 前瞻产业研究院 - 深度报告 REPORTS![]() 随着行业发展环境的不断变化,国内优秀的休闲食品企业愈来愈重视对行业市场的研究,特别是对行业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。在休闲食品行业发展大环境中,互... 查看详情 本文来源前瞻产业研究院,内容仅代表作者个人观点,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:[email protected]) 品牌合作与广告投放请联系:0755-33015062 或 [email protected]在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章内容,需要获取前瞻产业研究院的正规授权。如有IPO业务合作需求请直接联系前瞻产业研究院IPO团队,联系方式:400-068-7188。 p37 q0 我要投稿 U V品牌、内容合作请点这里:寻求合作 ›› ![]() 产业规划 园区规划 产业招商 可行性研究 碳中和 市场调研 IPO咨询 前瞻经济学人 专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。 前瞻产业研究院 中国产业咨询领导者,专业提供产业规划、产业申报、产业升级转型、产业园区规划、可行性报告等领域解决方案,扫一扫关注。 相关阅读RELEVANT 干货!2021年中国休闲卤制食品行业龙头企业分析——煌上煌:门店扩张速度加快 干货!2021年中国休闲卤制食品行业龙头企业分析——周黑鸭:疫情影响下卤制食品业务营收进一步下滑 干货!2021年中国休闲卤制食品行业龙头企业分析——绝味食品:将进一步巩固鸭脖连锁行业领先地位 2021年中国卤制食品行业区域市场现状与竞争格局分析 主要企业全国化布局逐步完善 【干货】卤制食品行业产业链全景梳理及区域热力地图 2021年中国卤制食品行业发展驱动因素分析 多因素推动行业发展、市场增长空间巨大 ![]() ![]() |
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