ESG概念提出至今，逐步成为企业增长的共识。但近一两年，围绕ESG概念的质疑和乱象也不少。马斯克曾吐槽“ESG就是一场骗局”，也有不少知名企业陷入“洗绿”黑名单。

对于企业而言，规范、专业的ESG信息披露是企业践行ESG理念的基础，也是投资机构、资本市场评估企业ESG成绩的重要桥梁。

《哈佛商业评论》最近刊出一篇文章《Rescuing ESG from the Culture Wars》。核心观点就是用冷静且理智的心态看待ESG指标。它是用来帮助投资人更好地评估企业运营，以及识别公司可能面临的环境、可持续性和治理问题的重大长期风险。

目前，中国香港已要求上市公司强制披露ESG信息，中国内地也已逐步形成上市公司环境、社会和公司治理(ESG)整合信息披露的趋势。

新增长小课：ESG，说点新“知识点”（第一课），我们来梳理下ESG信息披露相关政策，以及新标准有哪些。

信息披露层面

2016年我国央行、财政部和发展改革委等部门联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，其中明确提出要“逐步建立和完善上市公司和发债企业强制性环境信息披露制度。加大对伪造环境信息的上市公司和发债企业的惩罚力度“。

2020年12月《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定上市公司应当在年度报告中披露履行社会责任的情况，并视情况编制和披露社会责任报告、可持续发展报告、环境责任报告等。

2019年12月  香港交易及结算所有限公司（港交所）全资附属公司香港联合交易所有限公司官网发布公告，披露《ESG报告指引》，将披露建议全面调整为“不披露就解释”，持续提升对在港上市公司的ESG信息披露要求。

2022年6月1日  银保监会印发《银行业保险业绿色金融指引》（以下简称《指引》）。《指引》将银行业保险业发展绿色金融上升到战略层面，同时提出银行业保险业应将环境、社会、治理（ESG）要求纳入管理流程和全面风险管理体系，被视为中国绿色金融发展的重要里程碑。

投资层面

2018年11月  中国证券投资基金业协会发布了《绿色投资指引(试行)》，鼓励机构投资者开展ESG投资。

2020年1月  中国银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，明确指出“银行业金融机构要建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流程。”

ESG相关政策发展逐步完善

证监会发布最新修订的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内容与格式(2021年修订)》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式(2021年修订)》，进一步规范上市公司定期报告的编制及信息披露行为。

其中，特别增设环境和社会责任章节，对ESG相关信息披露的关注度提升至一定高度。

《信息披露准则》修订要点

证监会发布最新修订的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内容与格式(2021年修订)》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式(2021年修订)》，进一步规范上市公司定期报告的编制及信息披露行为。

其中，特别增设环境和社会责任章节，对ESG相关信息披露的关注度提升至一定高度。两份文件均服务于衔接其他制度文件的基础上，进一步明确上市公司ESG信息披露标准和框架，强调创业板、科创板企业关键绩效指标关注，严苛公司治理层面董监高的职责和信用管理，新增环境和社会责任章节。

2020年12月31日  沪深交易所发布退市新规。新增“信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷”退市指标。新增此类退市指标，可以在一定程度上丰富交易所日常监管的“工具箱”，提升监管的威慑性。

ESG信息披露，推动投资者关系管理

2021年2月5日  中国证监会发布《上市公司投资者关系管理指引(征求意见稿)》

主要变化:

(一)规范投资者关系管理的定义，切实保护投资者合法权益;

(二)优化投资者关系管理基本原则，上市公司需及时回应投资者诉求;

(三)引导投资者树立长期价值投资观念，强调上市公司ESG信息披露;

(四)优化上市公司与投资者沟通的方式，促进多元化沟通渠道建设与完善;

(五)明晰责任主体主要职责内容，推动监管部门和自律组织参与评价。

由于缺乏统一的披露标准，难以对我国上市公司的ESG信息披露进行准确的横向比较与纵向比较，不利于投资者开展ESG投资。

第一课的内容就是引导投资人树立长期价值投资的观念，强调上市公司的信息披露的重要性。

小课作业：

《ESG报告指引》将披露建议全面调整为“不披露就解释”，持续提升对在港上市公司的ESG信息披露要求，这一政策是哪一年发布？

A 2018年      B 2019年 

C 2020年      D 2022年

下期预告：第二课：国际主流ESG指数 VS 中国主流ESG指数