全市场首只进入退市整理期的可转债：4月25日停牌，7月10日复牌，7月28日后摘牌，它的出现标志着可转债躺赢时代的终结，下面就以它为标本聊一聊可转债退市：

1. 上市公司股票被终止上市的，公司发行的可转债是否也会终止上市？

答：根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》的相关规定，上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市，相关终止上市事宜参照股票终止上市有关规定办理。

2. 上市公司可转债终止上市的，是否会进入退市整理期交易？

答：根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》以及深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》的相关规定，上市公司股票因触及财务类强制退市、规范类强制退市、重大违法类强制退市情形被深交所强制退市后，进入退市整理期，因触及交易类强制退市情形（如：面值退市）而终止上市的除外。上市公司股票进入退市整理期交易的，可转债同步进入退市整理期交易，退市整理期的交易期限为十五个交易日。可转债将于退市整理期届满的次一交易日摘牌，可转债终止上市。

投资者应当密切关注退市整理可转债的剩余交易日和最后交易日，否则有可能错失卖出机会而造成损失。

3. 个人投资者参与退市整理可转债交易需要满足哪些条件？

答：根据深交所《关于完善可转换公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》，个人投资者参与处于退市整理期尚未摘牌的向不特定对象发行的可转债买入交易的，应当同时符合下列条件：

（一）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

（二）参与证券交易24个月以上。

普通投资者首次买入处于退市整理期尚未摘牌的向不特定对象发行的可转债，应当以纸面或者电子方式签署退市整理可转债交易风险揭示书。

4. 可转债进入退市整理期，证券代码和证券简称是否发生变化？

答：根据《深圳证券交易所可转换公司债券交易实施细则》以及深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》的相关规定，可转债进入退市整理期后证券代码不变，可转债简称后冠以“退”标识，最后一个交易日简称前同时增加“Z”标识。

5. 可转债进入退市整理期，是否设有价格涨跌幅限制？

答：根据深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》，可转债进入退市整理期首日不实行价格涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制比例为20%。

6. 可转债进入退市整理期，有效申报价格范围是如何规定的？

答：根据《深圳证券交易所可转换公司债券交易实施细则》以及深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》的相关规定，可转债进入退市整理期首日，开盘集合匹配期间的有效申报价格范围为即时行情显示的前收盘价的900%以内，连续匹配、盘中临时停牌、收盘集合匹配期间的有效申报价格范围为匹配成交最近成交价的上下10%，收盘集合匹配在有效申报价格范围内进行撮合。

除进入退市整理期首日外，有效申报价格范围与涨跌幅限制范围一致。

7. 可转债进入退市整理期，超出有效申报价格范围的申报是暂存交易主机还是为无效申报？

答：根据《深圳证券交易所可转换公司债券交易实施细则》的相关规定，申报时超过涨跌幅限制或者有效申报价格范围的申报为无效申报。

8. 可转债进入退市整理期，匹配成交是否支持市价申报？

答：根据《深圳证券交易所债券交易规则》第4.1.3条规定，可转债匹配成交目前不支持市价申报。

9. 可转债进入退市整理期，出现哪些情形时，深交所对可转债交易实施盘中临时停牌？

答：根据深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》，可转债进入退市整理期首日，匹配成交出现下列情形之一的，深交所实施盘中临时停牌：

（一）盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或者下跌达到或超过30%的；

（二）盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或者下跌达到或超过60%的；

（三）中国证监会或者深交所认定的其他情形。

单次盘中临时停牌时间为10分钟。停牌期间，可以申报，也可以撤销申报。

盘中临时停牌的具体时间以深交所公告为准，临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合匹配，再进行收盘集合匹配。

10. 可转债进入退市整理期，协商成交申报价格范围是如何确定的？

答：根据深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》，可转债进入退市整理期首日，协商成交申报价格不得高于该可转债当日匹配成交实时成交均价的120%和已成交最高价的孰低值，且不得低于该可转债当日匹配成交实时成交均价的80%和已成交最低价的孰高值。

均价的计算公式为：均价=已成交金额/已成交张数。计算结果按照四舍五入的原则取至申报价格最小变动单位。

进入退市整理期次日起，协商成交申报价格在当日涨跌幅限制价格范围内确定。

11. 可转债退市整理期间的交易公开信息披露规则是怎样的？

答：根据深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》，可转债退市整理期间，深交所公布其当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部或交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额。退市整理期间交易不纳入证券公开信息披露、异常波动指标、严重异常波动指标和深交所指数的计算，成交量计入当日市场成交总量。

12. 退市整理期间，上市公司股票停复牌的，可转债是否同步停复牌？

答：根据深交所《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》，退市整理期间，上市公司股票停复牌的，公司可转债同时停复牌并暂停或者恢复转股，股票因交易情况被实施盘中临时停复牌的除外。

13. 持有创业板上市公司可转债、但未开通创业板交易权限的投资者，在可转债退市整理期间是否可以申请转股？

答：根据深交所《关于完善可转换公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》，不符合创业板适当性要求的投资者可以在退市整理期间申请转股，但转股后仅可以卖出该等股票，不得买入。

14. 上市公司可转债终止上市，投资者持有的可转债是否还能转让？如何办理可转债转让手续？权益如何保护？

答：根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）于2023年6月9日发布的《退市公司可转换公司债券管理规定》，可转债自深交所摘牌后将进入退市板块挂牌、转让、转股、回售等。

可转债持有人需确认或申报拟在退市板块使用的证券账户，并办理确权、登记和托管等手续，具体请参阅上述规则和公司、主办券商公告。退市可转债在退市板块挂牌后的转让、转股等事宜，可以登录全国股转公司网站查阅（网站：www.neeq.com.cn）。

文章来源：深交所

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