买基金，自然是奔着赚钱去的，因此收益类指标是首先需要考察的对象。但除了我们平常参考的收益率指标，还有更多衡量基金收益的指标，一起来学习吧。

　　净值指标

　　1、基金单位净值 VS 累计单位净值

　　基金单位净值，说白了就是基民在交易日3点前申购1份基金的单价。

　　累计单位净值：基金单位净值+分红

　　基金累计净值反映的是基金成立以来的盈亏情况，累计净值高说明基金的长期赚钱能力强。 因为基金分红并不是强制性行为(具体得看基金合同)，所以我们会看到有些基金的单位净值和累计净值是一样的。

　　2、买基金，净值高好还是净值低好？

　　说到买东西，那肯定咱们都希望能用更便宜的价格买，同样的苹果，3块钱能买到肯定比5块钱买的更香。把这样的理念迁移到买基金上面是否适用呢？

　　一种常见的说法是，“你看，A基金净值2块钱，B基金净值1块钱，1块钱的基金明显更便宜，买基金，我要买便宜的。”当然，也有反对的声音，“非也非也，基金净值高，说明基金赚得多，基金经理能力强。买基金得买贵的，买强不买弱。正所谓，净值反着买，别墅靠大海。”

　　买基金的时候，到底是净值高的好还是低的好？

　　其实净值高低不重要，重要的是关注这只基金的净值变化过程。

　　它是大幅波动的激进型风格还是稳步推进的稳健型风格，我们要选择适合自己需求的基金风格。

　　另外，净值高低不重要，重要的是关注这只基金是怎么样取得当前的净值，以及未来净值增长的空间。

　　它是自上而下侧重行业配置，是自下而上精选个股，还是用量化策略从数据中挖掘机会，我们要选择自己认可的投资策略，回归到基金投资的初心。

　　收益率指标

　　在各个基金销售平台上展示最多、也最便于直观理解的指标，就是基金产品的历史收益率，它反应的是基金在过去一段时间内的持有回报。

　　值得注意的是，短期内收益排名前列的基金，往往是因为重仓单一行业或风格而踩中了“风口”，有较大的“天时”成分。

　　因此，在使用收益率指标对基金进行考察时，我们建议大家拉长考察区间，从短、中、长短期的角度分别对基金进行完整的评估，特别是关注中长期表现稳定的基金，如1年、3年、5年等。

　　同时，为了更直观反映出收益能力，我们通常还会将多年期的历史收益率进行年化处理，也就是人们常说的“年化收益率”。

　　1、年化收益率怎么计算？

　　长期年化收益率更能体现真正的投资实力，巴菲特的平均年化收益率是20%左右，正是因为他能几十年如一日地稳定盈利，才成就了他股神的地位。

　　超额收益

　　1、什么是超额收益？

　　简单来讲，超额收益就是基金超越市场表现的收益，超额收益的另一个名字就是Alpha收益。

　　基金的收益可以拆解成Beta收益和Alpha收益；Beta收益是市场整体波动所产生的收益，它由大盘的涨跌造成，是相对被动的一种收益。Alpha收益则是“跑赢大盘”的收益。

　　举个例子，某混合基金，对标的比较基准是沪深300指数，如果一年内沪深300指数上涨了15%，那么这个15%就属于beta收益；而A基金在这一年里上涨了25%，那么A基金的涨幅和大盘涨幅之差——10%，就是这支基金的Alpha收益，也就是超额收益。

　　超额收益是由基金管理人的投资能力和投资策略的表现所创造的。正是因此，更高的超额收益成为每个基金管理人想要追逐的目标。对于想要取得超越市场的高额回报的投资者而言，超额收益则是一个需要重视的指标。

　　2、超额收益怎么算？

　　我们可以登录天天基金app，找到单只基金，以广发多因子混合为例，在基金档案里下拉可以看到该基金的业绩比较基准：

　　中证800指数收益率*65%+中证全债指数收益率*35%

　　不同的基金业绩比较基准不同，该基金是中小盘风格，也配置了债基，所以比较基准是代表中小盘的中证800和代表债基的中证全债的加权。如果基金风格偏大盘风格，可能业绩比较基准就是沪深300指数。

　　胜率

　　1、什么是基金的胜率指标？

　　所谓基金胜率，就是你在买入基金后持有一段时间后赚钱的概率，通俗一点讲，即基金取得正收益的月份比例。

　　目前可设定的区间包括：近一年、近两年、近三年、近五年、近十年、成立以来、今年以来。

　　很好理解，如果某只基金刚好发行1年，这一年当中有10个月盈利了，那该产品或机构的月胜率就是83.33%。

　　2、怎么比较基金胜率呢？

　　第一点，看月胜率。

　　胜率越高的管理人，其产品越靠谱。

　　第二点，看收益曲线。

　　收益曲线与斜向上直线越重合，未来确定性越强，对应产品的胜率越高！

　　也就是说如果你选到这种基金并持有后赚钱的概率更大。

　　我们可以去连接一个产品的净值的起始点和现在的点，斜率越大代表收益率越高，拟合度越高代表产品的波动越小，胜率越高。

　　同类排名

　　同类排名即基金在特定时间段，在同类型基金中的业绩排名。

　　1、看排名买基金为什么总被收割？

　　很多人喜欢看收益排名，并且喜欢跟着收益排名买基金。但也总是遇到一买就跌的魔咒，为什么看排名买基金不赚钱？

　　其实大A和公募基金市场有个规律，即当年收益排名靠前的基金，在第二年掉队的概率很大。俗称冠军魔咒。

　　而背后的原因主要是市场风格切换导致的。

　　如在2013年到2021年这长达9年的时间里，每年热门的行业板块，大小盘市值以及成长价值风格都在发生各种变化。

　　而股票型公募基金的仓位通常都比较高，并且保持一定的风格，不会太频繁的切换。所以当市场轮动到这只公募基金主要持仓的股票时，基金业绩就会有很不错的表现。反之如果其持仓的板块还没开始发热，甚至出现下跌，那么基金的表现就会比较一般，甚至糟糕。

　　2、怎么使用同类排名选基金？

　　光看短期的排名选基金，很容易站高岗，基金长期业绩牛才是真的牛。所以我们看排名的时候也要多个维度来看，比如所谓的4433选基法，本质上也就是一种多维度选基法。

　　比如我随便取其中的一个版本，其具体标准长这样：

　　【4】最近2年、3年、5年及今年以来收益率排名均在同类型基金的前四分之一；

　　【4】最近1年收益率排名在同类型基金的前四分之一；

　　【3】最近6个月收益率排名在同类型基金的前三分之一；

　　【3】最近3个月收益率排名在同类型基金的前三分之一；

　　这样选出来的基金还有一个问题，即不同业绩阶段可能基金经理有变更，所以具体到单只基金的时候，还要看下是否变更基金经理，业绩持续性如何。

　　(文章整理自广发基金、金融时报)

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