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来源：车e估

作者：曾晓伟

自2004年成立第一家专业汽车金融公司以来，中国开始专业化汽车金融道路。个人征信从无到有，从官方到三方，从汽车金融需要工作地和居住地家访，到自动化审批比例日益提高，汽车金融在国内的发展，走过了近20年的蓬勃增长之路。作为汽车金融融资主体的汽车，从中国高端消费品到普通消费品，行业所走过的科技化、数字化和经济发展轨迹，是中国几乎任何行业都无法比拟的，也是社会资源综合度最高的行业之一。

商业银行、汽车金融公司（含主机厂财务公司）、融资租赁公司（金租和商租）在中国合规严打之后，成为汽车金融行业三足鼎立的金融支持机构。

绝大部分商业银行机构，包括全国性、地方性或城市性，仍然选择较为保守的行业进入方式，以符合准入条件的非银行金融机构，即汽车金融公司（含主机厂财务公司），准金融机构（商租）的银行整体授信为手段，进行机构合作和行业风险隔离，赚取合理收益并严格控制业务风险。由此，形成对汽车金融行业头部公司的激烈竞争，逐步摊薄银行授信业务利润，建立行业的资金红海市场。

部分对汽车金融行业具有远见和配套全面资源的商业银行，因为有资金、网点、人员和科技手段等优势，在此领域深耕一段时间后自然成为汽车金融行业的头部机构。毕竟，商业银行是社会资本投放的主体，汽车金融公司和融资租赁公司资金或产品也大部分来源于商业银行，即使有主机厂的排他加持，也难以在资金成本上和商业银行全面抗衡。

汽车金融公司和融资租赁公司按照不同的营销渠道、更精准的客户定位、更科技化和简化的运营流程，及对贷后资产管理更有心得和手段的积累（大部分商业银行对汽车贷后资产逾期，缺乏完整的催收布局），由此形成和市场各异，优势互补的市场服务局面。

汽车金融联合贷款产品，并不是汽车金融行业的创新产品模式，是行业发展到某一阶段，必然会产生的一个产品类型。

笔者在汽车金融从业经历中，10多年前就有见证商业银行和汽车金融公司联合放贷的情况。联合贷款产品的推出和推广，是为满足联合放贷各方各自业务诉求，覆盖各自业务短板，并形成市场共赢、风险共控、运营共享和利润分账的联合业务模式。

联合贷款产品的合作方，应该满足如下条件：

01

满足联合贷款放贷需求

联合贷款合作的一方或多方，具备足够的资金储备，能够满足联合贷款放贷需求。反之，联合贷款合作的另一方或多方，资金储备紧张或低成本资金不足，需要通过联合放贷，满足更多业务渠道和客户需求。

如国内大量的城商行或农商行，具备很好的资金储备和资金成本优势，但深入汽车金融行业不久，需要行业内具备成熟经验的汽车金融公司或融资租赁公司（商租）联合放贷，解决市场进入问题。汽车金融公司或融资租赁公司（商租）可恰当的利用商业银行的低成本闲置资金，进一步设计更有市场竞争力的产品。同时，各自取得相应的业务投放数据，等于一次放款产生两笔或多笔记账，联合贷款各方均有业务数据产生。

02

满足关键环节优劣势互补需求

联合贷款合作的各方，基本满足市场渠道优劣势互补、市场风险认知优劣势互补、业务运营模式手段互补和资产管理互惠的几个关键环节整合作用，以此形成较为稳定的联合贷款合作模式。

如具备很好网点优势的商业银行，在汽车金融行业经验不够丰富和专业化运营系统不够完善的背景下，选择和市场渠道稳定、风险控制标准和风控模型成熟、运营流程精简及资产管理手段完善的汽车金融机构合作，以商业银行为主要投放方，合作机构为次要投放方，形成各取所需的联合贷款产品。前几年国内某头部融资租赁公司（商租）和某地方商业银行设计的联合贷款产品，就出现银行放贷99%，融资租赁公司放贷1%的极端情况。

03

联合风险控制需求

联合贷款产品，不必然但一般需要联合贷款各方对各自风险控制标准、风险管理流程及业务运营流程的科技化设计。如联合开发的客户申请入口，各自获取的客户征信授权及资料共享，能够很好避免重复审贷过程造成的时间过长和客户满意度降低。

对客户车辆抵押权担保措施的安排，也是联合贷款产品的关键要素之一。部分联合贷款机构采取第一抵押权和第二抵押权顺位安排，以决定联合贷款产品各自风险大小和平衡问题，也有部分联合贷款机构采取一方抵押，其他方不抵押的担保措施，根据联合贷款金额综合确认各自风险量值。

04

联合资产监管需求

联合贷款产品，需要委托至少一方，以相对专业和成熟的资产管理手段，为整个联合贷款产品完成资产管理环节工作。资产管理是金融机构本金和利润回收的关键，也是汽车金融业务形成闭环管理的关键环节。该环节的合理布置，对联合贷款产品成败也具有决定性的意义。

05

联合贷款产品利润分配需求

联合贷款产品的利润分配，不必然由各自投放的本金比例决定。参与各方中的市场拓展、风险管理、运营流程、资产管理等各个环节的各自作用大小，在联合贷款各方综合评估后，定会形成本金和参与度结合的利润分配和风险担当联合模式。

06

联合贷款产品常见模式

联合贷款产品常见模式，仍以资金和专业度结合互补模式为主。如商业银行和汽车金融公司，商业银行和融资租赁公司，极少出现某个或某几个环节优势共享的联合模式，如汽车金融公司和融资租赁公司（同属主机厂系的除外）。未来某个时期，应该会有为共同扩大市场份额，形成产品结构互补，其他环节共享的合作模式，如汽车金融公司和融资租赁公司，兼具汽车金融公司的规范性和融资租赁公司（商租）的灵活度。

笔者预言，联合贷款产品的汽车金融行业应用，在汽车金融行业的未来发展方向和领域当中，必将具备更高的市场份额和产品适用性，从而推动汽车金融行业的更好发展。

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