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这里有一个不叫XX科技的股票，这个股票净资产收益率常年维持16%+，净利率15%，权益系数1.8左右，资产周转0.6左右，三项比较平均，这就是国电南瑞，一听就是个没有啥技术含量的发电的吧我们从盈利，负债，分红和未来亮点来看看这个伪科技股。首先，净利润近三年32Y/32Y/42Y，经营现金流43/32/32，不过近一年因为应收账款导致经营现金流比净利润相差交大，不过整体还是每年有稳定的收入，三年平均36Y。其次，权益系数1.8，那么一起看下负债，只有14Y短期借款有息负债，一年内到期只有700万，负债端最大是应付票据账款150Y+预收44，总计194Y，总负债230Y。同时可以看出应收周期比应付周期短20天，看出公司还是有一定的话语权，占用供应商货款。最后，看下分红股利支付39%，还可以，不过融资分红比只有18%，看出公司融资需求更强，貌似还没有达到行业龙头地位，结合现金流发现公司一直再赚钱，那么推测出公司近期肯定有资金需求。查下公告，最近一次是向特定7人发型股份，募集60Y，与联研院（2010年研究IGBT，研发团队100人）合作，对方技术入股进行IGBT和FRD产业化工作，目前已经完成1200V的流片和测试，后续还有高压IGBT 3300V和4500V。本人作为芯片行业从业9年，同时处于军工行业，我们部门研发团队也有150人，从芯片架构，数字前端设计，模拟设计，后端设计，验证，测试等都有人，这是基本配置，我还是看看好国电南瑞的这一个增长点。在其他亮点，1）出资进行电力机器人研发销售。2）通信电力研发。3）收益于未来5G和电动车对电网控制管理的需求和迭代更新，作为这个领域龙头应该收益。最后，估值上国瑞ttm 23，2018年净利润41Y，不论pe，pb百分位都是新低，目前市面上很多芯片概念动不动打到100pe+，从国电南瑞未来研究领域看，这不是科技股麽?有兴趣的一起讨论。写于国电南瑞跌停，今天18.3建仓。对了，这几天还在研究丸美股份和珀莱亚，发现丸美的财报很完美，有兴趣的可以一起讨论。

$国电南瑞(SH600406)$$丸美股份(SH603983)$$珀莱雅(SH603605)$#今天买了啥#